Qué problemas resuelve realmente la tecnología financiera para las familias acaudaladas

Una familia puede tener valores negociables en tres bancos privados, participaciones en fondos de capital riesgo a través de varios fondos, propiedades en distintos países y acciones en una empresa operativa, mientras que los fideicomisos o las sociedades de cartera determinan quién es, en última instancia, el propietario de cada activo. Cada banco y cada gestor puede elaborar un informe preciso, aunque ninguno conoce necesariamente la situación financiera completa de la familia.

Tradicionalmente, las oficinas familiares han cubierto esa carencia por sí mismas, a menudo descargando extractos, conciliando carteras y actualizando hojas de cálculo internas antes de una reunión del comité de inversiones o de la familia. La carga de trabajo aumenta con cada nuevo depositario, entidad e inversión privada, sobre todo porque la información llega en diferentes formatos y con plazos de presentación distintos.

Las plataformas de «wealthtech» se han introducido en esta parte del proceso. Su utilidad no radica tanto en ofrecer otra visión pulida de la cartera como en recopilar información que antes estaba dispersa entre bancos, gestores y estructuras jurídicas, y mantenerla lo suficientemente organizada como para que los asesores puedan trabajar con ella. Las empresas que compiten por este trabajo no resuelven el problema todas de la misma manera. Landytech aborda la cuestión principalmente a través de los datos de inversión y la elaboración de informes; Masttro surgió de las necesidades de una family office y pone un énfasis inusual en los activos privados y las estructuras de propiedad; Addepar ha creado una plataforma de datos y gestión de inversiones mucho más amplia para family offices, asesores e instituciones financieras. Sus diferencias ayudan a explicar lo amplia que se ha vuelto la categoría de «wealthtech».

Un banco solo puede declarar lo que tiene en su poder

Los bancos privados, como es lógico, elaboran sus informes a partir de sus propios registros. Si un cliente tiene 20 millones de CHF en un banco y 60 millones de CHF en otro, la primera entidad puede analizar muy bien esos 20 millones de CHF sin saber si sus recomendaciones duplican posiciones que ya figuran en las otras carteras.

Esta limitación se hace más evidente en el caso de patrimonios más cuantiosos. Varios gestores pueden tener, de forma independiente, participaciones en Nvidia, Microsoft o Nestlé. Cada mandato puede mantenerse dentro de sus límites de concentración, mientras que la exposición combinada de la familia resulta mucho mayor. La exposición a divisas se comporta de manera similar: una cartera en francos suizos puede parecer equilibrada por sí sola, aunque las inversiones mantenidas en otros lugares pueden dejar a la familia muy expuesta al dólar estadounidense.

La liquidez se complica aún más cuando se tienen en cuenta las inversiones privadas. El efectivo depositado en un banco solo ofrece una visión parcial de la situación si la familia tiene compromisos sustanciales pendientes de ejecución con fondos de capital riesgo durante los próximos años. Una family office puede calcular todo esto manualmente, y muchas siguen haciéndolo, aunque el trabajo debe repetirse a medida que cambian las valoraciones, las transacciones y los compromisos.

En lugar de mantener las clasificaciones utilizadas por cada banco, una plataforma de gestión patrimonial puede organizar las carteras en una estructura común. De este modo, los asesores pueden analizar una clase de activos, una divisa, un valor o un gestor en varios depositarios a la vez, con informes estructurados en función del titular, en lugar de la entidad que mantiene cada activo concreto.

Para elaborar un buen informe, hay que empezar mucho antes de redactarlo

El panel de control acapara gran parte de la atención porque es la parte que ven los clientes. Sin embargo, gran parte del trabajo más arduo se lleva a cabo entre bastidores.

Los datos bancarios deben recibirse de forma fiable. Los valores deben contar con identificadores y clasificaciones coherentes. Las transacciones procedentes de diferentes depositarios deben interpretarse correctamente, mientras que las inversiones privadas deben vincularse al miembro de la familia, la empresa o el fideicomiso correspondiente. Si dos bancos describen un mismo valor de forma diferente, el sistema debe reconocer que se trata de la misma participación antes de que nadie calcule la exposición de la familia a la misma.

Este trabajo subyacente ofrece una forma útil de distinguir entre los distintos proveedores de tecnología para la gestión patrimonial. Una plataforma diseñada principalmente en torno a las operaciones de inversión dedicará una atención considerable a las fuentes de datos, la conciliación, los cálculos de rendimiento y la elaboración de informes. Una desarrollada específicamente para familias puede centrar más sus esfuerzos de diseño en la titularidad real, los fideicomisos, las empresas privadas y las personas que necesitan diferentes perspectivas sobre un mismo patrimonio. Una plataforma al servicio de grandes empresas de asesoramiento e instituciones financieras tiene, a su vez, otro requisito: debe procesar enormes cantidades de datos de forma coherente, al tiempo que se conecta con el resto de sistemas utilizados en toda la organización.

Landytech, Masttro y Addepar se sitúan en distintos puntos de ese espectro, en lugar de funcionar como tres ejemplos intercambiables.

Landytech: una plataforma británica centrada en datos sobre inversiones

Landytech es una empresa británica de tecnología aplicada a la gestión patrimonial con sede en Londres y oficinas adicionales en París y Pune. Landytech Limited está registrada en Inglaterra y Gales, y la empresa comenzó su actividad en 2019. Su fundador procedía del sector de la gestión de activos institucionales, lo que aún se refleja en la forma en que la empresa describe y desarrolla Sesame, su plataforma de gestión de inversiones.

Sesame resulta especialmente relevante para las oficinas familiares y los gestores de patrimonio, cuyo principal problema es recopilar información sobre inversiones procedente de numerosos depositarios y convertirla en informes de cartera útiles. Landytech combina la agregación de datos con el análisis, la evaluación de riesgos, la elaboración de informes y el apoyo a los activos alternativos; más recientemente, ha incorporado el procesamiento de documentos a través de Sesame Doc AI. Por consiguiente, su enfoque se asemeja más a un centro de mando de gestión de inversiones que a una caja fuerte digital diseñada principalmente para el titular del patrimonio.

Para una oficina que todavía dedica varios días a elaborar informes de inversión mensuales o trimestrales, eliminar la recopilación y conciliación repetidas de datos puede tener un efecto inmediato en la carga de trabajo. Landytech ha publicado casos de clientes en los que la preparación de informes se redujo considerablemente después de que las empresas automatizaran una mayor parte del proceso. Una «multi-family office» londinense, por ejemplo, solía actualizar manualmente las transacciones y las valoraciones en cientos de cuentas antes de pasar a utilizar las actualizaciones diarias automatizadas a través de Sesame.

Esto convierte a Landytech en un ejemplo ilustrativo de una rama de la «wealthtech»: el software diseñado para mejorar los mecanismos que sustentan la elaboración de informes de inversión profesionales. Por lo tanto, una «family office» cuyo principal quebradero de cabeza sean diez fuentes de datos de depositarios y laboriosos informes trimestrales podría valorarla por motivos bastante distintos a los de una familia que intente trazar un mapa de varias generaciones de fideicomisos, sociedades y activos privados.

Las inversiones privadas son el ámbito en el que las hojas de cálculo empiezan a tener dificultades

Los valores públicos se prestan relativamente bien a la presentación automatizada de informes, ya que el depositario ya registra el valor, la operación, el precio y la cantidad en formato de datos estructurados. Las inversiones privadas se gestionan de forma diferente.

Una gestora de capital riesgo puede enviar una notificación de solicitud de aportación de capital en formato PDF, seguida, meses más tarde, de una notificación de distribución y un informe trimestral que incluya una valoración actualizada. Una participación directa en una empresa puede recibir una valoración solo una o dos veces al año. Los inmuebles pueden implicar deuda independiente, ingresos por alquiler y entidades propietarias, ninguno de los cuales aparece necesariamente en los datos bancarios de la familia.

A medida que las familias destinan más capital fuera de los mercados públicos, las plataformas de gestión patrimonial también han tenido que hacer frente a esta información menos estructurada. Algunas extraen ahora datos de los documentos de inversión, registran los compromisos y las distribuciones e incorporan esas posiciones a la cartera global de la familia.

La automatización no puede convertir una valoración antigua en una actual. Si una empresa privada se valoró por última vez hace seis meses, el software no debería hacer que esa cifra pareciera el precio de mercado actual simplemente porque aparece junto a valores que se actualizan a diario. Un sistema de información útil mantiene esas diferencias y proporciona a los asesores la información suficiente para valorarlas.

Masttro: un software para family offices que surgió dentro de un family office

El origen de Masttro explica por qué su propuesta es diferente. La empresa afirma que Javier Gutiérrez y Domingo Viesca crearon el sistema en 2010 mientras trabajaban en una «family office» multigeneracional, ya que no conseguían obtener una visión satisfactoria de sus cuentas, activos privados y estructuras de propiedad. Lo que comenzó como una tecnología interna para la «family office» se convirtió más tarde en una plataforma comercial. En la actualidad, Masttro tiene su sede central en Nueva York, con oficinas en Zúrich y Monterrey, mientras que su infraestructura de nube privada se encuentra en Suiza. Por lo tanto, se la puede describir mejor como una empresa internacional con una presencia suiza significativa que como una empresa suiza de tecnología aplicada a la gestión patrimonial.

Ese origen como «family office» sigue siendo el rasgo diferenciador más claro de Masttro. Su plataforma abarca cuentas bancarias y de corretaje, pero también se diseñó para dar cabida a capital riesgo, activos inmobiliarios, empresas operativas, fondos, fideicomisos y otras entidades. Masttro afirma que, en la actualidad, ofrece más de 700 fuentes de datos directas de entidades de custodia y presta servicio a más de 400 clientes en todo el mundo.

Su «Mapa de la riqueza global» va más allá de la simple agregación de carteras convencional, ya que muestra las relaciones entre entidades, fideicomisos, fundaciones, propietarios beneficiarios y los activos que estos gestionan. Para una familia cuya fortuna incluye una empresa operativa propiedad de varias entidades de cartera, una cartera inmobiliaria gestionada a través de vehículos independientes y fideicomisos constituidos para diferentes generaciones, esa visión de la propiedad puede dar respuesta a preguntas que los informes sobre valores nunca podrán resolver.

Un ejemplo sencillo es un inmueble en propiedad de una empresa que pertenece a un fideicomiso. Su valor de inversión es solo una parte de la información que la family office necesita conocer; es posible que el personal también tenga que averiguar qué empresa es la propietaria del inmueble, cómo se financia dicha entidad y quiénes son los beneficiarios del fideicomiso. Cuestiones similares se plantean en el caso de las empresas familiares, los vehículos de inversión y las estructuras establecidas en varias jurisdicciones.

Masttro también ha integrado en la plataforma la gestión de inversiones alternativas, en lugar de tratar las participaciones privadas como entradas introducidas manualmente en una cartera líquida. La empresa afirma que los documentos, las valoraciones y las solicitudes de aportación de capital pueden incorporarse y conciliarse dentro del sistema. Su estructura de precios es fija, en lugar de basarse en los activos gestionados, otra característica que puede resultar relevante para las family offices de gran tamaño.

Por lo tanto, la propuesta no consiste tanto en elaborar un informe de cartera mejor, al estilo de los bancos, como en mantener una visión operativa del patrimonio total de una familia.

Addepar: la tecnología de Silicon Valley llevada a escala institucional

Addepar representa una tercera vía de acceso al mercado. Joe Lonsdale y Jason Mirra fundaron la empresa estadounidense en Silicon Valley en noviembre de 2009, poco después de que la crisis financiera mundial pusiera de manifiesto lo difícil que resultaba para los grandes propietarios de activos determinar su exposición en carteras fragmentadas. Addepar comenzó abordando el problema de los datos y, posteriormente, se expandió hasta convertirse en una plataforma tecnológica mucho más amplia dirigida a family offices, asesores de inversión registrados (RIA), bancos y entidades de inversión.

La escala es lo que diferencia ahora a Addepar de muchas plataformas especializadas en family offices. La empresa afirma que su tecnología gestiona más de 9 billones de dólares en activos para más de 1.500 clientes en más de 60 países. En lugar de centrarse principalmente en las necesidades de una sola familia, Addepar ofrece una arquitectura de datos común que las organizaciones de inversión profesionales pueden utilizar en un gran número de carteras, entidades y clientes.

La agregación de carteras y la elaboración de informes siguen siendo aspectos fundamentales del producto, aunque Addepar se ha expandido hacia el análisis de datos, los activos alternativos, los flujos de trabajo, las API y la inteligencia artificial. Su arquitectura abierta también permite a las empresas conectar los datos de Addepar con otros programas y servicios, lo cual es más importante para un banco privado o una gran «multi-family office» que gestiona varios sistemas especializados que para un particular con un patrimonio elevado que busca principalmente un panel de control consolidado.

Esta escala institucional también explica por qué Addepar debe incluirse en la comparación. Landytech muestra cómo la tecnología aplicada a la gestión patrimonial puede mejorar el proceso de elaboración de informes de inversión; Masttro muestra lo que ocurre cuando un sistema parte de la estructura de propiedad completa de la familia; Addepar demuestra cómo esa misma necesidad subyacente de datos consolidados puede convertirse en la infraestructura de una organización de gestión patrimonial mucho más grande.

Ginebra proporciona a Addepar una presencia directa en Suiza

Addepar incorporó Suiza a su red física al inaugurar su oficina de Ginebra en 2025. Su dirección actual en Suiza es Rue de la Corraterie, 5, y la empresa describió esta inauguración como parte de su expansión internacional.

Ginebra es un emplazamiento ideal para una empresa dedicada a la venta de tecnología a entidades que gestionan patrimonios privados internacionales. La banca privada suiza cuenta con una cartera de clientes transfronteriza especialmente amplia, y muchas de esas familias mantienen relaciones adicionales con bancos, gestoras de activos y gestores del mercado privado en otros lugares.

Por lo tanto, una «family office» de Ginebra podría gestionar cuentas de custodia suizas, junto con fondos de capital riesgo estadounidenses, sociedades inmobiliarias europeas y estructuras de holding establecidas en varias jurisdicciones. La tecnología desarrollada exclusivamente para una única cuenta de inversión resulta de poca ayuda cuando los asesores tienen que comprender la posición global.

La llegada de Addepar también resulta interesante por otra razón. La empresa se ha desarrollado en el mercado estadounidense de las RIA y de la inversión institucional, donde las plataformas tecnológicas llevan mucho tiempo desempeñando un papel fundamental en las operaciones de los asesores. La creación de un equipo en Ginebra traslada ese modelo directamente a un mercado que sigue estando fuertemente asociado a la banca privada basada en las relaciones personales y al servicio a medida. Ambos enfoques no tienen por qué entrar en conflicto: un asesor puede seguir ofreciendo un trato muy personalizado al tiempo que utiliza una tecnología considerablemente mejor como base de la conversación.

Suiza cuenta con una gran cantidad de patrimonio fragmentado que gestionar

A finales de 2024, los bancos suizos contaban con 9,284 billones de francos suizos en activos, de los cuales 4,225 billones pertenecían a clientes domiciliados fuera del país. Suiza también mantuvo su posición como el mayor centro mundial de gestión transfronteriza de patrimonio privado.

Los clientes transfronterizos suelen conllevar una carga adicional de trabajo en materia de información. Sus activos pueden estar repartidos en varias jurisdicciones, divisas y estructuras de propiedad, mientras que entre sus asesores pueden figurar banqueros privados suizos, gestores de activos externos, abogados, fideicomisarios y especialistas fiscales, cada uno de los cuales se ocupa de diferentes aspectos de los asuntos de la familia.

El modelo tradicional de banca privada suiza ha gestionado gran parte de esa fragmentación a través de gestores de relaciones con amplia experiencia. Una tecnología más avanzada proporciona a esos asesores un conjunto más amplio de información con la que trabajar. Un banquero que solo conoce los activos registrados en su entidad no puede evaluar con seguridad la liquidez global de la familia ni el riesgo de concentración; si el cliente o la family office pueden proporcionar una visión consolidada, las recomendaciones podrán tener en cuenta los activos mantenidos en otros lugares, en lugar de dar por sentado que una única relación bancaria representa la cartera en su conjunto.

El mercado suizo cuenta también con un ejemplo genuinamente nacional: Altoo. Con sede en Zug, Altoo ha desarrollado una plataforma de gestión patrimonial alojada en Suiza, dirigida principalmente a particulares con un elevado patrimonio y a family offices, que recopila información de diferentes fuentes y ofrece análisis e informes sobre carteras.

Para los clientes preocupados por la confidencialidad financiera, la ubicación y el tratamiento de sus datos pueden tener casi tanta importancia como los propios análisis.

Concentrar todo en un único sistema conlleva otro riesgo

Disponer de una visión general completa resulta útil precisamente porque toda la información altamente confidencial se encuentra reunida en un mismo lugar, lo que significa que las familias también deben analizar cómo la protege el proveedor.

Una plataforma patrimonial puede incluir saldos de cuentas, carteras de inversión, participaciones en empresas, valoraciones inmobiliarias e información sobre fideicomisos y beneficiarios. El personal de una family office, los responsables, los contables y los asesores externos rara vez necesitan el mismo nivel de acceso.

Las cuestiones prácticas son claras. ¿Quién puede ver cada entidad? ¿Puede un contable trabajar para una empresa sin ver las inversiones personales del titular? ¿Qué ocurre cuando un empleado deja la empresa? ¿Se registra la actividad? ¿Dónde se alojan los datos, cómo se cifran y cómo gestiona el proveedor el acceso de su propio personal?

Masttro, por ejemplo, integra la arquitectura de privacidad en su propuesta de producto y afirma que sus propios empleados no pueden acceder a los datos de los clientes. La empresa también utiliza una infraestructura con sede en Suiza. Por lo tanto, para una familia que esté valorando la plataforma, esas afirmaciones forman parte de la comparación de productos, en lugar de ser meros detalles técnicos secundarios.

Las familias también deben comprender lo fácil que les resultará recuperar su información si más adelante cambian de plataforma. Un sistema puede llegar a integrarse profundamente en los procesos de generación de informes y administración tras varios años, por lo que conviene abordar la cuestión de los formatos de exportación y la portabilidad de los datos históricos antes de la implementación, y no una vez que la relación haya finalizado.

La plataforma adecuada depende de en qué es en lo que la familia pierde tiempo actualmente

Las diferencias entre Landytech, Masttro y Addepar resultan más evidentes cuando la comparación se centra en la familia en lugar de en el software.

Una family office orientada a la inversión que se enfrente a dificultades con múltiples depositarios, la conciliación y la presentación de informes podría, naturalmente, considerar detenidamente Landytech. Una familia con importantes empresas privadas, propiedades inmobiliarias, fideicomisos y varias generaciones de titulares beneficiarios podría encontrar más relevantes los orígenes de Masttro como family office y su sistema de mapeo de entidades. Una gran oficina multifamiliar, un banco o un asesor de inversiones que gestione numerosas relaciones con clientes puede valorar más la escala, la arquitectura de datos y la capacidad de Addepar para integrarse con una pila tecnológica más amplia.

Ninguna de esas descripciones hace que una plataforma sea categóricamente mejor que otra. Resuelven problemas que se solapan partiendo de puntos de partida diferentes.

Por lo tanto, una family office aprende más analizando su propio flujo de trabajo que comparando una larga tabla de software funciones. ¿Qué informes se siguen elaborando manualmente? ¿Qué activos quedan habitualmente fuera de ellos? ¿En qué momentos los empleados dedican tiempo a comprobar información que ya se ha introducido en otro lugar? ¿Qué preguntas sobre exposición, liquidez o titularidad tardan horas en responderse cuando los datos subyacentes ya existen?

Es poco probable que las familias acaudaladas dejen de recurrir a varios bancos y gestores especializados simplemente porque mejore la tecnología de agregación. Mantenerse en contacto con varios proveedores puede facilitar el acceso a diferentes conocimientos en materia de inversión, capacidades de financiación y mercados. El avance más relevante es que la diversificación entre proveedores ya no tiene por qué generar el mismo grado de fragmentación en la información de la familia. Landytech, Masttro y Addepar abordan ese problema de forma diferente, y precisamente por eso las tres empresas tienen cabida en este debate.