Rozwój biur zarządzających majątkiem wielu rodzin na rynkach wschodzących

Zarządzanie prywatnym majątkiem na rynkach wschodzących staje się coraz trudniejsze przy wykorzystaniu wyłącznie tradycyjnych kanałów. W miarę jak przedsiębiorcy, rodziny przemysłowe i osoby, które zgromadziły majątek w pierwszym pokoleniu, rozszerzają swoją działalność poza granice kraju, stary model oparty na współpracy z bankami prywatnymi, prawnikami i zaufanymi lokalnymi doradcami zaczyna napotykać swoje ograniczenia.

W tę lukę wkraczają biura obsługujące wiele rodzin. Oferują one zamożnym rodzinom szerszy zakres usług: nadzór nad inwestycjami, sprawozdawczość, planowanie sukcesji, koordynację podatkową, działalność filantropijną, zarządzanie oraz dostęp do międzynarodowych możliwości. Dla rodzin, które potrzebują czegoś więcej niż tylko bankowości prywatnej, ale nie chcą ponosić kosztów związanych z dedykowanym biurem obsługującym jedną rodzinę, model ten staje się coraz bardziej atrakcyjny.

Nie chodzi tu wyłącznie o kwestie związane z zarządzaniem majątkiem. Jest to oznaka tego, że kapitał prywatny w Azji, Ameryce Łacińskiej, na Bliskim Wschodzie i w Afryce nabiera coraz bardziej instytucjonalnego charakteru.

Dlaczego popyt rośnie

Pierwszym czynnikiem jest tworzenie bogactwa. W ciągu ostatnich dwóch dekad na rynkach wschodzących pojawiła się duża liczba osób zamożnych i bardzo zamożnych, zwłaszcza w Chinach, Indiach, Azji Południowo-Wschodniej, Brazylii, Meksyku, Nigerii i krajach Zatoki Perskiej.

Znaczna część tego majątku ma charakter przedsiębiorczy. Często wiąże się on z prowadzeniem działalności gospodarczej, nieruchomościami, surowcami, produkcją, technologią lub handlem. To sprawia, że majątek ten jest bardziej złożony niż standardowy portfel inwestycyjny.

Założyciel może potrzebować pomocy w dywersyfikacji działalności poza ramy rodzinnego przedsiębiorstwa. Przedstawiciele drugiego pokolenia mogą dążyć do ekspansji na rynki międzynarodowe. Rodzina może posiadać nieruchomości w kilku krajach, wysyłać dzieci na studia za granicę oraz zarządzać aktywami w ramach różnych struktur prawnych. W takich przypadkach tradycyjna obsługa bankowa rzadko okazuje się wystarczająca.

Biuro obsługujące wiele rodzin pełni rolę centrum koordynacyjnego. Pomaga ono w organizacji pracy doradców, monitorowaniu portfeli, zarządzaniu sprawozdawczością oraz zapewnia większą dyscyplinę w procesie podejmowania decyzji.

Przestrzeń pomiędzy bankiem a prywatnym biurem doradczym

Ekonomiczne aspekty tego modelu w dużej mierze wyjaśniają jego atrakcyjność. Utworzenie i prowadzenie prywatnego biura rodzinnego może wiązać się z wysokimi kosztami. Wymaga ono zatrudnienia specjalistów ds. inwestycji, ekspertów podatkowych, wsparcia prawnego, systemów sprawozdawczości, personelu administracyjnego oraz procesów zarządzania.

Dla wielu zamożnych rodzin to zbyt wiele. Chcą profesjonalnego nadzoru, ale nie chcą pełnej struktury instytucjonalnej stworzonej wyłącznie dla nich.

Biura obsługujące wiele rodzin rozwiązują część tego problemu, udostępniając infrastrukturę wielu rodzinom. Klient zyskuje dostęp do wiedzy specjalistycznej i raportów bez konieczności ponoszenia pełnych kosztów związanych z prowadzeniem niezależnego biura.

Ma to znaczenie na rynkach wschodzących, gdzie wiele rodzin wciąż dopiero ustala zasady zarządzania swoim majątkiem. Multi-family office może pełnić rolę pomostu: jest bardziej zaawansowane niż bankowość prywatna, a jednocześnie mniej uciążliwe niż single-family office.

Azja wyznacza tempo

Azja jest najbardziej widocznym rynkiem rozwijającym się. Chiny, Indie i Azja Południowo-Wschodnia zgromadziły ogromne zasoby kapitału prywatnego, podczas gdy Singapur i Hongkong stały się regionalnymi centrami działalności firm typu family office.

Popyt nie jest jednolity. W przypadku chińskiego majątku mogą mieć znaczenie kwestie związane z kontrolą kapitałową, zaangażowaniem w krajowym biznesie oraz planowaniem transgranicznym. Rodziny indyjskie często łączą majątek zgromadzony w spółkach operacyjnych z potrzebami w zakresie globalnej dywersyfikacji i sukcesji. Rodziny z Azji Południowo-Wschodniej mogą potrzebować doradztwa obejmującego różne jurysdykcje, waluty i gałęzie rodziny.

Ta złożoność sprzyja podmiotom, które potrafią połączyć znajomość lokalnych realiów z dostępem do rynków międzynarodowych. Rodziny poszukują możliwości inwestycyjnych na całym świecie, ale potrzebują również doradców, którzy rozumieją krajowe przepisy, kulturę i dynamikę relacji rodzinnych.

Ameryka Łacińska i Afryka nadają temu nowy wymiar

W Ameryce Łacińskiej argumenty przemawiające za korzystaniem z usług biur obsługujących wiele rodzin często uwzględniają ryzyko polityczne i walutowe. Rodziny z Brazylii, Meksyku, Chile, Kolumbii czy Argentyny mogą dążyć do międzynarodowej dywersyfikacji nie tylko ze względu na zyski, ale także na zapewnienie sobie stabilności.

Ochrona majątku może wymagać ekspozycji wykraczającej poza rynek krajowy. Stwarza to zapotrzebowanie na rozwiązania transgraniczne, globalną obsługę powierniczą, koordynację podatkową oraz dostęp do międzynarodowych podmiotów zarządzających.

W niektórych regionach Afryki, w tym w Nigerii i RPA, rynek jest mniej dojrzały, ale dynamicznie się rozwija. Bogactwo często wiąże się z prowadzeniem działalności gospodarczej, zasobami naturalnymi, nieruchomościami i handlem. W miarę jak rodziny stają się coraz bardziej zglobalizowane, potrzebują one bardziej sformalizowanych struktur w zakresie sukcesji, sprawozdawczości i zarządzania inwestycjami.

W różnych regionach tendencja jest podobna: prywatny majątek nabiera coraz bardziej międzynarodowego charakteru, podczas gdy procesy decyzyjne w rodzinach pozostają w dużym stopniu lokalne.

Ład korporacyjny staje się atutem

Najsilniejsze firmy typu multi-family office nie konkurują wyłącznie pod względem wyników inwestycyjnych. Konkurują one pod względem zarządzania.

Dla wielu rodzin trudne pytania nie dotyczą wyłącznie kwestii finansowych. Kto podejmuje decyzje? W jaki sposób należy zaangażować kolejne pokolenie? Co się stanie, gdy założyciel wycofa się z działalności? Jak należy oddzielić majątek rodzinny od prowadzonej firmy? Którym doradcom można zaufać?

Wraz ze wzrostem majątku kwestie te nabierają coraz większego znaczenia. Nieformalne podejmowanie decyzji może sprawdzać się, gdy wszystko kontroluje jeden założyciel. Staje się jednak ryzykowne, gdy w grę wchodzi kilku spadkobierców, różne jurysdykcje, doradcy i strategie inwestycyjne.

Dobre biuro obsługujące wiele rodzin pomaga stworzyć odpowiednią strukturę, nie odbierając przy tym rodzinie kontroli. Może ono wspierać rady rodzinne, komitety inwestycyjne, procedury sprawozdawcze oraz planowanie sukcesji. Na rynkach wschodzących, gdzie wiele rodzin to wciąż posiadacze majątku w pierwszym lub drugim pokoleniu, ta rola doradcza jest często równie cenna jak sama funkcja inwestycyjna.

Technologia podnosi oczekiwania klientów

Technologia zmienia oczekiwania zamożnych rodzin wobec doradców. Chcą oni mieć dostęp do spójnego obrazu swojego majątku, a nie do rozproszonych wyciągów bankowych. Pragną zrozumieć płynność, ryzyko, wyniki, opłaty oraz ekspozycję w różnych klasach aktywów i jurysdykcjach.

Ma to szczególne znaczenie na rynkach wschodzących, gdzie aktywa mogą być rozproszone między lokalne banki, rachunki zagraniczne, spółki operacyjne, nieruchomości oraz inwestycje prywatne.

Cyfrowe platformy sprawozdawcze mogą zapewnić rodzinom jaśniejszy obraz ich ogólnej sytuacji finansowej. Sprawiają one również, że obsługa wielu rodzin staje się bardziej skalowalna. Lepsze systemy pozwalają doradcom obsługiwać kilka rodzin, zachowując jednocześnie przejrzystość i kontrolę.

Kwestia cyberbezpieczeństwa staje się coraz częściej przedmiotem dyskusji. Zamożne rodziny stanowią atrakcyjny cel dla oszustów, złodziei danych oraz ataków mających na celu podważenie ich reputacji. Nowoczesne biuro obsługujące wiele rodzin musi zatem traktować bezpieczeństwo cyfrowe jako kluczową kwestię w zakresie zarządzania, a nie jako kwestię techniczną o drugorzędnym znaczeniu.

Lokalna wiedza wciąż ma znaczenie

Rozwój biur obsługujących wiele rodzin na rynkach wschodzących nie powinien być postrzegany jako zwykły eksport modelu zachodniego. Chociaż struktura ta ma swoje korzenie w Europie i Ameryce Północnej, o jej sukcesie decyduje zdolność do dostosowania się.

Różnią się przepisy dotyczące dziedziczenia. Różnią się systemy podatkowe. Różni się ryzyko polityczne. Różni się kultura rodzinna. Na niektórych rynkach majątek rodzinny pozostaje ściśle powiązany z firmą prowadzącą działalność operacyjną. Na innych rynkach następne pokolenie może dążyć do inwestycji w technologie, kapitał wysokiego ryzyka, działalność filantropijną lub zrównoważone inwestycje.

Najlepsi dostawcy usług rozumieją te różnice. Nie ograniczają się oni jedynie do oferowania produktów o zasięgu globalnym. Pomagają rodzinom dostosować globalne standardy zarządzania majątkiem do lokalnych realiów.

Na co powinny zwrócić uwagę rodziny

Rodziny rozważające skorzystanie z usług biura obsługującego wiele rodzin powinny zadawać praktyczne pytania.

Czy dostawca jest niezależny, czy też pełni głównie rolę dystrybutora produktów finansowych? Czy jest w stanie skonsolidować sprawozdawczość obejmującą kilka banków i różnych klas aktywów? Czy posiada wiedzę na temat transgranicznych kwestii podatkowych i prawnych? Jak naliczane są opłaty? W jaki sposób wybierani są zewnętrzni doradcy? Jakie środki kontroli w zakresie cyberbezpieczeństwa zostały wdrożone?

Dostęp do inwestycji ma znaczenie, ale to nie wszystko. Rodzina powinna również ocenić wsparcie w zakresie zarządzania, planowanie sukcesji, jakość sprawozdawczości oraz zarządzanie konfliktami.

Dobre biuro obsługujące wiele rodzin powinno zmniejszać złożoność. Jeśli wprowadza kolejną nieprzejrzystą warstwę, to nie spełnia swojej roli.

Przyszłość o bardziej instytucjonalnym charakterze

Rozwój biur obsługujących wiele rodzin na rynkach wschodzących odzwierciedla dojrzewanie sektora prywatnego majątku. Rodziny, które niegdyś polegały na osobistych kontaktach, obecnie poszukują profesjonalnych struktur. Oczekują lepszego nadzoru, przejrzystych sprawozdań i bardziej przemyślanych decyzji.

Rynek będzie się nadal rozwijał, ale nie każdy dostawca odniesie sukces. Wraz z zaostrzaniem się regulacji i rosnącą świadomością klientów niejasne obietnice dotyczące “kompleksowego zarządzania majątkiem” będą miały coraz mniejsze znaczenie.

Zwycięzcami będą firmy, które łączą w sobie niezależność, zaawansowane technologie, doświadczenie w zakresie ładu korporacyjnego oraz lokalną wiarygodność. Pomogą one rodzinom przejść od gromadzenia majątku do jego strategicznego kształtowania.

Na rynkach wschodzących ta transformacja dopiero się rozpoczęła.