L'evoluzione globale degli uffici multifamiliari

Gli uffici multifamiliari stanno diventando sempre più importanti nella gestione patrimoniale globale. La loro ascesa è guidata da due forze: la crescente ricchezza delle famiglie private e la crescente complessità della loro gestione. Poiché gli investimenti, le norme fiscali, le questioni di successione e le strutture transfrontaliere diventano più difficili da controllare, molte famiglie guardano oltre la tradizionale banca privata. Gli uffici multifamiliari offrono un modello più ampio. Combinano sotto lo stesso tetto la supervisione degli investimenti, la governance, la rendicontazione, la pianificazione successoria e l'accesso a consulenze specialistiche. Quello che una volta era un servizio di nicchia per un piccolo gruppo di famiglie facoltose sta ora diventando una parte centrale del modo in cui il capitale privato viene gestito e conservato.

Perché le famiglie stanno superando il vecchio modello

Per decenni, il single-family office è stato considerato il gold standard della gestione patrimoniale privata. Offriva a una famiglia un team dedicato, il pieno controllo e un alto livello di discrezione. Ma comportava anche costi notevoli, oneri operativi e complessità di gestione. Per molte famiglie facoltose, soprattutto quelle al di sotto della soglia di patrimonio ultra-elevato richiesta per giustificare un ufficio monofamiliare completo, questo modello è diventato difficile da sostenere.

Gli uffici multifamiliari hanno guadagnato terreno perché offrono molti degli stessi vantaggi con una maggiore efficienza. Servendo più famiglie, possono distribuire i costi, approfondire le competenze e fornire l'accesso a opportunità di investimento che una famiglia potrebbe avere difficoltà a reperire da sola. Il loro ruolo spesso va ben oltre la gestione del portafoglio. Molte di esse offrono consulenza in materia fiscale, filantropica, di governance familiare, di pianificazione della successione, di gestione del rischio e di amministrazione dello stile di vita.

Il modello non è nuovo. Le sue radici possono essere rintracciate nelle famiglie benestanti che hanno costruito strutture professionali per gestire il capitale attraverso le generazioni. Alcune delle più note piattaforme di family office di oggi hanno iniziato con una famiglia prima di aprire i loro servizi ad altre. Il moderno ufficio multifamiliare si basa su questa idea, ma con un approccio più ampio e istituzionale.

La globalizzazione ha accelerato questa tendenza. Oggi le famiglie spesso detengono beni in diverse giurisdizioni, educano i figli all'estero, investono a livello internazionale e devono affrontare sistemi legali, fiscali e normativi diversi. Un ufficio multifamiliare può aiutare a coordinare questa complessità. In questo senso, sta diventando meno un servizio di lusso e più una risposta pratica al modo in cui la ricchezza funziona oggi.

Cosa ci dice il mercato

• Il numero di MFO a livello mondiale è aumentato di oltre 30% nell'ultimo decennio, evidenziando la loro crescente domanda nella gestione patrimoniale.

• Secondo il Global Family Office Study di EY, quasi 45% degli MFO hanno ampliato i loro servizi per includere l'impact investing, riflettendo un cambiamento verso strategie di investimento sostenibili.

• Circa 60% degli MFO offrono ora servizi di gestione degli asset digitali, adattandosi all'ascesa delle criptovalute e della tecnologia blockchain.

• La globalizzazione è un fattore chiave, con quasi 70% di MFO che gestiscono attività in più Paesi, secondo un rapporto di Deloitte.

• L'efficienza dei costi rimane un fattore significativo, in quanto gli MFO possono ridurre i costi fino a 40% rispetto agli uffici monofamiliari, secondo una ricerca di UBS.

Cosa si aspettano le famiglie oggi

Le famiglie non cercano più solo le prestazioni. Vogliono chiarezza, controllo e coordinamento. Un buon ufficio multifamiliare non si limita a gestire il patrimonio. Aiuta la famiglia a capire cosa possiede, dove sono i rischi e come devono essere prese le decisioni tra le varie generazioni.

Questo aspetto è particolarmente importante quando la ricchezza passa dai fondatori agli eredi. La generazione successiva ha spesso aspettative diverse. Potrebbero volere più trasparenza, maggiore coinvolgimento, accesso digitale, investimenti sostenibili o uno scopo più chiaro dietro il capitale della famiglia. Gli uffici multifamiliari si stanno adattando offrendo una maggiore formazione, una migliore rendicontazione e un più forte supporto alla governance.

Cresce anche la pressione per l'indipendenza. Le famiglie vogliono sapere se la consulenza è veramente allineata con i loro interessi o se è modellata dalla vendita di prodotti. Gli uffici multifamiliari che possono dimostrare un'architettura aperta, commissioni trasparenti e una supervisione indipendente probabilmente si distingueranno.

La prova più difficile da superare

L'evoluzione degli uffici multifamiliari ha importanti implicazioni sia per le famiglie facoltose sia per il più ampio settore della gestione patrimoniale.

La strategia di investimento sta diventando più ampia. Le famiglie vogliono sempre più accedere a mercati privati, alternative, operazioni dirette, immobili, venture capital e investimenti sostenibili. Gli uffici multifamiliari possono aiutare a valutare queste opportunità in modo più professionale.

La gestione del rischio sta diventando sempre più complessa. La volatilità dei mercati, le minacce informatiche, il rischio geopolitico e il controllo normativo richiedono una maggiore supervisione. Le famiglie hanno bisogno di strutture in grado di identificare i rischi prima che diventino problemi.

La disciplina dei costi è importante. Gli uffici multifamiliari possono ridurre l'onere di creare un team interno, pur consentendo alle famiglie di accedere a professionisti esperti e a consulenti specializzati.

La consulenza integrata sta diventando essenziale. Le decisioni di investimento non possono essere separate dalle strutture fiscali, successorie, di governance e legali. Il valore di un ufficio multifamiliare sta nel collegare queste aree.

La competenza globale è oggi un vantaggio competitivo. Le famiglie con patrimoni internazionali hanno bisogno di consulenti che comprendano le regole locali ma che siano in grado di vedere il quadro completo.

La prossima fase sarà più esigente. Le famiglie si aspetteranno una tecnologia migliore, maggiore trasparenza e prove di valore più chiare. Gli uffici multifamiliari che si basano solo sulle relazioni o sulla reputazione potrebbero trovare il mercato meno clemente.

Da fornitore di servizi a partner strategico

Nei prossimi anni gli uffici multifamiliari diventeranno probabilmente più sofisticati. Le società più forti combineranno il giudizio umano con una migliore infrastruttura digitale. L'intelligenza artificiale, l'analisi dei dati e la reportistica automatizzata potranno migliorare il monitoraggio dei portafogli, l'identificazione dei rischi e la condivisione delle informazioni con i membri della famiglia.

Ma la tecnologia non sostituirà la fiducia. Nel patrimonio familiare, le questioni più delicate raramente sono solo finanziarie. Esse riguardano il controllo, l'eredità, la responsabilità, la privacy e talvolta il conflitto. Gli uffici multifamiliari in grado di combinare le competenze tecniche con la discrezione e il buon senso saranno nella posizione migliore per crescere.

È probabile che la domanda aumenti anche nelle regioni in cui la ricchezza privata è in rapida espansione, soprattutto in Asia e in Medio Oriente. Con l'aumento degli imprenditori che vendono le aziende, diversificano i patrimoni e si preparano alla successione, aumenterà la necessità di servizi professionali di family office.

Per le famiglie, la lezione è chiara. La scelta di un ufficio multifamiliare non riguarda solo la performance. È una questione di governance, di indipendenza, di qualità del reporting, di adattamento culturale e di capacità di coordinare la complessità. I migliori uffici multifamiliari non si limiteranno a conservare il patrimonio. Aiuteranno le famiglie a prendere decisioni migliori sulla destinazione del loro patrimonio.