Глобальная эволюция многосемейных офисов

Мультисемейные офисы приобретают все большее значение в сфере глобального управления капиталом. Их рост обусловлен двумя факторами: увеличением благосостояния частных семей и растущей сложностью управления этим капиталом. Поскольку инвестиции, налоговые правила, вопросы преемственности и трансграничные структуры становятся все сложнее контролировать, многие семьи обращают свой взор за пределы традиционных частных банков. Мультисемейные офисы предлагают более широкую модель. Они объединяют под одной крышей надзор за инвестициями, управление, отчетность, планирование наследства и доступ к консультациям специалистов. То, что когда-то было нишевой услугой для небольшой группы состоятельных семей, сегодня становится центральной частью процесса управления частным капиталом и его сохранения.

Почему семьи отказываются от старой модели

На протяжении десятилетий семейный офис считался «золотым стандартом» в сфере управления частным капиталом. Он предоставлял одной семье услуги специализированной команды, полный контроль и высокую степень конфиденциальности. Однако это сопровождалось значительными затратами, операционной нагрузкой и сложностью управления. Для многих состоятельных семей, особенно тех, чей капитал не достигает порога сверхвысокого уровня, необходимого для оправдания создания полноценного семейного офиса, эта модель стала трудноустойчивой.

Многосемейные офисы завоевали популярность благодаря тому, что предлагают многие из тех же преимуществ, но с большей эффективностью. Обслуживая сразу несколько семей, они могут распределить затраты, углубить экспертизу и обеспечить доступ к инвестиционным возможностям, которые одной семье было бы сложно найти самостоятельно. Их роль зачастую выходит далеко за рамки управления портфелем. Многие из них в настоящее время предоставляют консультации по вопросам налогообложения, благотворительности, управления семейным бизнесом, планирования преемственности, управления рисками и организации повседневной жизни.

Эта модель не нова. Её истоки уходят корнями в богатые семьи, которые создавали профессиональные структуры для управления капиталом на протяжении нескольких поколений. Некоторые из наиболее известных сегодня платформ семейных офисов начинали свою деятельность с обслуживания одной семьи, а затем открыли свои услуги для других. Современный мультисемейный офис развивает эту идею, но с более широким и институциональным подходом.

Глобализация ускорила эту тенденцию. Сегодня семьи зачастую владеют активами в нескольких юрисдикциях, отправляют детей на обучение за границу, инвестируют на международном рынке и сталкиваются с различными правовыми, налоговыми и нормативными системами. Мультисемейный офис может помочь координировать все эти сложные процессы. В этом смысле он становится не столько роскошной услугой, сколько практическим ответом на современные реалии управления капиталом.

Что нам говорит рынок

• За последнее десятилетие число МФО во всем мире увеличилось более чем на 30%, что свидетельствует о растущем спросе на их услуги в сфере управления активами.

• Согласно результатам глобального исследования EY в сфере семейных офисов, почти 451% семейных офисов расширили спектр своих услуг, включив в него инвестиции с социальным эффектом, что свидетельствует о переходе к стратегиям устойчивого инвестирования.

• В настоящее время около 601 финансовой организации (ФО) предоставляет услуги по управлению цифровыми активами, адаптируясь к росту популярности криптовалют и технологии блокчейн.

• Согласно отчету компании Deloitte, глобализация является ключевым фактором: почти 70% МФО управляют активами в нескольких странах.

• Экономическая эффективность по-прежнему остается важным фактором, поскольку, согласно исследованию UBS, многосемейные офисы (MFO) позволяют сократить расходы на 40% по сравнению с односемейными офисами.

Чего сейчас ожидают семьи

Сегодня семьи ищут не только высокую доходность. Им важны прозрачность, контроль и скоординированность действий. Хороший мульти-фэмили-офис не просто управляет активами. Он помогает семье понять, чем она владеет, где кроются риски и как следует принимать решения с учетом интересов всех поколений.

Это особенно важно в условиях передачи состояния от основателей к наследникам. У следующего поколения зачастую возникают иные ожидания. Они могут стремиться к большей прозрачности, более активному участию, цифровому доступу, инвестициям в устойчивое развитие или четкому определению целей использования семейного капитала. Многосемейные офисы адаптируются к этим изменениям, предлагая более обширные образовательные программы, улучшенную отчетность и более эффективную поддержку в области корпоративного управления.

Кроме того, растет давление со стороны клиентов, стремящихся к независимости. Клиенты хотят знать, действительно ли рекомендации соответствуют их интересам или же они продиктованы стремлением продать тот или иной продукт. Мультисемейные офисы, способные продемонстрировать открытую архитектуру, прозрачную комиссионную политику и независимый надзор, скорее всего, будут выделяться на фоне конкурентов.

Впереди самое сложное испытание

Развитие мультисемейных офисов имеет важные последствия как для состоятельных семей, так и для всей отрасли управления активами.

Инвестиционная стратегия становится все более разнообразной. Семьи все чаще стремятся получить доступ к частным рынкам, альтернативным инвестициям, прямым сделкам, недвижимости, венчурному капиталу и инвестициям в устойчивое развитие. Мульти-фэмили-офисы могут помочь более профессионально оценить эти возможности.

Управление рисками становится все более сложной задачей. Волатильность рынков, киберугрозы, геополитические риски и усиление регулирования — все это требует более тщательного контроля. Семьям необходимы механизмы, позволяющие выявлять риски до того, как они превратятся в реальные проблемы.

Важна дисциплина в вопросах затрат. Мультисемейные офисы позволяют снизить затраты на формирование собственной команды, при этом обеспечивая семьям доступ к услугам опытных специалистов и консультантов.

Комплексное консультирование становится незаменимым. Инвестиционные решения невозможно рассматривать в отрыве от вопросов налогообложения, преемственности, корпоративного управления и правовых структур. Ценность мультисемейного офиса заключается в том, что он объединяет все эти сферы.

Сегодня глобальный опыт является конкурентным преимуществом. Семьям, владеющим активами за рубежом, нужны консультанты, которые разбираются в местных правилах, но при этом способны видеть общую картину.

Следующий этап будет более сложным. Семьи будут ожидать более совершенных технологий, большей прозрачности и более убедительных доказательств эффективности. Мультисемейные офисы, полагающиеся исключительно на связи или репутацию, могут столкнуться с тем, что рынок станет менее терпимым.

От поставщика услуг к стратегическому партнеру

В ближайшие несколько лет мультисемейные офисы, вероятно, станут более совершенными. Наиболее сильные компании будут сочетать человеческий опыт с усовершенствованной цифровой инфраструктурой. Искусственный интеллект, аналитика данных и автоматизированная отчетность могут улучшить качество мониторинга портфелей, выявления рисков и обмена информацией с членами семьи.

Однако технологии не заменят доверия. В сфере управления семейным капиталом наиболее деликатные вопросы редко касаются исключительно финансовых аспектов. Они затрагивают такие сферы, как контроль, наследование, ответственность, конфиденциальность, а порой и конфликты. Наибольшие перспективы роста будут у мультисемейных офисов, способных сочетать профессиональные знания с конфиденциальностью и здравым смыслом.

Спрос, вероятно, также вырастет в регионах, где быстро растет частное благосостояние, особенно в Азии и на Ближнем Востоке. По мере того как все больше предпринимателей будут продавать свои компании, диверсифицировать активы и готовиться к передаче бизнеса преемникам, потребность в профессиональных услугах семейных офисов будет расти.

Для семей вывод очевиден. При выборе мультисемейного офиса речь идет не только о результатах деятельности. Важны такие факторы, как система управления, независимость, качество отчетности, соответствие корпоративной культуре и способность координировать сложные процессы. Лучшие мультисемейные офисы не просто сохранят состояние. Они помогут семьям принимать более взвешенные решения о том, для чего предназначено их состояние.