Rozwój biur zarządzających majątkiem wielu rodzin na rynkach wschodzących

Biura obsługujące wiele rodzin stają się coraz ważniejszym elementem zarządzania majątkiem na rynkach wschodzących. Ich rosnąca popularność wynika z prostej rzeczywistości: rodziny, które niedawno wzbogaciły się, wykraczają poza ramy tradycyjnych relacji z bankami prywatnymi, ale wiele z nich nie dysponuje jeszcze wystarczającymi środkami lub nie jest gotowych do utworzenia własnego biura obsługującego jedną rodzinę z pełnym zespołem pracowników.

W rezultacie obserwujemy rozwój rynku bardziej profesjonalnych, elastycznych i dostosowanych do indywidualnych potrzeb platform zarządzania majątkiem. W Azji, na Bliskim Wschodzie, w Ameryce Łacińskiej oraz w niektórych regionach Afryki zamożne rodziny poszukują doradztwa wykraczającego poza samo zarządzanie portfelem. Potrzebują one rozwiązań w zakresie ładu korporacyjnego, planowania sukcesji, koordynacji podatkowej, działalności filantropijnej, sprawozdawczości oraz dostępu do globalnych możliwości inwestycyjnych.

Właśnie w tym obszarze swoje miejsce znajdują biura obsługujące wiele rodzin.

Więcej niż bankowość prywatna

Przez dziesięciolecia sektor zarządzania majątkiem na wielu rynkach wschodzących był zdominowany przez duże banki. Model ten często opierał się na produktach: depozytach, funduszach, produktach strukturyzowanych, kredytach oraz dostępie do rynków międzynarodowych.

Takie podejście nie wystarcza już wielu zamożnym rodzinom. Ich struktura majątkowa stała się bardziej złożona. Majątek może być rozłożony między spółki operacyjne, nieruchomości, struktury offshore, fundusze private equity, papiery wartościowe notowane na giełdzie oraz firmy rodzinne. Bank może zarządzać częścią tego majątku, ale rzadko całością.

Biura obsługujące wiele rodzin pozycjonują się jako podmiot świadczący szeroko zakrojone usługi doradcze. Nie ograniczają się one jedynie do wyboru inwestycji. Pomagają rodzinom w organizacji majątku, ustalaniu struktur decyzyjnych, monitorowaniu doradców, zarządzaniu ryzykiem oraz przygotowywaniu się do przekazania majątku kolejnym pokoleniom.

Argument dotyczący kosztów

Kwestie ekonomiczne mają duże znaczenie. Utworzenie i prowadzenie biura obsługującego jedną rodzinę może być kosztowne. Wymaga to zatrudnienia specjalistów ds. inwestycji, prawników, doradców podatkowych, księgowych, personelu administracyjnego, a także wdrożenia systemów sprawozdawczości i procesów zarządzania.

W przypadku rodzin, których majątek nie przekracza określonego progu, takie rozwiązanie może okazać się nieefektywne. Wielorodzinne biuro oferuje wspólną infrastrukturę oraz dostęp do profesjonalnej wiedzy specjalistycznej. Rodzina otrzymuje usługi na poziomie instytucjonalnym, nie ponosząc przy tym pełnych kosztów związanych z prowadzeniem samodzielnej organizacji.

Ta przewaga kosztowa ma szczególne znaczenie na rynkach wschodzących, gdzie wielu twórców majątku pierwszej generacji wciąż zastanawia się, na ile sformalizowane powinny być ich struktury majątkowe. Multi-family office może stanowić etap pośredni między bankowością prywatną a dedykowanym single-family office.

Azja, Bliski Wschód i Ameryka Łacińska

Rozwój biur obsługujących wiele rodzin jest szczególnie widoczny w regionach, w których prywatny majątek szybko się powiększył. Azja wykształciła liczne grono przedsiębiorców, założycieli firm technologicznych oraz rodzin przemysłowych. Na Bliskim Wschodzie obserwuje się wzrost zglobalizowanego kapitału rodzinnego, ekosystemów inwestycyjnych powiązanych z funduszami państwowymi oraz dywersyfikacji transgranicznej. W Ameryce Łacińskiej działają rodziny o długiej tradycji biznesowej, poszukujące lepszej strukturyzacji międzynarodowej oraz dywersyfikacji ryzyka politycznego.

Wspólnym mianownikiem jest złożoność. Rodziny nie ograniczają się już wyłącznie do inwestycji krajowych. Kupują akcje spółek z całego świata, fundusze rynku prywatnego, nieruchomości za granicą, udziały w funduszach venture capital, aktywa infrastrukturalne oraz aktywa o charakterze społecznym. Wymaga to dokładniejszej sprawozdawczości, bardziej rygorystycznego zarządzania oraz lepszej koordynacji działań między doradcami.

Przykładem tego trendu są Chiny. Wraz ze wzrostem prywatnego majątku zamożne rodziny coraz aktywniej angażują się w inwestycje bezpośrednie, planowanie offshore oraz globalną alokację aktywów. Wielorodzinne biura rodzinne mogą pomóc w koordynowaniu tych potrzeb, choć muszą też radzić sobie ze zmieniającymi się przepisami i ograniczeniami wynikającymi z kontroli kapitałowej.

Zarządzanie staje się produktem

Najważniejszą zmianą jest to, że samo zarządzanie stało się częścią usługi. Zamożne rodziny nie pytają już tylko o to, gdzie inwestować. Zastanawiają się, w jaki sposób należy podejmować decyzje, kto powinien w tym uczestniczyć i jak przygotować kolejne pokolenie.

To znacząca zmiana. Wiele rodzin na rynkach wschodzących nadal kierowanych jest przez założycieli. Pierwsze pokolenie często zgromadziło majątek dzięki przedsiębiorczości, inwestycjom w nieruchomości, handlu, finansom lub przemysłowi. Proces decyzyjny bywa szybki, osobisty i nieformalny.

Model ten staje się coraz trudniejszy do utrzymania w miarę powiększania się rodzin. Liczni spadkobiercy, międzynarodowe aktywa i zewnętrzni doradcy sprawiają, że konieczne staje się wprowadzenie odpowiedniej struktury. Niezbędne stają się rady rodzinne, komitety inwestycyjne, cykle sprawozdawcze oraz ramy sukcesji.

Biura obsługujące wiele rodzin mogą pomóc w profesjonalizacji tego procesu. Ich wartość polega nie tylko na zapewnieniu dostępu do inwestycji, ale także na ułatwieniu zarządzania majątkiem rodzinnym.

Technologia podnosi oczekiwania

Technologia zmienia również oczekiwania klientów. Rodziny oczekują ujednoliconych raportów obejmujących różne banki, podmioty świadczące usługi powiernicze, klasy aktywów i jurysdykcje. Chcą mieć wgląd w płynność, wyniki, ryzyko i opłaty. Oczekują również bezpiecznego przechowywania dokumentów, lepszej komunikacji i przejrzystych danych.

Ma to szczególne znaczenie na rynkach wschodzących, gdzie majątek bywa bardzo rozproszony. Aktywa mogą znajdować się w różnych krajach, bankach i strukturach holdingowych. Bez odpowiedniej sprawozdawczości rodziny mogą nie mieć jasnego obrazu swojej całkowitej ekspozycji.

Narzędzia cyfrowe mogą zwiększyć przejrzystość i poprawić kontrolę. Mogą one również zwiększyć skalowalność biur obsługujących wiele rodzin. Najlepsi dostawcy będą łączyć doradztwo świadczone przez ludzi z niezawodną technologią, zamiast traktować sprawozdawczość jako zadanie administracyjne.

Filantropia i misja

Wiele zamożnych rodzin na rynkach wschodzących coraz bardziej świadomie angażuje się w działalność filantropijną i dba o wywierany wpływ. Wynika to częściowo z kwestii sukcesji. Młodsi członkowie rodziny często pragną, by majątek odzwierciedlał ich wartości, a nie służył wyłącznie zachowaniu kapitału.

Biura obsługujące wiele rodzin reagują na te zmiany, oferując wsparcie w zakresie działalności filantropijnej, tworzenia fundacji, edukacji, opieki zdrowotnej, inwestycji związanych z klimatem oraz projektów społecznych. W niektórych przypadkach działania te są ściśle powiązane z dziedzictwem rodzinnym. W innych stanowią one część szerszego zwrotu w kierunku zrównoważonego i zorientowanego na wywieranie pozytywnego wpływu alokowania kapitału.

Wyzwaniem jest zachowanie dyscypliny. Filantropia, inwestycje społecznie odpowiedzialne i uwzględnianie kryteriów ESG to nie to samo. Wiarygodne biuro obsługujące wiele rodzin musi pomagać rodzinom w rozróżnianiu darowizn na cele charytatywne, wymiernego wpływu społecznego oraz inwestycji finansowych uwzględniających zrównoważony rozwój.

Test zgodności z przepisami

Regulacje będą jednym z głównych czynników hamujących rozwój sektora. Multi-family offices działają w obszarach takich jak podatki, inwestycje, fundusze powiernicze, sprawozdawczość oraz przeciwdziałanie praniu pieniędzy. W przypadku struktur transgranicznych złożoność tych zagadnień szybko wzrasta.

Powoduje to powstanie przepaści między konkurentami. Profesjonalni dostawcy, dysponujący solidnymi systemami zapewniania zgodności, przejrzystą sprawozdawczością i jasnymi zasadami zarządzania, będą mieli większe szanse na zdobycie zaufania. Mniejsi lub mniej zdyscyplinowani operatorzy mogą mieć trudności w miarę zaostrzania się kontroli.

Dla klientów ma to znaczenie. Słaba struktura zarządzania może wiązać się z ryzykiem podatkowym, reputacyjnym oraz ryzykiem związanym z sukcesją. Atrakcyjność usług typu multi-family office polega między innymi na ograniczaniu tych zagrożeń dzięki profesjonalnemu nadzorowi.

Na co powinny zwrócić uwagę rodziny

Rodziny rozważające skorzystanie z usług biura obsługującego wiele rodzin powinny skupić się raczej na merytorycznej stronie sprawy niż na wizerunku marki.

Pierwsze pytanie dotyczy niezależności. Czy biuro pełni rolę prawdziwego doradcy, czy też zajmuje się głównie dystrybucją produktów? Drugie dotyczy jakości sprawozdawczości. Czy jest w stanie zapewnić spójny obraz sytuacji w odniesieniu do wszystkich aktywów i banków? Trzecie dotyczy ładu korporacyjnego. Czy może pomóc w kwestiach sukcesji, podejmowania decyzji rodzinnych oraz zapobiegania konfliktom?

Rodziny powinny również zwrócić uwagę na dostęp do inwestycji, przejrzystość opłat, technologie, cyberbezpieczeństwo oraz jakość sieci zewnętrznych doradców. Na rynkach wschodzących szczególnie ważna jest wiedza specjalistyczna w zakresie inwestycji transgranicznych.

Dobre biuro obsługujące wiele rodzin powinno upraszczać złożone kwestie. Nie powinno tworzyć kolejnej nieprzejrzystej warstwy między rodziną a jej majątkiem.

Od zarządzania majątkiem do projektowania strategii majątkowej

Rozwój wielorodzinnych biur zarządzania majątkiem na rynkach wschodzących sygnalizuje szerszą zmianę w globalnej strukturze majątkowej. W miarę jak kapitał prywatny staje się coraz bardziej międzynarodowy, zróżnicowany i międzypokoleniowy, rodziny potrzebują czegoś więcej niż tylko produktów inwestycyjnych. Potrzebują kompleksowej strategii.

Struktura ta obejmuje zarządzanie, sprawozdawczość, planowanie sukcesji, zarządzanie ryzykiem, działalność filantropijną oraz dostęp do możliwości na skalę globalną. Wielorodzinne biura majątkowe zyskują na popularności, ponieważ łączą w sobie wszystkie te elementy.

Kolejny etap będzie przebiegał w sposób bardziej selektywny. Popyt będzie nadal rósł, ale wzrosną też oczekiwania. Rodziny będą oczekiwać zaawansowanych rozwiązań technologicznych, przejrzystych sprawozdań, lepszego zarządzania oraz bardziej wiarygodnej niezależności.

Dla biur obsługujących wiele rodzin szanse są ogromne. Zwycięzcami będą jednak ci, którzy udowodnią, że są czymś więcej niż tylko bankami prywatnymi pod nową nazwą. Będą musieli wykazać, że potrafią chronić majątek, uporać się ze złożonymi sytuacjami oraz pomagać rodzinom w podejmowaniu lepszych decyzji na przestrzeni pokoleń.