Meningkatnya Investasi Berkelanjutan di Kantor Keluarga Tunggal

Investasi berkelanjutan semakin menjadi fokus utama dalam portofolio kantor keluarga tunggal. Laporan Global Family Office menemukan bahwa 39% dari kantor keluarga telah memasukkan pertimbangan lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG) ke dalam keputusan investasi mereka. Namun, bagi keluarga kaya, pergeseran ini bukan sekadar mengadopsi label ESG. Hal ini memunculkan pertanyaan-pertanyaan sulit mengenai kinerja keuangan, nilai-nilai keluarga, dan siapa yang pada akhirnya menentukan tujuan dari modal yang diwariskan.

Secara tradisional, kantor keluarga tunggal berfokus pada pelestarian kekayaan, pengelolaan risiko, dan pengalihan aset antar generasi. Portofolio mereka sering kali mencakup pasar modal, properti, perusahaan swasta, dan investasi alternatif.

Struktur jangka panjang ini seharusnya menjadikan mereka investor yang tepat di bidang-bidang seperti energi terbarukan, pertanian berkelanjutan, dan teknologi iklim. Mereka tidak diwajibkan untuk memenuhi permintaan penarikan dana triwulanan dan dapat mempertahankan investasi mereka selama periode pengembangan yang panjang.

Fleksibilitas mereka juga menimbulkan ambiguitas.

Sebuah family office dapat mengejar tujuan lingkungan atau sosial tanpa perlu menjelaskannya kepada investor eksternal. Family office tersebut dapat mengubah strateginya dengan cepat atau mendefinisikan keberlanjutan sesuai dengan preferensi sekelompok kecil anggota keluarga.

Hal ini menjadikan kantor keluarga tunggal sebagai sumber modal sabar yang berpotensi berpengaruh. Hal ini juga membuat praktik ESG mereka sulit untuk dibandingkan.

Nilai-nilai dimasukkan ke dalam mandat investasi

Kekayaan keluarga jarang dipandang semata-mata sebagai aset finansial. Kekayaan tersebut bisa jadi merupakan warisan dari pendiri, jaminan bagi generasi mendatang, atau pengaruh yang terus berlanjut dari sebuah bisnis keluarga.

Investasi berkelanjutan menambahkan tujuan lain yang mungkin: memanfaatkan modal dengan cara yang mencerminkan pandangan keluarga mengenai tanggung jawabnya yang lebih luas.

Perubahan iklim, ketimpangan, dan perilaku perusahaan kini semakin menonjol dalam pembahasan antara anggota keluarga, penasihat, dan komite investasi. Beberapa keluarga ingin menghindari memperoleh keuntungan dari kegiatan yang mereka anggap merugikan. Sementara itu, ada pula yang memandang perubahan lingkungan dan sosial sebagai sumber peluang investasi baru.

Motivasi-motivasi ini tidak sama.

Mengecualikan perusahaan bahan bakar fosil atas dasar pertimbangan etika berbeda dengan mengurangi eksposur karena sebuah keluarga memperkirakan aset-aset yang menghasilkan emisi karbon tinggi akan mengalami penurunan nilai. Berinvestasi di energi bersih untuk memperoleh imbal hasil yang kompetitif berbeda dengan menerima imbal hasil yang lebih rendah demi mencapai manfaat lingkungan yang terukur.

Strategi yang dapat diandalkan dimulai dengan menentukan mana di antara tujuan-tujuan ini yang paling penting.

Tanpa kejelasan tersebut, investasi berkelanjutan dapat berubah menjadi sekumpulan komitmen yang terlalu luas, yang tidak memberikan banyak panduan ketika prioritas keuangan dan non-keuangan saling bertentangan.

Rockefeller menjadikan simbolisme sebagai bagian dari strateginya

Hubungan keluarga Rockefeller dengan industri minyak membuat keputusan mereka untuk menjauhi investasi di bidang bahan bakar fosil menjadi sangat penting.

Pada tahun 2014, Rockefeller Brothers Fund mengumumkan rencana untuk menarik investasinya dari sektor bahan bakar fosil dan meningkatkan alokasi dananya ke energi yang lebih bersih. Keputusan tersebut secara luas dipandang sebagai bukti bahwa kekayaan keluarga yang berakar pada industri minyak dapat mendukung arah investasi yang berbeda.

Contoh ini relevan bagi kantor keluarga karena kebijakan investasi sering kali memiliki makna simbolis. Portofolio dapat mencerminkan cara sebuah keluarga menafsirkan sejarahnya sendiri serta bagaimana mereka ingin dipandang oleh generasi mendatang.

Namun, simbolisme tidak sama dengan dampak terhadap portofolio.

Penjualan saham dari sebuah perusahaan terdaftar tidak secara langsung menghalangi akses perusahaan tersebut terhadap modal jika ada investor lain yang membeli saham-saham tersebut. Dampak finansialnya bergantung pada skala penjualan saham, kondisi pasar, dan apakah modal tersebut dialihkan ke alternatif-alternatif yang layak.

Oleh karena itu, keluarga harus memutuskan apakah tujuan mereka adalah menghindari paparan tertentu, memengaruhi perilaku perusahaan, atau mendanai solusi yang dapat diukur.

Setiap pendekatan memerlukan seperangkat alat yang berbeda.

Generasi berikutnya mengubah arah pembicaraan

Anggota keluarga yang lebih muda sering dianggap sebagai pendorong minat terhadap investasi berkelanjutan.

Generasi milenial dan pewaris yang lebih muda mungkin lebih mementingkan isu iklim, dampak sosial, serta perilaku perusahaan-perusahaan tempat keluarga mereka berinvestasi. Mereka mungkin juga mengharapkan bukti yang lebih jelas mengenai bagaimana portofolio tersebut memengaruhi dunia di luar imbal hasil finansialnya.

Hal ini dapat mengubah tata kelola kantor keluarga.

Pembahasan mengenai investasi yang dulunya berfokus terutama pada pelestarian dan pembagian hasil mungkin akan meluas hingga mencakup isu emisi, praktik ketenagakerjaan, dan dampak sosial. Anggota keluarga yang lebih muda mungkin mempertanyakan portofolio investasi yang terkait dengan sumber awal kekayaan keluarga atau menentang manajer eksternal yang strateginya tampak tidak sejalan dengan nilai-nilai yang telah ditetapkan.

Perubahan tidak selalu berjalan lancar.

Anggota keluarga yang lebih senior mungkin memandang keberlanjutan sebagai isu yang kontroversial secara politik atau khawatir hal itu akan melemahkan disiplin investasi. Sementara itu, anggota keluarga yang lebih muda mungkin menganggap portofolio tradisional tidak relevan dengan risiko-risiko yang akan memengaruhi masa depan mereka sendiri.

Ketidaksepakatan tersebut sering kali digambarkan sebagai konflik antara keuntungan dan prinsip. Dalam praktiknya, hal itu mungkin merupakan konflik seputar cakrawala waktu, bukti, dan pengendalian.

Kebijakan investasi yang terstruktur dapat memperjelas perbedaan-perbedaan ini sebelum menjadi masalah pribadi.

ESG mencakup beberapa strategi yang berbeda

Istilah ESG sering digunakan seolah-olah istilah tersebut merujuk pada satu pendekatan investasi. Padahal, sebenarnya tidak demikian.

Sebuah family office dapat memasukkan informasi lingkungan dan tata kelola ke dalam analisis keuangan konvensional. Family office tersebut dapat mengesampingkan sektor-sektor tertentu, memilih manajer investasi yang memiliki proses keberlanjutan yang kuat, atau berinvestasi langsung pada perusahaan-perusahaan yang menangani masalah sosial dan lingkungan.

Investasi berdampak melangkah lebih jauh dengan mengupayakan hasil non-keuangan yang disengaja dan dapat diukur, di samping imbal hasil keuangan.

Strategi-strategi ini dapat diterapkan secara bersamaan dalam satu portofolio, namun tidak boleh disamakan.

Integrasi ESG dapat membantu mengidentifikasi risiko tanpa mengubah tujuan keuangan portofolio. Pengecualian didasarkan pada batasan yang ditetapkan oleh keluarga. Investasi berdampak memerlukan landasan teoritis mengenai bagaimana modal tersebut akan menghasilkan hasil tertentu.

Pilihan tersebut juga memengaruhi pengukuran kinerja.

Sebuah family office yang berinvestasi pada perusahaan energi terbarukan yang terdaftar di bursa dapat membandingkan imbal hasilnya dengan tolok ukur pasar publik. Investasi langsung di bidang pertanian regeneratif mungkin memerlukan jangka waktu yang lebih panjang, likuiditas yang lebih rendah, serta serangkaian indikator dampak yang berbeda.

Kata "berkelanjutan" tidak banyak berarti kecuali jika strategi yang mendasarinya telah didefinisikan.

Bukti kinerja masih menjadi perdebatan

Portofolio berkelanjutan terkadang menunjukkan kinerja yang lebih baik daripada investasi konvensional selama periode volatilitas pasar. Para pendukung berpendapat bahwa perusahaan dengan tata kelola yang lebih baik, kewajiban lingkungan yang lebih rendah, dan hubungan yang lebih baik dengan para pemangku kepentingan mungkin lebih tangguh.

Hubungan tersebut tidak terjadi secara otomatis.

Portofolio ESG mungkin mencatatkan kinerja yang lebih baik karena memegang lebih banyak saham perusahaan teknologi dan lebih sedikit saham produsen energi selama periode tertentu. Hasil tersebut mungkin lebih mencerminkan alokasi sektor daripada analisis keberlanjutan yang lebih baik.

Hal sebaliknya juga bisa terjadi. Mengesampingkan sektor-sektor yang menguntungkan dapat menurunkan imbal hasil ketika sektor-sektor tersebut menunjukkan kinerja yang kuat.

Oleh karena itu, kantor keluarga sebaiknya tidak menganggap ESG sebagai sumber kinerja yang lebih baik yang dijamin atau sebagai pengorbanan finansial yang tak terhindarkan.

Pertanyaan yang relevan adalah apakah suatu faktor keberlanjutan bersifat material bagi investasi tertentu tersebut.

Kekurangan air dapat berdampak pada sektor pertanian dan produksi semikonduktor. Penetapan harga karbon lebih berpengaruh bagi produsen semen daripada bagi perusahaan perangkat lunak. Tata kelola dapat menjadi faktor penentu di sektor mana pun, terutama di mana struktur kepemilikan bersifat kompleks.

Analisis yang baik mengaitkan isu keberlanjutan dengan pendapatan, biaya, kebutuhan modal, dan penilaian nilai perusahaan.

Pasar swasta menawarkan pengaruh yang lebih besar

Kantor keluarga tunggal merupakan investor aktif di bidang ekuitas swasta, modal ventura, dan transaksi langsung. Hal ini memberi mereka peluang yang sulit dijangkau oleh investor ritel konvensional.

Alih-alih membeli saham di perusahaan yang sudah mapan, sebuah family office dapat mendanai bisnis yang mengembangkan energi bersih, bahan baru, atau produksi pangan yang lebih efisien.

Kepemilikan langsung dapat memberikan pengaruh terhadap strategi, tata kelola, dan pelaporan. Hal ini juga memungkinkan keluarga untuk menentukan dengan lebih tepat hasil-hasil apa saja yang diharapkan dapat dicapai oleh perusahaan.

Risikonya sangat besar.

Bisnis berkelanjutan yang masih dalam tahap awal mungkin bergantung pada teknologi yang belum teruji, regulasi, atau permintaan pelanggan di masa depan. Proyek infrastruktur membutuhkan modal dalam jumlah besar dan dapat menghadapi keterlambatan pembangunan. Pertanian berkelanjutan melibatkan risiko biologis, komoditas, dan penggunaan lahan.

Tidak adanya penentuan harga harian di pasar tidak membuat investasi-investasi ini menjadi kurang fluktuatif. Hal itu justru membuat fluktuasi tersebut kurang terlihat.

Kantor keluarga memerlukan keahlian di bidang tertentu, penilaian yang terstruktur, dan kemampuan untuk menyediakan modal lanjutan. Misi yang menarik tidak dapat menggantikan model bisnis yang lemah.

Energi bersih menarik modal dan persaingan

Energi terbarukan merupakan salah satu bidang investasi berkelanjutan yang paling mapan.

Proyek-proyek tenaga surya dan angin dapat menghasilkan pendapatan yang terikat kontrak jangka panjang, sehingga menjadikannya menarik bagi para investor yang mencari arus kas yang dapat diprediksi. Penyimpanan energi, teknologi jaringan listrik, dan infrastruktur pengisian daya menawarkan peluang tambahan.

Seiring dengan masuknya modal yang semakin besar ke sektor ini, tingkat pengembalian dapat menyempit.

Aset infrastruktur dengan pendapatan yang stabil mungkin akan menarik minat dana pensiun, perusahaan asuransi, dan manajer aset besar, sehingga meningkatkan persaingan untuk proyek-proyek berkualitas tinggi. Para investor perorangan mungkin akan terdorong untuk berinvestasi pada tahap awal atau pada investasi yang lebih kompleks guna meraih imbal hasil yang lebih tinggi.

Kebijakan merupakan sumber risiko lainnya. Subsidi, tarif, dan insentif pajak dapat meningkatkan kelayakan ekonomi proyek, namun hal-hal tersebut juga dapat berubah setelah pemilihan umum atau peninjauan anggaran.

Kantor keluarga sebaiknya membedakan antara bisnis yang mendapat manfaat dari dukungan kebijakan dan bisnis yang tidak dapat bertahan tanpa dukungan tersebut.

Transisi energi menciptakan permintaan jangka panjang. Namun, hal ini tidak menjamin bahwa setiap proyek akan terhindar dari pelaksanaan yang buruk atau penilaian nilai yang berlebihan.

Pertanian berkelanjutan merupakan kasus yang berbeda

Sektor pertanian memiliki dampak yang signifikan terhadap lahan, air, dan emisi. Peluang investasi mencakup berbagai bidang, mulai dari pertanian presisi dan protein alternatif hingga kehutanan dan pengelolaan lahan regeneratif.

Sektor ini menarik minat kantor keluarga karena menggabungkan aset riil dengan isu-isu lingkungan jangka panjang.

Hasil terkadang sulit diukur.

Peningkatan kesehatan tanah, keanekaragaman hayati, dan daya serap air mungkin baru terlihat setelah beberapa tahun. Imbal hasil finansial dapat dipengaruhi oleh cuaca, harga komoditas, dan peraturan setempat.

Investasi lahan juga memunculkan masalah sosial. Sebuah strategi yang digambarkan sebagai berkelanjutan tetap dapat menyebabkan pengusiran masyarakat setempat atau berkontribusi pada konsentrasi kepemilikan.

Oleh karena itu, proses due diligence harus mencakup lebih dari sekadar klaim lingkungan. Proses tersebut harus menelaah hak atas tanah, kondisi ketenagakerjaan, akses terhadap air, serta hubungan dengan masyarakat sekitar.

Keberlanjutan tidak dapat dinilai hanya berdasarkan satu indikator karbon saja.

Data belum mampu memenuhi permintaan

Kantor keluarga semakin sering meminta informasi ESG yang terperinci kepada manajer aset. Kualitas informasi tersebut sangat bervariasi.

Perusahaan publik mungkin menerbitkan laporan keberlanjutan yang komprehensif, namun data yang disajikan sering kali merupakan laporan mandiri dan sulit untuk dibandingkan. Sementara itu, perusahaan swasta mungkin hanya mengungkapkan sedikit informasi.

Lembaga pemeringkat ESG dapat mencapai kesimpulan yang berbeda mengenai perusahaan yang sama karena mereka memilih indikator yang berbeda dan menetapkan bobot yang berbeda.

Hal ini menimbulkan masalah khusus bagi portofolio family office yang terdiversifikasi. Sebuah family office mungkin perlu mengevaluasi sekuritas yang terdaftar di bursa, perusahaan swasta, properti, dan reksa dana dengan menggunakan data yang pada dasarnya tidak dirancang untuk diintegrasikan.

Kecerdasan buatan dan platform khusus dapat membantu memproses laporan, memperkirakan risiko, dan memantau kontroversi. Namun, hal tersebut tidak menyelesaikan masalah mendasar berupa ketidaklengkapan informasi.

Alat analisis yang canggih dapat menghasilkan skor yang akurat meskipun data masukan yang digunakan tidak konsisten. Hasilnya mungkin tampak meyakinkan, namun belum tentu dapat diandalkan.

Kantor keluarga sebaiknya berfokus pada sejumlah indikator terbatas yang relevan dengan strategi mereka, alih-alih mengumpulkan setiap metrik yang tersedia.

Pengukuran dimulai dengan niat

Dampak tidak dapat dibuktikan kecuali hasil yang diinginkan telah ditetapkan sebelumnya.

Sebuah family office yang berinvestasi di perumahan terjangkau harus memutuskan apakah tujuannya adalah untuk menambah jumlah unit hunian, menurunkan harga sewa, meningkatkan efisiensi energi, atau melayani kelompok tertentu. Hasil-hasil tersebut memerlukan langkah-langkah yang berbeda.

Hal yang sama juga berlaku untuk investasi iklim. Emisi yang berhasil dihindari, kapasitas energi terbarukan, dan intensitas karbon portofolio merupakan hal-hal yang berbeda.

Pengukuran juga harus membedakan antara kinerja suatu aset dan kontribusi investor.

Sebuah perusahaan energi bersih yang sukses mungkin menghasilkan dampak positif bagi lingkungan. Namun, hal itu tidak berarti bahwa pembelian sahamnya di pasar sekunderlah yang menyebabkan dampak tersebut.

Perbedaan ini menjadi sangat penting ketika kantor keluarga menyampaikan pernyataan publik mengenai dampak yang dihasilkan.

Pelaporan yang kredibel harus menjelaskan apa yang berubah, bagaimana perubahan tersebut diukur, dan peran apa yang dimainkan oleh modal. Pelaporan tersebut juga harus mengungkapkan hasil yang mengecewakan, bukan hanya melaporkan keberhasilan.

Tata kelola mencegah agar keberlanjutan tidak menjadi urusan pribadi

Dalam sebuah single-family office, keputusan investasi mungkin sangat terkait erat dengan hubungan keluarga.

Sebuah komite ESG atau komite dampak internal dapat memberikan kerangka kerja, namun komite tersebut harus memiliki mandat yang jelas. Komite tersebut tidak boleh sekadar menjadi badan simbolis yang tidak memiliki pengaruh terhadap alokasi modal.

Keluarga tersebut memerlukan kebijakan investasi yang disepakati bersama, yang mencakup tujuan, pengecualian, ekspektasi imbal hasil, dan pelaporan. Kebijakan tersebut harus menjelaskan keputusan mana yang memerlukan persetujuan keluarga dan mana yang tetap menjadi tanggung jawab tim investasi.

Penasihat eksternal dapat memberikan keahlian teknis, tetapi mereka tidak dapat menentukan nilai-nilai keluarga.

Tata kelola sangat penting terutama ketika generasi yang berbeda memiliki prioritas yang berbeda. Proses yang terdokumentasi memungkinkan perbedaan pendapat dipandang sebagai masalah investasi, bukan sebagai ujian loyalitas.

Hal ini juga mendukung keberlanjutan. Strategi berkelanjutan tidak boleh sepenuhnya bergantung pada antusiasme seorang anggota keluarga yang kelak mungkin mundur dari jabatannya.

Manajer eksternal perlu diawasi lebih ketat

Banyak kantor keluarga menerapkan strategi berkelanjutan melalui dana investasi dan manajer eksternal.

Pemilihan manajer seharusnya tidak hanya berfokus pada branding.

Pihak kantor perlu memahami bagaimana informasi ESG memengaruhi keputusan investasi, data apa saja yang digunakan oleh manajer, serta bagaimana kinerja diukur. Pihak kantor juga harus menelaah catatan pemungutan suara, praktik keterlibatan, dan penanganan terhadap perusahaan yang tidak memenuhi harapan.

Sebuah reksa dana yang digambarkan sebagai reksa dana berkelanjutan mungkin memegang saham perusahaan-perusahaan dengan rekam jejak lingkungan yang buruk karena mereka memperoleh skor yang baik dalam hal tata kelola. Reksa dana lain mungkin berinvestasi pada bisnis-bisnis dengan emisi karbon tinggi dengan alasan bahwa bisnis-bisnis tersebut sedang mengalami perbaikan.

Kedua pendekatan tersebut belum tentu salah. Keduanya memerlukan penjelasan.

Biaya juga menjadi pertimbangan. Produk berkelanjutan atau berdampak mungkin mengenakan biaya tambahan meskipun portofolio dasarnya tidak jauh berbeda dari reksa dana konvensional.

Kantor keluarga sebaiknya berhati-hati agar tidak membayar lebih mahal hanya demi label yang tidak memberikan kontribusi berarti dalam penyusunan portofolio.

Peraturan tersebut menaikkan standar keterbukaan informasi

Peraturan terkait keberlanjutan semakin ketat, terutama di Eropa.

Manajer aset menghadapi kewajiban yang semakin besar untuk menjelaskan karakteristik lingkungan dan sosial dari produk-produk mereka. Aturan anti-greenwashing semakin menekan perusahaan-perusahaan untuk membuktikan klaim-klaim yang mereka ajukan.

Kantor keluarga tunggal mungkin tidak diwajibkan untuk memenuhi kewajiban pengungkapan publik yang sama seperti reksa dana ritel. Namun demikian, mereka tetap terpengaruh melalui manajer, bank, dan produk yang mereka gunakan.

Regulasi dapat meningkatkan ketersediaan informasi. Namun, hal itu juga dapat menimbulkan pendekatan yang terlalu berfokus pada kepatuhan, di mana portofolio dirancang untuk memenuhi aturan klasifikasi, bukan untuk menghasilkan hasil yang bermakna.

Keluarga yang berinvestasi secara global juga harus menghadapi standar yang berbeda-beda di berbagai yurisdiksi.

Sebuah strategi yang dianggap berkelanjutan dalam satu kerangka kerja mungkin tidak memenuhi syarat dalam kerangka kerja lainnya. Oleh karena itu, kantor tersebut perlu memiliki definisi internalnya sendiri, alih-alih hanya mengandalkan label-label regulasi.

Jaringan dapat mengurangi biaya pembelajaran

Investasi berkelanjutan membutuhkan keahlian yang mungkin tidak dimiliki secara internal oleh kantor keluarga berskala kecil.

Kerja sama dengan kantor keluarga lainnya dapat memberikan akses ke pengetahuan sektor, peluang investasi bersama, dan pengalaman praktis. Forum-forum khusus dan jaringan investor dapat membantu keluarga membandingkan manajer investasi serta belajar dari investasi yang gagal maupun yang berhasil.

Investasi bersama juga dapat memudahkan dilakukannya transaksi berskala lebih besar.

Manfaatnya bergantung pada kedisiplinan. Jaringan keluarga yang dapat dipercaya bukanlah pengganti dari proses uji tuntas yang dilakukan secara mandiri. Nilai-nilai yang sama tidak menjamin keselarasan dalam hal kebutuhan likuiditas, ekspektasi imbal hasil, atau hak tata kelola.

Kantor keluarga sebaiknya menetapkan terlebih dahulu bagaimana keputusan akan diambil dan bagaimana konflik akan ditangani.

Hubungan informal mungkin membuka peluang. Hubungan tersebut tidak boleh menjadi penentu apakah modal akan disalurkan atau tidak.

Cakrawala yang panjang hanya menjadi keunggulan jika digunakan

Kantor keluarga sering digambarkan sebagai investor yang sabar. Modal mereka tidak terikat pada masa berlaku dana investasi konvensional, dan mereka dapat memegang aset dari satu generasi ke generasi berikutnya.

Hal ini memberi mereka potensi keunggulan di bidang-bidang di mana nilai berkembang secara perlahan, seperti kehutanan, infrastruktur iklim, dan teknologi tahap awal.

Kesabaran tidak boleh disamakan dengan toleransi terhadap kinerja yang buruk.

Investasi jangka panjang tetap memerlukan tonggak pencapaian, tata kelola yang baik, dan peta jalan yang kredibel menuju keberlanjutan keuangan. Sebuah family office memang dapat bersabar lebih lama dalam menunggu imbal hasil, namun tidak boleh memanfaatkan jangka waktunya untuk menghindari keputusan-keputusan sulit.

Strategi berkelanjutan yang paling efektif adalah yang memadukan fleksibilitas dengan kedisiplinan.

Mereka akan menyadari bahwa beberapa peluang membutuhkan waktu lebih lama, namun tetap bersedia menarik kembali modalnya jika dasar pemikiran investasi tersebut tidak lagi berlaku.

Keberlanjutan tidak akan menggantikan mandat investasi

Investasi berkelanjutan mungkin akan menjadi bagian yang lebih besar dari portofolio kantor keluarga dalam tiga hingga lima tahun ke depan. Tren ini didukung oleh pergantian generasi, regulasi, dan perluasan peluang investasi.

Korporasi Keuangan Internasional (IFC) memperkirakan bahwa investasi berkelanjutan dapat mencapai 30% dari total aset yang dikelola secara global pada tahun 2025. Angka pastinya masih perlu diverifikasi, namun pasar jelas telah berkembang melampaui kategori khusus yang kecil.

Bagi kantor keluarga tunggal, hal yang menjadi penentu bukanlah apakah akan menggunakan istilah-istilah ESG atau tidak.

Yang menjadi pertanyaannya adalah apakah mereka mampu mengubah nilai-nilai keluarga yang luas menjadi kebijakan investasi yang tetap bertahan di tengah perubahan pasar, pergantian generasi, dan pergantian penasihat.

Hal ini membutuhkan lebih dari sekadar pengecualian dan peringkat yang menguntungkan. Keluarga-keluarga membutuhkan tujuan yang jelas, data yang dapat diandalkan, tata kelola yang kuat, serta kesediaan untuk mengukur hasil baik yang bersifat finansial maupun non-finansial.

Kantor keluarga tunggal berada dalam posisi yang tepat untuk mendukung investasi yang membutuhkan modal jangka panjang. Kemandirian mereka memungkinkan mereka untuk bertindak lebih awal dan mempertahankan aset lebih lama dibandingkan banyak investor institusional.

Kebebasan itu tidak menjamin hasil yang baik.

Investasi berkelanjutan hanya akan dianggap kredibel jika disiplin yang sama yang diterapkan dalam pelestarian kekayaan juga diterapkan pada klaim-klaim lingkungan dan sosial. Tujuannya bukanlah untuk memilih antara imbal hasil dan tanggung jawab, melainkan untuk memahami di mana keduanya saling memperkuat, di mana keduanya bertentangan, dan apa yang siap dilakukan oleh keluarga ketika hal itu terjadi.