Wenn ein Family Office zu einem einflussreichen Investor wird
Goldman Sachs behandelt Familienbüros weniger wie Privatkunden und mehr wie institutionelle Anleger. Über Apex, ihre spezielle Family-Office-Plattform, vermittelt die Bank einigen der vermögendsten Familien der Welt private Transaktionen, Börsengänge, M&A-Möglichkeiten und Fachwissen aus allen Bereichen des Unternehmens. Diese Entwicklung spiegelt wider, wie rasant sich die Rolle des Family Office ausgeweitet hat. Was einst in erster Linie eine Verwaltungs- und Vermögensverwaltungsstruktur war, entwickelt sich zunehmend zu einem aktiven Investor, der über das Kapital, den Zugang und die Geduld verfügt, um neben Private-Equity-Gesellschaften, Risikokapitalfonds und Hedgefonds um Transaktionen zu konkurrieren.
Diese Veränderung wirft eine Frage der Unternehmensführung auf, die leichter zu übersehen ist als die Investitionschance selbst. Ein Family Office kann institutionellen Einfluss gewinnen, bevor es institutionelle Kontrollmechanismen entwickelt hat. Es kann erfahrene Anlageexperten beschäftigen, an komplexen Transaktionen auf dem Privatmarkt teilnehmen und Sitze in den Vorständen von Portfoliounternehmen einnehmen, während es bei Entscheidungen weiterhin auf informelle Genehmigungen, konzentrierte Entscheidungsbefugnisse und familiäre Beziehungen setzt. Je größer und direkter die Investitionstätigkeit wird, desto schwieriger ist es, diese Lücke zu rechtfertigen.
Von der Vermögensverwaltung bis zum Geschäftsabschluss
Der weltweite Family-Office-Sektor ist rasant gewachsen. Im Jahr 2024 verwalteten Family Offices schätzungsweise $5,5 Billionen, und bis 2030 könnte dieser Gesamtwert auf $9,5 Billionen ansteigen. Die Hälfte der heutigen Family Offices wurde seit 2012 gegründet, was zum Teil auf eine neue Generation von Unternehmern zurückzuführen ist, die durch Technologieunternehmen, Exits auf dem Privatmarkt und große Börsengänge rasch Vermögen aufgebaut haben.
Ihre Anlagepräferenzen unterscheiden sich von denen vieler traditioneller Privatkunden. Rund 70 Prozent der Family Offices tätigen mittlerweile Direktinvestitionen, wobei der Anteil bei Familien, die mehr als $500 Millionen verwalten, noch höher liegt. Anstatt ausschließlich über Fonds zu investieren, investieren sie zunehmend selbst in Unternehmen, beteiligen sich gemeinsam mit anderen Familien an Transaktionen oder engagieren sich über Co-Investment-Strukturen.
Für ein großes Family Office ist es mittlerweile nichts Ungewöhnliches mehr, zu einem einflussreichen Investor zu werden. Der Aufbau einer Institution, die in der Lage ist, diesen Einfluss verantwortungsvoll auszuüben, ist hingegen eine weitaus größere Herausforderung.
