Рост популярности мультисемейных офисов на развивающихся рынках

Многосемейные офисы играют все более важную роль в сфере управления активами на развивающихся рынках. Их рост отражает простую реальность: семьи, недавно обретшие богатство, перерастают рамки традиционных отношений с частными банками, однако многие из них пока не обладают достаточным капиталом или не готовы создать собственный семейный офис с полным штатом сотрудников.

В результате растет спрос на более профессиональные, гибкие и индивидуализированные платформы по управлению капиталом. В Азии, на Ближнем Востоке, в Латинской Америке и некоторых регионах Африки состоятельные семьи ищут консультации, выходящие за рамки простого управления портфелем. Им необходимы услуги по корпоративному управлению, планированию преемственности, налоговой оптимизации, благотворительности, отчетности, а также доступ к глобальным инвестиционным возможностям.

Именно в этой сфере находят своё место мультисемейные офисы.

За пределами частного банковского обслуживания

На протяжении десятилетий в сфере управления активами на многих развивающихся рынках доминировали крупные банки. Эта модель зачастую была ориентирована на продукты: депозиты, инвестиционные фонды, структурированные продукты, кредитование и доступ к международным рынкам.

Для многих состоятельных семей такого подхода уже недостаточно. Их финансовая структура стала гораздо сложнее. Активы могут быть распределены между действующими компаниями, недвижимостью, офшорными структурами, фондами прямых инвестиций, котируемыми на бирже ценными бумагами и семейными предприятиями. Банк может управлять частью этой структуры, но редко — всей в целом.

Мультисемейные офисы позиционируют себя как более широкий уровень консультационных услуг. Они не просто подбирают инвестиционные проекты. Они помогают семьям организовывать управление капиталом, определять структуры принятия решений, контролировать работу консультантов, управлять рисками и готовиться к передаче активов следующему поколению.

Аргумент о стоимости

Экономические аспекты играют важную роль. Создание и содержание частного семейного офиса может обходиться дорого. Для этого требуются специалисты по инвестициям, юристы, налоговые консультанты, бухгалтеры, административный персонал, системы отчетности и процедуры корпоративного управления.

Для семей, не достигающих определенного уровня благосостояния, такой подход может оказаться неэффективным. Мультисемейный офис предоставляет общую инфраструктуру и доступ к профессиональным знаниям и опыту. Семья получает услуги, характерные для крупных организаций, не неся при этом всех затрат, связанных с содержанием собственной структуры.

Это преимущество в плане затрат особенно актуально для развивающихся рынков, где многие представители первого поколения, накопившие состояние, все еще решают, насколько формализованными должны быть их структуры управления капиталом. Мультисемейный офис может служить промежуточным звеном между частным банковским обслуживанием и специализированным односемейным офисом.

Азия, Ближний Восток и Латинская Америка

Рост числа мультисемейных офисов особенно заметен в регионах, где частное состояние быстро увеличивается. В Азии появилось большое количество предпринимателей, основателей технологических компаний и промышленных династий. На Ближнем Востоке наблюдается рост глобализированного семейного капитала, инвестиционных экосистем, связанных с суверенными фондами, и трансграничной диверсификации. В Латинской Америке существуют давние династии предпринимателей, стремящиеся к более эффективной международной структуризации и диверсификации политических рисков.

Общей тенденцией является усложнение. Семьи больше не ограничиваются инвестициями на внутреннем рынке. Они приобретают акции международных компаний, вкладывают средства в фонды частного рынка, зарубежную недвижимость, венчурный капитал, инфраструктуру и активы, ориентированные на социальную отдачу. Это требует более тщательной отчетности, более скрупулезного управления и более эффективной координации между консультантами.

Китай является одним из примеров этой тенденции. По мере роста частного благосостояния состоятельные семьи стали более активно заниматься прямыми инвестициями, офшорным планированием и глобальным распределением активов. Мультисемейные офисы могут помочь в координации этих потребностей, хотя им также приходится учитывать меняющиеся нормативные требования и ограничения в области контроля за движением капитала.

Управление становится продуктом

Самое важное изменение заключается в том, что само управление стало частью услуги. Состоятельные семьи интересуются не только тем, куда вкладывать средства. Они задаются вопросами о том, как должны приниматься решения, кто должен участвовать в этом процессе и как следует подготовить следующее поколение.

Это существенное изменение. Во многих семьях в странах с развивающейся экономикой руководство по-прежнему остается в руках основателей. Первое поколение зачастую накопило состояние благодаря предпринимательству, недвижимости, торговле, финансам или промышленности. Принятие решений может быть быстрым, носить личный характер и проходить в неформальной обстановке.

По мере того как семьи становятся больше, эту модель становится все сложнее поддерживать. Наличие нескольких наследников, международных активов и внешних консультантов диктует необходимость в создании четкой структуры. Семейные советы, инвестиционные комитеты, циклы отчетности и механизмы преемственности становятся просто необходимыми.

Мультисемейные офисы могут способствовать профессионализации этого процесса. Их ценность заключается не только в доступе к инвестиционным возможностям, но и в том, что они позволяют более эффективно управлять семейным капиталом.

Технологии повышают ожидания

Технологии также меняют ожидания клиентов. Семьи хотят получать сводную отчетность по всем банкам, депозитариям, классам активов и юрисдикциям. Им нужна полная картина по ликвидности, доходности, рискам и комиссиям. Кроме того, они заинтересованы в надежном хранении документов, более эффективной коммуникации и более четких данных.

Это особенно важно для развивающихся рынков, где активы могут быть крайне разрозненными. Активы могут находиться в разных странах, банках и холдинговых структурах. Без надлежащей отчетности семьи могут не иметь четкого представления о своих совокупных рисках.

Цифровые инструменты способны повысить прозрачность и улучшить контроль. Кроме того, они позволяют расширить масштабы деятельности мультисемейных офисов. Наиболее успешные поставщики будут сочетать консультации специалистов с надежными технологиями, а не рассматривать отчетность исключительно как функцию бэк-офиса.

Благотворительность и смысл жизни

Многие состоятельные семьи в странах с развивающейся экономикой также все более целенаправленно подходят к вопросам благотворительности и социального воздействия. Отчасти это обусловлено вопросами преемственности. Молодые члены семьи зачастую стремятся к тому, чтобы их состояние отражало определенные ценности, а не просто служило средством сохранения капитала.

В ответ на это многопрофильные семейные офисы предлагают поддержку в таких сферах, как благотворительность, создание фондов, образование, здравоохранение, инвестиции, связанные с климатом, и общественные проекты. В некоторых случаях это тесно связано с семейным наследием. В других — является частью более широкого сдвига в сторону устойчивого и ориентированного на социальный эффект распределения капитала.

Задача состоит в том, чтобы соблюдать дисциплину. Благотворительность, инвестиции, направленные на достижение социального эффекта, и учет факторов ESG — это не одно и то же. Надежный мультисемейный офис должен помогать семьям проводить различие между благотворительными пожертвованиями, измеримым социальным эффектом и финансовыми инвестициями с учетом критериев устойчивого развития.

Тест на соответствие нормативным требованиям

Регулирование станет одним из основных факторов, сдерживающих рост сектора. Многопрофильные семейные офисы работают в рамках законодательства, касающегося налогообложения, инвестиций, доверительного управления, отчетности и противодействия отмыванию денег. В случае трансграничных структур сложность быстро возрастает.

Это приводит к появлению разрыва в конкурентоспособности. Профессиональные поставщики, располагающие надежными системами обеспечения соблюдения нормативных требований, прозрачной отчетностью и четкой системой управления, будут иметь больше шансов завоевать доверие. Мелкие или менее дисциплинированные операторы могут столкнуться с трудностями по мере ужесточения контроля.

Для клиентов это имеет большое значение. Неэффективная система управления может повлечь за собой налоговые риски, риски для репутации и риски, связанные с преемственностью. Привлекательность мультисемейного офиса отчасти заключается в снижении этих рисков за счет профессионального контроля.

На что следует обратить внимание семьям

Семьям, рассматривающим возможность создания мульти-фэмили-офиса, следует уделять больше внимания сути дела, а не брендингу.

Первый вопрос касается независимости. Выступает ли эта организация в качестве настоящего консультанта или в основном занимается продажей продуктов? Второй вопрос касается качества отчетности. Способна ли она предоставить обобщенную картину по всем активам и банкам? Третий вопрос касается системы управления. Способна ли она оказать помощь в решении вопросов преемственности, принятии решений в семье и предотвращении конфликтов?

Семьям также следует обратить внимание на доступность инвестиционных продуктов, прозрачность комиссионных, технологическую базу, кибербезопасность и качество сетей внешних консультантов. На развивающихся рынках особенно важен опыт работы с международными проектами.

Хороший мульти-семейный офис должен упрощать сложные процессы. Он не должен создавать еще один непрозрачный барьер между семьей и ее капиталом.

От управления капиталом к архитектуре капитала

Рост числа мультисемейных офисов на развивающихся рынках свидетельствует о более широком перераспределении мирового богатства. По мере того как частный капитал становится все более интернациональным, диверсифицированным и межпоколенческим, семьям требуется нечто большее, чем просто инвестиционные продукты. Им нужна целостная концепция.

Эта структура включает в себя вопросы управления, отчетности, преемственности, управления рисками, благотворительности и доступа к глобальным возможностям. Многосемейные офисы набирают популярность, поскольку они позволяют удовлетворить все эти потребности.

Следующий этап будет более избирательным. Спрос будет продолжать расти, но вместе с ним будут расти и ожидания. Семьи будут требовать более совершенных технологий, более четкой отчетности, более эффективного управления и более надежной независимости.

Для мультисемейных офисов открываются широкие перспективы. Однако победителями станут те, кто сможет доказать, что они — не просто частные банки с новой вывеской. Им предстоит продемонстрировать, что они способны защищать капитал, управлять сложными процессами и помогать семьям принимать более взвешенные решения на протяжении нескольких поколений.