Die globale Entwicklung von Multi-Family Offices

Multi-Family-Offices gewinnen in der globalen Vermögensverwaltung zunehmend an Bedeutung. Ihr Aufstieg wird von zwei Faktoren vorangetrieben: dem wachsenden Vermögen privater Familien und der zunehmenden Komplexität seiner Verwaltung. Da Investitionen, Steuervorschriften, Nachfolgefragen und grenzüberschreitende Strukturen immer schwieriger zu überblicken sind, blicken viele Familien über den Tellerrand der traditionellen Privatbank hinaus. Multi-Family-Offices bieten ein umfassenderes Modell. Sie vereinen Anlageüberwachung, Governance, Berichterstattung, Nachlassplanung und den Zugang zu fachlicher Beratung unter einem Dach. Was einst eine Nischendienstleistung für eine kleine Gruppe vermögender Familien war, wird heute zu einem zentralen Bestandteil der Verwaltung und Sicherung von Privatvermögen.

Warum Familien sich vom alten Modell abwenden

Jahrzehntelang galt das Single-Family-Office als der Goldstandard der privaten Vermögensverwaltung. Es bot einer Familie ein eigenes Team, volle Kontrolle und ein hohes Maß an Diskretion. Allerdings war dies auch mit erheblichen Kosten, operativem Aufwand und komplexer Verwaltung verbunden. Für viele vermögende Familien, insbesondere für diejenigen, deren Vermögen unter der für ein vollwertiges Single-Family-Office erforderlichen Schwelle liegt, ist dieses Modell mittlerweile kaum noch aufrechtzuerhalten.

Multi-Family-Offices haben an Bedeutung gewonnen, da sie viele der gleichen Vorteile bieten, jedoch mit höherer Effizienz. Da sie mehrere Familien betreuen, können sie Kosten verteilen, ihr Fachwissen vertiefen und Zugang zu Anlagemöglichkeiten bieten, die für eine einzelne Familie allein nur schwer zu erschließen wären. Ihre Rolle geht oft weit über die reine Portfolioverwaltung hinaus. Viele beraten heute in den Bereichen Steuern, Philanthropie, Familienführung, Nachfolgeplanung, Risikomanagement und Lifestyle-Management.

Das Modell ist nicht neu. Seine Wurzeln lassen sich bis zu wohlhabenden Familien zurückverfolgen, die professionelle Strukturen schufen, um ihr Vermögen über Generationen hinweg zu verwalten. Einige der heute bekanntesten Family-Office-Plattformen begannen mit einer einzigen Familie, bevor sie ihre Dienstleistungen auch anderen öffneten. Das moderne Multi-Family-Office baut auf dieser Idee auf, verfolgt dabei jedoch einen breiteren, stärker institutionell geprägten Ansatz.

Die Globalisierung hat diesen Trend beschleunigt. Familien verfügen heute oft über Vermögenswerte in verschiedenen Ländern, lassen ihre Kinder im Ausland zur Schule gehen, investieren international und sehen sich mit unterschiedlichen Rechts-, Steuer- und Regulierungssystemen konfrontiert. Ein Multi-Family-Office kann dabei helfen, diese Komplexität zu bewältigen. In diesem Sinne ist es weniger eine Luxusdienstleistung als vielmehr eine praktische Antwort auf die heutigen Gegebenheiten der Vermögensverwaltung.

Was uns der Markt sagt

• Die Zahl der MFOs weltweit ist in den letzten zehn Jahren um über 301 % gestiegen, was die wachsende Nachfrage nach ihnen im Bereich der Vermögensverwaltung verdeutlicht.

• Laut der „Global Family Office Study“ von EY haben fast 451 % der Family Offices ihr Dienstleistungsangebot um Impact Investing erweitert, was einen Trend hin zu nachhaltigen Anlagestrategien widerspiegelt.

• Etwa 601 TP3T von MFOs bieten mittlerweile Dienstleistungen im Bereich der Verwaltung digitaler Vermögenswerte an und passen sich damit dem Aufkommen von Kryptowährungen und der Blockchain-Technologie an.

• Die Globalisierung ist ein wesentlicher Treiber: Laut einem Bericht von Deloitte verwalten fast 701.000 Finanzdienstleister Vermögenswerte in mehreren Ländern.

• Die Kosteneffizienz bleibt ein wichtiger Faktor, da Multi-Family-Offices laut einer Studie der UBS im Vergleich zu Single-Family-Offices die Kosten um bis zu 40 % senken können.

Was Familien heute erwarten

Familien legen nicht mehr nur Wert auf Performance. Sie wünschen sich Transparenz, Kontrolle und Koordination. Ein gutes Multi-Family-Office verwaltet nicht nur Vermögenswerte. Es hilft der Familie zu verstehen, was ihr gehört, wo Risiken liegen und wie Entscheidungen generationsübergreifend getroffen werden sollten.

Dies ist besonders wichtig, wenn Vermögen von den Gründern an die Erben übergeht. Die nächste Generation hat oft andere Erwartungen. Sie wünscht sich möglicherweise mehr Transparenz, stärkere Einbindung, digitalen Zugang, nachhaltige Investitionen oder eine klarere Zielsetzung für den Einsatz des Familienvermögens. Multi-Family-Offices passen sich diesen Anforderungen an, indem sie mehr Aufklärung, eine bessere Berichterstattung und eine stärkere Unterstützung bei der Unternehmensführung bieten.

Zudem wächst der Druck in Richtung Unabhängigkeit. Familien möchten wissen, ob die Beratung wirklich in ihrem Interesse liegt oder von Produktverkäufen bestimmt wird. Multi-Family-Offices, die eine offene Architektur, transparente Gebühren und eine unabhängige Aufsicht nachweisen können, dürften sich von der Masse abheben.

Die größte Herausforderung steht noch bevor

Die Entwicklung von Multi-Family-Offices hat sowohl für vermögende Familien als auch für die gesamte Vermögensverwaltungsbranche erhebliche Auswirkungen.

Die Anlagestrategie wird immer vielfältiger. Familien wünschen sich zunehmend Zugang zu privaten Märkten, alternativen Anlagen, Direktinvestitionen, Immobilien, Risikokapital und nachhaltigen Anlagen. Multi-Family-Offices können dabei helfen, diese Möglichkeiten professioneller zu bewerten.

Das Risikomanagement wird immer komplexer. Marktvolatilität, Cyberbedrohungen, geopolitische Risiken und behördliche Kontrollen erfordern eine strengere Überwachung. Familien benötigen Strukturen, mit denen Risiken erkannt werden können, bevor sie zu Problemen werden.

Kostendisziplin ist wichtig. Multi-Family-Offices können den Aufwand für den Aufbau eines internen Teams verringern und den Familien dennoch Zugang zu erfahrenen Fachleuten und spezialisierten Beratern verschaffen.

Eine ganzheitliche Beratung wird immer wichtiger. Anlageentscheidungen lassen sich nicht von steuerlichen, nachfolgebezogenen, governancebezogenen und rechtlichen Aspekten trennen. Der Mehrwert eines Multi-Family-Offices liegt darin, diese Bereiche miteinander zu verknüpfen.

Globale Expertise ist heute ein Wettbewerbsvorteil. Familien mit internationalen Vermögenswerten benötigen Berater, die die lokalen Vorschriften kennen und dennoch den Gesamtüberblick behalten.

Die nächste Phase wird anspruchsvoller sein. Familien werden bessere Technologie, mehr Transparenz und einen klareren Nachweis des Mehrwerts erwarten. Multi-Family-Offices, die sich ausschließlich auf Beziehungen oder ihren Ruf verlassen, könnten feststellen, dass der Markt weniger nachsichtig ist.

Vom Dienstleister zum strategischen Partner

In den kommenden Jahren dürften sich Multi-Family-Offices weiterentwickeln. Die leistungsstärksten Unternehmen werden menschliches Urteilsvermögen mit einer besseren digitalen Infrastruktur verbinden. Künstliche Intelligenz, Datenanalyse und automatisierte Berichterstattung könnten dazu beitragen, die Überwachung von Portfolios, die Erkennung von Risiken und den Informationsaustausch mit Familienmitgliedern zu verbessern.

Doch Technologie kann Vertrauen nicht ersetzen. Bei Familienvermögen sind die heikelsten Fragen selten rein finanzieller Natur. Sie betreffen Kontrolle, Erbschaft, Verantwortung, Privatsphäre und manchmal auch Konflikte. Multi-Family-Offices, die fachliche Kompetenz mit Diskretion und gutem Urteilsvermögen verbinden können, sind am besten für weiteres Wachstum aufgestellt.

Auch in Regionen, in denen das private Vermögen rasch wächst, insbesondere in Asien und im Nahen Osten, dürfte die Nachfrage steigen. Da immer mehr Unternehmer ihre Unternehmen verkaufen, ihr Vermögen diversifizieren und Nachfolgeregelungen treffen, wird der Bedarf an professionellen Family-Office-Dienstleistungen zunehmen.

Für Familien ist die Erkenntnis klar: Bei der Wahl eines Multi-Family-Offices geht es nicht nur um die Performance. Es geht um Unternehmensführung, Unabhängigkeit, die Qualität der Berichterstattung, kulturelle Übereinstimmung und die Fähigkeit, komplexe Sachverhalte zu koordinieren. Die besten Multi-Family-Offices sorgen nicht nur für den Erhalt des Vermögens. Sie helfen Familien dabei, fundiertere Entscheidungen darüber zu treffen, wofür ihr Vermögen eingesetzt werden soll.