{"id":829,"date":"2026-08-06T10:32:41","date_gmt":"2026-08-06T10:32:41","guid":{"rendered":"https:\/\/www.rotharia.com\/uncategorized\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\/"},"modified":"2026-08-06T10:32:41","modified_gmt":"2026-08-06T10:32:41","slug":"piec-prywatnych-bankow-nadal-moze-stworzyc-jeden-portfel","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rotharia.com\/pl\/private-capital\/private-market-liquidity\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\/","title":{"rendered":"Pi\u0119\u0107 bank\u00f3w prywatnych nadal mo\u017ce stworzy\u0107 jeden portfel"},"content":{"rendered":"<figure class=\"wp-block-image size-large\">\n<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1080\" height=\"864\" src=\"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-828\" srcset=\"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393.jpg 1080w, https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393-300x240.jpg 300w, https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393-1024x819.jpg 1024w, https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393-768x614.jpg 768w, https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393-15x12.jpg 15w\" sizes=\"auto, (max-width: 1080px) 100vw, 1080px\" \/>\n<figcaption><em>Zdj\u0119cie: Mario Cuadros (@cuadlens) na Unsplash<\/em><\/figcaption>\n<\/figure>\n\n\n<style>body.single-post .cm-featured-image { display: none !important; }<\/style>\n\n<p class=\"isSelectedEnd\"><span>Mi\u0119dzynarodowe rodziny cz\u0119sto rozdzielaj\u0105 sw\u00f3j maj\u0105tek mi\u0119dzy kilka prywatnych bank\u00f3w. Takie rozwi\u0105zanie wydaje si\u0119 rozs\u0105dne. \u017badna z instytucji nie posiada wszystkich aktyw\u00f3w, ka\u017cda wsp\u00f3\u0142praca zapewnia dost\u0119p do r\u00f3\u017cnych pomys\u0142\u00f3w inwestycyjnych, a rodzina zmniejsza swoj\u0105 zale\u017cno\u015b\u0107 od jednego doradcy.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Dywersyfikacja instytucjonalna nie prowadzi jednak automatycznie do dywersyfikacji inwestycji.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Kilka bank\u00f3w mo\u017ce rekomendowa\u0107 tych samych lider\u00f3w \u015bwiatowych rynk\u00f3w akcji, te same obligacje o ratingu inwestycyjnym, tych samych zarz\u0105dzaj\u0105cych kredytami prywatnymi oraz te same produkty strukturyzowane powi\u0105zane z g\u0142\u00f3wnymi indeksami rynkowymi. Ka\u017cdy mandat mo\u017ce wydawa\u0107 si\u0119 zr\u00f3wnowa\u017cony, gdy rozpatruje si\u0119 go osobno. Jednak po po\u0142\u0105czeniu portfeli rodzina mo\u017ce odkry\u0107, \u017ce r\u00f3\u017cni doradcy stworzyli r\u00f3\u017cne wersje tego samego portfela.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Ryzyko to nie wynika z tego, \u017ce kt\u00f3ry\u015b z bank\u00f3w podj\u0105\u0142 ewidentnie niew\u0142a\u015bciw\u0105 decyzj\u0119. Wynika ono z faktu, \u017ce \u017cadnej instytucji nie powierzono odpowiedzialno\u015bci za ca\u0142o\u015b\u0107.<\/span><\/p><h2><span>Banki zarz\u0105dzaj\u0105 zleceniami, a nie bilansami rodzinnymi<\/span><\/h2><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Bank prywatny zazwyczaj udziela porad dotycz\u0105cych aktyw\u00f3w znajduj\u0105cych si\u0119 w jego w\u0142asnym depozycie lub obj\u0119tych zleceniem zarz\u0105dzania. Ocena ryzyka rozpoczyna si\u0119 od tego portfela, profilu klienta zarejestrowanego przez instytucj\u0119 oraz cel\u00f3w uzgodnionych w ramach wsp\u00f3\u0142pracy.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Bank mo\u017ce wiedzie\u0107, \u017ce klient posiada aktywa w innych miejscach. Rzadko jednak otrzymuje wystarczaj\u0105co szczeg\u00f3\u0142owe i aktualne informacje, aby m\u00f3c oceni\u0107 ka\u017cdy zewn\u0119trzny fundusz, ka\u017cd\u0105 bezpo\u015bredni\u0105 inwestycj\u0119, udzia\u0142y w sp\u00f3\u0142kach, nieruchomo\u015bci, zobowi\u0105zania oraz ekspozycj\u0119 walutow\u0105.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Powoduje to powstanie rozdrobnionego systemu podejmowania decyzji.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Jeden bank mo\u017ce zwi\u0119kszy\u0107 udzia\u0142 ameryka\u0144skich akcji, poniewa\u017c uwa\u017ca, \u017ce zlecenie klienta jest zbyt konserwatywne. Inny mo\u017ce zainwestowa\u0107 w ten sam rynek, poniewa\u017c w jego w\u0142asnym portfelu znajduje si\u0119 nadwy\u017cka got\u00f3wki. Trzeci mo\u017ce zaproponowa\u0107 produkt strukturyzowany powi\u0105zany z sektorem technologicznym jako \u017ar\u00f3d\u0142o dochodu. Ka\u017cda z tych rekomendacji mo\u017ce wydawa\u0107 si\u0119 racjonalna w kontek\u015bcie danego portfela.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>W skali rodziny zalecenia te pot\u0119guj\u0105 to samo nara\u017cenie.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Rodzina mo\u017ce r\u00f3wnie\u017c posiada\u0107 znacz\u0105c\u0105 dzia\u0142alno\u015b\u0107 operacyjn\u0105, kt\u00f3rej przychody ju\u017c teraz zale\u017c\u0105 od gospodarki ameryka\u0144skiej, inwestycji technologicznych lub konkretnej waluty. Portfel finansowy pot\u0119guje w\u00f3wczas ryzyko zwi\u0105zane ze \u017ar\u00f3d\u0142em maj\u0105tku rodziny.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Tworzenie portfela powinno zatem rozpoczyna\u0107 si\u0119 od skonsolidowanego bilansu, a nie od indywidualnego wyci\u0105gu bankowego.<\/span><\/p><h2><span>R\u00f3\u017cne produkty mog\u0105 wi\u0105za\u0107 si\u0119 z tym samym ryzykiem<\/span><\/h2><p class=\"isSelectedEnd\"><span>\u0141atwo przeoczy\u0107 zjawisko nak\u0142adania si\u0119, gdy wyst\u0119puje ono w r\u00f3\u017cnych formach inwestycyjnych.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Rodzina mo\u017ce posiada\u0107 fundusz akcji mi\u0119dzynarodowych w jednym banku, portfel zarz\u0105dzany dyskrecjonalnie w innym oraz papier warto\u015bciowy z ochron\u0105 kapita\u0142u powi\u0105zany z indeksem akcji w trzecim. Nazwy produkt\u00f3w, struktury op\u0142at i formy prawne s\u0105 r\u00f3\u017cne. Ich wyniki mog\u0105 jednak nadal zale\u017ce\u0107 od tej samej grupy du\u017cych sp\u00f3\u0142ek.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Podobne nak\u0142adanie si\u0119 wyst\u0119puje w portfelach z rynku prywatnego. Dwa banki mog\u0105 zapewnia\u0107 dost\u0119p do r\u00f3\u017cnych funduszy private equity, kt\u00f3re inwestuj\u0105 w por\u00f3wnywalne przedsi\u0119biorstwa, stosuj\u0105 podobn\u0105 d\u017awigni\u0119 finansow\u0105 i s\u0105 uzale\u017cnione od tych samych warunk\u00f3w wyj\u015bcia z inwestycji. R\u00f3\u017cni zarz\u0105dzaj\u0105cy kredytami prywatnymi mog\u0105 udziela\u0107 po\u017cyczek sp\u00f3\u0142kom nale\u017c\u0105cym do pokrywaj\u0105cych si\u0119 grup inwestor\u00f3w finansowych.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Nawet portfele o pozornie defensywnym charakterze mog\u0105 wykazywa\u0107 zbie\u017cno\u015bci. Kilka funduszy obligacyjnych mo\u017ce posiada\u0107 w swoim portfelu obligacje tych samych emitent\u00f3w pa\u0144stwowych, instytucji finansowych lub sp\u00f3\u0142ek o ratingu inwestycyjnym. W normalnych warunkach rynkowych takie powt\u00f3rzenia nie budz\u0105 wi\u0119kszego zainteresowania. Jednak w okresie powszechnej korekty cen nawet strategie, kt\u00f3re wydaj\u0105 si\u0119 odr\u0119bne, mog\u0105 traci\u0107 na warto\u015bci jednocze\u015bnie.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>W\u0142a\u015bciw\u0105 jednostk\u0105 analizy jest podstawowa ekspozycja ekonomiczna.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Rodziny musz\u0105 wiedzie\u0107, kt\u00f3re firmy, sektory, kredytobiorcy, waluty, wra\u017cliwo\u015b\u0107 na zmiany st\u00f3p procentowych oraz warunki p\u0142ynno\u015bci maj\u0105 decyduj\u0105cy wp\u0142yw na ca\u0142y portfel. Lista nazw funduszy nie dostarcza tej odpowiedzi.<\/span><\/p><h2><span>Wska\u017anik odniesienia stanowi wsp\u00f3lny punkt wyj\u015bcia<\/span><\/h2><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Banki prywatne cz\u0119sto opieraj\u0105 si\u0119 na podobnych za\u0142o\u017ceniach dotycz\u0105cych rynku kapita\u0142owego oraz strategicznych modelach alokacji aktyw\u00f3w. Ich komitety inwestycyjne kieruj\u0105 si\u0119 tymi samymi decyzjami bank\u00f3w centralnych, danymi dotycz\u0105cymi inflacji, prognozami wynik\u00f3w finansowych oraz ryzykiem geopolitycznym.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Mog\u0105 si\u0119 nie zgadza\u0107 w kwestiach szczeg\u00f3\u0142owych, zachowuj\u0105c jednak wsp\u00f3ln\u0105 struktur\u0119 odniesienia.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>W rezultacie mo\u017ce powsta\u0107 portfel, w kt\u00f3rym ka\u017cdy zarz\u0105dzaj\u0105cy ma nieco odmienne podej\u015bcie, ale \u017caden z nich nie zapewnia rzeczywi\u015bcie odmiennego \u017ar\u00f3d\u0142a zwrotu. Jeden bank mo\u017ce nieznacznie zwi\u0119kszy\u0107 udzia\u0142 akcji europejskich. Inny mo\u017ce preferowa\u0107 obligacje o kr\u00f3tszym duration. Trzeci mo\u017ce przeznaczy\u0107 wi\u0119ksz\u0105 cz\u0119\u015b\u0107 \u015brodk\u00f3w na inwestycje alternatywne. Niemniej jednak ca\u0142y portfel pozostaje uzale\u017cniony od hossy na rynkach publicznych i stabilnych warunk\u00f3w kredytowych.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>\u015awiadomo\u015b\u0107 wska\u017anik\u00f3w referencyjnych ma r\u00f3wnie\u017c wp\u0142yw na zarz\u0105dzaj\u0105cych aktywnych. Zarz\u0105dzaj\u0105cy, kt\u00f3ry zbytnio odbiega od rynku, nara\u017ca si\u0119 na ryzyko osi\u0105gni\u0119cia gorszych wynik\u00f3w ni\u017c konkurenci i utraty aktyw\u00f3w klient\u00f3w. Posiadanie najwi\u0119kszych sk\u0142adnik\u00f3w indeksu mo\u017ce sta\u0107 si\u0119 bezpieczniejsz\u0105 decyzj\u0105 z punktu widzenia instytucji, nawet je\u015bli wyceny wydaj\u0105 si\u0119 wysokie.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Rodzina otrzymuje kilka opinii, jednak zakres mo\u017cliwych wynik\u00f3w pozostaje w\u0105ski.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Konsolidacja nie wymaga, by wszyscy mened\u017cerowie my\u015bleli w ten sam spos\u00f3b. Pozwala ona rodzinie dostrzec, w jakich kwestiach ich pogl\u0105dy s\u0105 ju\u017c zbie\u017cne.<\/span><\/p><h2><span>Dywersyfikacja portfela mened\u017cerskiego to nie to samo, co dywersyfikacja strategii<\/span><\/h2><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Rodziny cz\u0119sto oceniaj\u0105 rozwi\u0105zania oparte na wsp\u00f3\u0142pracy z wieloma bankami na podstawie liczby zaanga\u017cowanych instytucji, doradc\u00f3w lub zarz\u0105dzaj\u0105cych funduszami.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Bardziej przydatna analiza polega na sprawdzeniu, czy mened\u017cerowie ci zachowuj\u0105 si\u0119 inaczej w tych samych warunkach.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Dw\u00f3ch zarz\u0105dzaj\u0105cych funduszami akcji mi\u0119dzynarodowych mo\u017ce posiada\u0107 r\u00f3\u017cne akcje, ale \u0142\u0105czy ich to samo upodobanie do sp\u00f3\u0142ek charakteryzuj\u0105cych si\u0119 rentownym wzrostem. Dwa fundusze hedgingowe mog\u0105 stosowa\u0107 r\u00f3\u017cne metody handlowe, a jednocze\u015bnie oba s\u0105 uzale\u017cnione od stabilnego finansowania i p\u0142ynnych rynk\u00f3w. Dwa fundusze kredyt\u00f3w prywatnych mog\u0105 koncentrowa\u0107 si\u0119 na r\u00f3\u017cnych bran\u017cach, udzielaj\u0105c jednocze\u015bnie kredyt\u00f3w kredytobiorcom o podobnym poziomie d\u017awigni finansowej.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Prawdziwa dywersyfikacja strategii wymaga czynnik\u00f3w generuj\u0105cych zwroty, kt\u00f3re nie s\u0105 uzale\u017cnione od tego samego scenariusza rynkowego.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Mo\u017ce to obejmowa\u0107 r\u00f3\u017cnice w horyzoncie inwestycyjnym, p\u0142ynno\u015bci, dyscyplinie wyceny, lokalizacji geograficznej, rodzaju papier\u00f3w warto\u015bciowych oraz wra\u017cliwo\u015bci na wzrost gospodarczy lub inflacj\u0119. Mo\u017ce to r\u00f3wnie\u017c obejmowa\u0107 aktywa, kt\u00f3rych warto\u015b\u0107 wynika z umownych przep\u0142yw\u00f3w pieni\u0119\u017cnych, poprawy wynik\u00f3w operacyjnych lub specyficznych sytuacji, a nie z og\u00f3lnego wzrostu warto\u015bci rynku.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Celem nie jest maksymalizacja liczby strategii. Chodzi o to, aby zapobiec sytuacji, w kt\u00f3rej jedno zdarzenie gospodarcze wp\u0142yn\u0119\u0142oby na wszystkie strategie w ten sam spos\u00f3b.<\/span><\/p><h2><span>Ekspozycja walutowa cz\u0119sto wyst\u0119puje mi\u0119dzy rachunkami<\/span><\/h2><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Rodziny mi\u0119dzynarodowe cz\u0119sto posiadaj\u0105 konta w kilku walutach. Sam podzia\u0142 \u015brodk\u00f3w mog\u0105 postrzega\u0107 jako form\u0119 dywersyfikacji.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Ryzyko ekonomiczne mo\u017ce przybiera\u0107 bardzo r\u00f3\u017cne formy.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Fundusz denominowany w euro mo\u017ce inwestowa\u0107 g\u0142\u00f3wnie w sp\u00f3\u0142ki ameryka\u0144skie. Rachunek w frankach szwajcarskich mo\u017ce zawiera\u0107 obligacje dolarowe. Firma rodzinna mo\u017ce osi\u0105ga\u0107 przychody w jednej walucie, podczas gdy jej w\u0142a\u015bciciele wydaj\u0105 pieni\u0105dze i p\u0142ac\u0105 podatki w innej. Zaci\u0105gni\u0119cie kredytu mo\u017ce stanowi\u0107 dodatkowy czynnik komplikuj\u0105cy sytuacj\u0119, je\u015bli zobowi\u0105zania s\u0105 denominowane w innej walucie ni\u017c aktywa przeznaczone na ich sp\u0142at\u0119.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Waluta sprawozdawcza podana na wyci\u0105gu bankowym nie odzwierciedla rzeczywistego ryzyka walutowego.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Rodziny musz\u0105 rozr\u00f3\u017cnia\u0107 mi\u0119dzy walut\u0105, w kt\u00f3rej wyceniany jest dany sk\u0142adnik aktyw\u00f3w, walut\u0105 zwi\u0105zanych z nim przep\u0142yw\u00f3w pieni\u0119\u017cnych oraz walut\u0105, w stosunku do kt\u00f3rej rodzina ocenia swoje przysz\u0142e zobowi\u0105zania.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Portfel mo\u017ce zyska\u0107 na warto\u015bci, gdy aktywa zagraniczne dro\u017cej\u0105, ale jednocze\u015bnie rodzina pozostaje nara\u017cona na niekorzystne wahania kurs\u00f3w walutowych w momencie, gdy potrzebny b\u0119dzie kapita\u0142. Z drugiej strony zabezpieczenie ka\u017cdego ryzyka mo\u017ce pozbawi\u0107 portfel cennego \u017ar\u00f3d\u0142a dywersyfikacji i spowodowa\u0107 powtarzaj\u0105ce si\u0119 koszty.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Polityka walutowa powinna wynika\u0107 z zobowi\u0105za\u0144 i potrzeb wydatkowych, a nie wynika\u0107 przypadkowo z lokalizacji relacji bankowych.<\/span><\/p><h2><span>Aktywa prywatne utrudniaj\u0105 konsolidacj\u0119<\/span><\/h2><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Rynki prywatne zyska\u0142y coraz wi\u0119ksze znaczenie w portfelach family office, co ma wp\u0142yw nie tylko na alokacj\u0119 aktyw\u00f3w, ale tak\u017ce na wewn\u0119trzne zasady zarz\u0105dzania i wymogi operacyjne. Najnowsze badania dotycz\u0105ce family office nadal wskazuj\u0105 na znaczny udzia\u0142 inwestycji alternatywnych, podczas gdy wiele takich podmiot\u00f3w dokonuje ponownej oceny strategicznej alokacji aktyw\u00f3w i p\u0142ynno\u015bci.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Aktywa prywatne utrudniaj\u0105 sprawowanie nadzoru skonsolidowanego.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Wyceny s\u0105 sporz\u0105dzane w r\u00f3\u017cnych odst\u0119pach czasu. Zarz\u0105dzaj\u0105cy klasyfikuj\u0105 sektory w spos\u00f3b niejednolity. Kapita\u0142 jest anga\u017cowany przed jego zainwestowaniem, a wyp\u0142aty nast\u0119puj\u0105 w nieokre\u015blonych momentach. Rodzina mo\u017ce zna\u0107 aktualn\u0105 warto\u015b\u0107 wykazan\u0105 w sprawozdaniu, nie wiedz\u0105c jednak, o jak\u0105 dodatkow\u0105 kwot\u0119 fundusze mog\u0105 zwr\u00f3ci\u0107 si\u0119 do inwestor\u00f3w.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Kilka bank\u00f3w mo\u017ce r\u00f3wnie\u017c zajmowa\u0107 si\u0119 dystrybucj\u0105 funduszy zarz\u0105dzanych przez te same du\u017ce grupy zajmuj\u0105ce si\u0119 inwestycjami alternatywnymi. Rodzina mo\u017ce s\u0105dzi\u0107, \u017ce zdywersyfikowa\u0142a swoje inwestycje w obszarach private equity, infrastruktury, nieruchomo\u015bci i kredyt\u00f3w, podczas gdy w rzeczywisto\u015bci pozostaje w znacznym stopniu uzale\u017cniona od jednego zarz\u0105dzaj\u0105cego, jednego modelu finansowania lub jednej grupy sp\u00f3\u0142ek wchodz\u0105cych w sk\u0142ad portfela.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Dywersyfikacja wed\u0142ug rocznik\u00f3w mo\u017ce maskowa\u0107 inny problem. Fundusze uruchomione w r\u00f3\u017cnych latach mog\u0105 nadal by\u0107 uzale\u017cnione od tego samego docelowego rynku wyj\u015bcia. Je\u015bli tempo debiut\u00f3w gie\u0142dowych i przej\u0119\u0107 ulegnie spowolnieniu, wyp\u0142aty z kilku rocznik\u00f3w mog\u0105 jednocze\u015bnie ulec os\u0142abieniu.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>W zwi\u0105zku z tym skonsolidowany system musi \u015bledzi\u0107 zobowi\u0105zania, zobowi\u0105zania niepokryte \u015brodkami, przewidywane przep\u0142ywy pieni\u0119\u017cne, koncentracj\u0119 na poszczeg\u00f3lnych zarz\u0105dzaj\u0105cych oraz ekspozycje bazowe, o ile pozwalaj\u0105 na to dost\u0119pne dane.<\/span><\/p><h2><span>P\u0142ynno\u015b\u0107 finansow\u0105 nale\u017cy mierzy\u0107 w odniesieniu do ca\u0142ej rodziny<\/span><\/h2><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Ka\u017cdy bank prywatny mo\u017ce utrzymywa\u0107 odpowiedni poziom p\u0142ynno\u015bci w ramach swojego mandatu. Rodzina mo\u017ce jednak nadal boryka\u0107 si\u0119 z niedoborem p\u0142ynno\u015bci.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Na jednym z kont mog\u0105 znajdowa\u0107 si\u0119 \u015brodki pieni\u0119\u017cne przeznaczone na inwestycje. Na innym mog\u0105 by\u0107 przechowywane obligacje o kr\u00f3tkim terminie zapadalno\u015bci, stanowi\u0105ce rezerw\u0119 zabezpieczaj\u0105c\u0105. Jednocze\u015bnie rodzina zainwestowa\u0142a kapita\u0142 w fundusze prywatne, planuje zakup nieruchomo\u015bci i spodziewa si\u0119 konieczno\u015bci uiszczenia podatku w zwi\u0105zku z transakcj\u0105 biznesow\u0105.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Problem pojawia si\u0119 tylko wtedy, gdy osie czasu s\u0105 po\u0142\u0105czone.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>W planowaniu p\u0142ynno\u015bci nale\u017cy rozr\u00f3\u017cni\u0107 \u015brodki pieni\u0119\u017cne dost\u0119pne natychmiast, aktywa, kt\u00f3re zazwyczaj mo\u017cna sprzeda\u0107 w ci\u0105gu kilku dni, inwestycje podlegaj\u0105ce ograniczeniom lub okresom wypowiedzenia oraz kapita\u0142, na kt\u00f3ry nie mo\u017cna liczy\u0107 przed terminem zapadalno\u015bci lub wyj\u015bciem z inwestycji.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Rodzina powinna r\u00f3wnie\u017c okre\u015bli\u0107, kt\u00f3re aktywa sprzeda\u0142aby w przypadku trudnej sytuacji rynkowej. Portfel nie jest p\u0142ynny tylko dlatego, \u017ce papiery warto\u015bciowe mo\u017cna technicznie zby\u0107. Ich sprzeda\u017c po znacznym spadku warto\u015bci mo\u017ce by\u0107 sprzeczna ze strategi\u0105 inwestycyjn\u0105 i spowodowa\u0107, \u017ce tymczasowy spadek zamieni si\u0119 w trwa\u0142\u0105 strat\u0119.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Rezerwa musi pozosta\u0107 gotowa do u\u017cycia w warunkach, w kt\u00f3rych b\u0119dzie potrzebna.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>W ostatnich badaniach firmy zarz\u0105dzaj\u0105ce maj\u0105tkami rodzinnymi k\u0142ad\u0142y nacisk na dywersyfikacj\u0119 geograficzn\u0105, ograniczanie ryzyka oraz popraw\u0119 p\u0142ynno\u015bci, co odzwierciedla potrzeb\u0119 zachowania elastyczno\u015bci w sytuacji, gdy portfele zawieraj\u0105 znaczne udzia\u0142y aktyw\u00f3w alternatywnych.<\/span><\/p><h2><span>Produkty strukturyzowane wymagaj\u0105 analizy \u201elook-through\u201d<\/span><\/h2><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Produkty strukturyzowane mog\u0105 zapewnia\u0107 okre\u015blone zyski, warunkow\u0105 ochron\u0119 lub wy\u017cszy doch\u00f3d. Ich pozorna precyzja mo\u017ce przes\u0142ania\u0107 ryzyko, jakie wnosz\u0105 do ca\u0142o\u015bciowego portfela.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Instrument powi\u0105zany z du\u017cym indeksem akcji mo\u017ce zwi\u0119kszy\u0107 ekspozycj\u0119 ju\u017c posiadan\u0105 poprzez fundusze i akcje bezpo\u015brednie. Produkt oferuj\u0105cy atrakcyjny kupon mo\u017ce to robi\u0107, poniewa\u017c inwestor zaakceptowa\u0142 ryzyko gwa\u0142townej straty w przypadku, gdyby warto\u015b\u0107 aktyw\u00f3w bazowych spad\u0142a poni\u017cej okre\u015blonego progu.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Kilka papier\u00f3w warto\u015bciowych wyemitowanych przez r\u00f3\u017cne banki mo\u017ce r\u00f3wnie\u017c prowadzi\u0107 do koncentracji emitent\u00f3w, powi\u0105zanych czynnik\u00f3w rynkowych oraz termin\u00f3w zapadalno\u015bci skupionych w tym samym okresie.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Istotne s\u0105 szczeg\u00f3\u0142y umowy: poziomy barier, terminy obserwacji, postanowienia dotycz\u0105ce opcji call, ryzyko kredytowe emitenta oraz warunki, na jakich obowi\u0105zuje ochrona kapita\u0142u.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Rodziny powinny traktowa\u0107 produkty strukturyzowane jako uzupe\u0142nienie swoich podstawowych ekspozycji, a nie klasyfikowa\u0107 je jako odr\u0119bn\u0105 klas\u0119 aktyw\u00f3w. Ryzyko zwi\u0105zane z tymi produktami wynika zazwyczaj z rynk\u00f3w akcji, st\u00f3p procentowych, walut, kredyt\u00f3w lub kombinacji tych rynk\u00f3w.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Z\u0142o\u017cono\u015b\u0107 struktury nie przek\u0142ada si\u0119 na zr\u00f3\u017cnicowanie wynik\u00f3w.<\/span><\/p><h2><span>Skonsolidowane sprawozdanie to dopiero pocz\u0105tek<\/span><\/h2><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Technologia pozwala agregowa\u0107 pozycje pochodz\u0105ce od wielu podmiot\u00f3w sprawuj\u0105cych nadz\u00f3r i przedstawia\u0107 je w ujednoliconym widoku. Zwi\u0119ksza to przejrzysto\u015b\u0107, ale samo w sobie nie zapewnia zarz\u0105dzania portfelem.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Rodzina wci\u0105\u017c potrzebuje sposobu na ustalenie, co powinno by\u0107 przedmiotem raportu, kto ma go interpretowa\u0107 i kto ma uprawnienia do podj\u0119cia dzia\u0142a\u0144.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Przydatne skonsolidowane ramy powinny uwzgl\u0119dnia\u0107 alokacj\u0119 aktyw\u00f3w, koncentracj\u0119 pod wzgl\u0119dem zarz\u0105dzaj\u0105cych i emitent\u00f3w, ekspozycj\u0119 walutow\u0105, p\u0142ynno\u015b\u0107, d\u017awigni\u0119 finansow\u0105, zobowi\u0105zania na rynkach prywatnych oraz g\u0142\u00f3wne czynniki ryzyka. Powinny one \u0142\u0105czy\u0107 aktywa finansowe z dzia\u0142alno\u015bci\u0105 operacyjn\u0105, nieruchomo\u015bciami, zad\u0142u\u017ceniem oraz przewidywanymi zobowi\u0105zaniami rodzinnymi.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>W sprawozdaniu nale\u017cy r\u00f3wnie\u017c dokona\u0107 rozr\u00f3\u017cnienia mi\u0119dzy koncentracj\u0105 strategiczn\u0105 a przypadkow\u0105.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Rodzina mo\u017ce celowo zachowa\u0107 znaczny udzia\u0142 w przedsi\u0119biorstwie, kt\u00f3re przynios\u0142o jej bogactwo. Jest to \u015bwiadoma decyzja dotycz\u0105ca struktury w\u0142asno\u015bciowej. Wielokrotne utrzymywanie ekspozycji na t\u0119 sam\u0105 bran\u017c\u0119 poprzez portfele zewn\u0119trzne mo\u017ce stanowi\u0107 niezamierzone rozszerzenie tego ryzyka.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Celem konsolidacji nie jest wyeliminowanie ka\u017cdej koncentracji. Ma ona na celu zapewnienie, by rodzina by\u0142a \u015bwiadoma, jakie ryzyko zdecydowa\u0142a si\u0119 podj\u0105\u0107.<\/span><\/p><h2><span>Kto\u015b musi by\u0107 w\u0142a\u015bcicielem ca\u0142ego portfela<\/span><\/h2><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Struktura oparta na wielu bankach sprawdza si\u0119 najlepiej, gdy jedna osoba lub organ zarz\u0105dzaj\u0105cy sprawuje nadz\u00f3r nad ca\u0142ym portfelem.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Odpowiedzialno\u015b\u0107 ta mo\u017ce spoczywa\u0107 na biurze rodzinnym, niezale\u017cnym doradcy inwestycyjnym, dyrektorze ds. inwestycji lub komitecie inwestycyjnym. Rola ta nie polega na zast\u0105pieniu bank\u00f3w prywatnych, lecz na ustaleniu strategicznych ram, w kt\u00f3rych one dzia\u0142aj\u0105.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Rodzina mo\u017ce powierzy\u0107 r\u00f3\u017cne zadania r\u00f3\u017cnym instytucjom. Jedna z nich mo\u017ce zarz\u0105dza\u0107 p\u0142ynnymi rynkami publicznymi. Inna mo\u017ce zajmowa\u0107 si\u0119 udzielaniem kredyt\u00f3w lub przechowywaniem aktyw\u00f3w. Trzecia mo\u017ce zapewnia\u0107 dost\u0119p do specjalistycznych rynk\u00f3w prywatnych. Ich zadania powinny si\u0119 wzajemnie uzupe\u0142nia\u0107, a nie konkurowa\u0107 ze sob\u0105 w d\u0105\u017ceniu do samodzielnego rozwi\u0105zania ca\u0142ego problemu inwestycyjnego.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span><a href=\"https:\/\/www.rotharia.com\/pl\/kategoria\/oprogramowanie-do-zarzadzania-majatkiem\/\">Ocena wynik\u00f3w<\/a> powinien trzyma\u0107 si\u0119 tych r\u00f3l. Mened\u017cer stosuj\u0105cy strategi\u0119 defensywn\u0105 nie powinien by\u0107 zmuszany do podejmowania ryzyka podobnego do ryzyka zwi\u0105zanego z inwestycjami kapita\u0142owymi tylko dlatego, \u017ce inny bank osi\u0105gn\u0105\u0142 wy\u017cszy zwrot w okresie hossy. Mandat specjalistyczny nale\u017cy ocenia\u0107 w \u015bwietle jego okre\u015blonego celu, a nie w odniesieniu do ca\u0142ego portfela rodziny.<\/span><\/p><p class=\"isSelectedEnd\"><span>Istnienie wielu bank\u00f3w mo\u017ce poprawi\u0107 dost\u0119pno\u015b\u0107 us\u0142ug, jako\u015b\u0107 obs\u0142ugi oraz odporno\u015b\u0107 systemu. Staj\u0105 si\u0119 one jednak \u017ar\u00f3d\u0142em ukrytego ryzyka, gdy ich mno\u017cenie zast\u0119puje koordynacj\u0119.<\/span><\/p><p><span>Pi\u0119\u0107 wyci\u0105g\u00f3w bankowych nie odzwierciedla pi\u0119ciu portfeli inwestycyjnych. Dla tej rodziny istnieje tylko jeden.<\/span><\/p><br>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>W szybko zmieniaj\u0105cym si\u0119 \u015bwiecie finans\u00f3w pi\u0119\u0107 bank\u00f3w prywatnych pokazuje, w jaki spos\u00f3b wsp\u00f3\u0142praca mo\u017ce przyczyni\u0107 si\u0119 do tworzenia innowacyjnych portfeli inwestycyjnych. W niniejszym artykule om\u00f3wiono kluczowe trendy oraz opinie ekspert\u00f3w, kt\u00f3re kszta\u0142tuj\u0105 przysz\u0142o\u015b\u0107 bankowo\u015bci inwestycyjnej.<\/p>","protected":false},"author":2,"featured_media":828,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"colormag_page_container_layout":"default_layout","colormag_page_sidebar_layout":"default_layout","footnotes":""},"categories":[26],"tags":[],"class_list":["post-829","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-private-market-liquidity"],"magazineBlocksPostFeaturedMedia":{"thumbnail":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393-150x150.jpg","medium":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393-300x240.jpg","medium_large":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393-768x614.jpg","large":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393-1024x819.jpg","1536x1536":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393.jpg","2048x2048":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393.jpg","trp-custom-language-flag":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393-15x12.jpg","colormag-highlighted-post":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393-392x272.jpg","colormag-featured-post-medium":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393-390x205.jpg","colormag-featured-post-small":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393-130x90.jpg","colormag-featured-image":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393-800x445.jpg","colormag-default-news":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393-150x150.jpg","colormag-featured-image-large":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393-1080x600.jpg"},"magazineBlocksPostAuthor":{"name":"William","avatar":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/82207cc30d613dea4e5fc4ce5dad6b48bc98e8cde6e3910b0adcb2b12199eab1?s=96&d=mm&r=g"},"magazineBlocksPostCommentsNumber":false,"magazineBlocksPostExcerpt":"In a rapidly evolving financial landscape, five private banks demonstrate how collaboration can lead to innovative portfolio construction. This article delves into key trends and expert insights shaping the future of investment banking.","magazineBlocksPostCategories":["Private Market Liquidity"],"magazineBlocksPostViewCount":688,"magazineBlocksPostReadTime":10,"magazine_blocks_featured_image_url":{"full":["https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393.jpg",1080,864,false],"medium":["https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393-300x240.jpg",300,240,true],"thumbnail":["https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393-150x150.jpg",150,150,true]},"magazine_blocks_author":{"display_name":"William","author_link":"https:\/\/www.rotharia.com\/pl\/author\/william\/"},"magazine_blocks_comment":0,"magazine_blocks_author_image":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/82207cc30d613dea4e5fc4ce5dad6b48bc98e8cde6e3910b0adcb2b12199eab1?s=96&d=mm&r=g","magazine_blocks_category":"<a href=\"#\" class=\"category-link category-link-26\">Private Market Liquidity<\/a>","videoUrl":"","yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v28.2 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Five Private Banks Can Still Build One Portfolio<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"In a rapidly evolving financial landscape, five private banks demonstrate how collaboration can lead to innovative portfolio construction. This article delves into key trends and expert insights shaping the future of investment banking.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"http:\/\/www.rotharia.com\/pl\/kapital-prywatny\/plynnosc-rynku-prywatnego\/piec-prywatnych-bankow-nadal-moze-stworzyc-jeden-portfel\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"pl_PL\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Five Private Banks Can Still Build One Portfolio\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"In a rapidly evolving financial landscape, five private banks demonstrate how collaboration can lead to innovative portfolio construction. This article delves into key trends and expert insights shaping the future of investment banking.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"http:\/\/www.rotharia.com\/pl\/kapital-prywatny\/plynnosc-rynku-prywatnego\/piec-prywatnych-bankow-nadal-moze-stworzyc-jeden-portfel\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Global Wealth, Family Offices &amp; Capital Intelligence Insight Platform\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2026-08-06T10:32:41+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"http:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1080\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"864\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"William\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Napisane przez\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"William\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Szacowany czas czytania\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"10 minut\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/private-capital\\\/private-market-liquidity\\\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\\\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/private-capital\\\/private-market-liquidity\\\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\\\/\"},\"author\":{\"name\":\"William\",\"@id\":\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/pl\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/e4b7694d8a0486d08742dd200c03c738\"},\"headline\":\"Five Private Banks Can Still Build One Portfolio\",\"datePublished\":\"2026-08-06T10:32:41+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/private-capital\\\/private-market-liquidity\\\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\\\/\"},\"wordCount\":1946,\"publisher\":{\"@id\":\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/pl\\\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/private-capital\\\/private-market-liquidity\\\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/08\\\/rotharia_image_20260806_03e393.jpg\",\"articleSection\":[\"Private Market Liquidity\"],\"inLanguage\":\"pl-PL\"},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/private-capital\\\/private-market-liquidity\\\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\\\/\",\"url\":\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/private-capital\\\/private-market-liquidity\\\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\\\/\",\"name\":\"Five Private Banks Can Still Build One Portfolio\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/pl\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/private-capital\\\/private-market-liquidity\\\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\\\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/private-capital\\\/private-market-liquidity\\\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/08\\\/rotharia_image_20260806_03e393.jpg\",\"datePublished\":\"2026-08-06T10:32:41+00:00\",\"description\":\"In a rapidly evolving financial landscape, five private banks demonstrate how collaboration can lead to innovative portfolio construction. This article delves into key trends and expert insights shaping the future of investment banking.\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/private-capital\\\/private-market-liquidity\\\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\\\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"pl-PL\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/private-capital\\\/private-market-liquidity\\\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\\\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"pl-PL\",\"@id\":\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/private-capital\\\/private-market-liquidity\\\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\\\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/08\\\/rotharia_image_20260806_03e393.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/08\\\/rotharia_image_20260806_03e393.jpg\",\"width\":1080,\"height\":864},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/private-capital\\\/private-market-liquidity\\\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\\\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/pl\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Five Private Banks Can Still Build One Portfolio\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/pl\\\/#website\",\"url\":\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/pl\\\/\",\"name\":\"Global Wealth, Family Offices &amp; Capital Intelligence Insight Platform\",\"description\":\"Rotharia is a premier global platform dedicated to wealth management, family offices, private capital, and the technologies shaping how ultra-high-net-worth individuals preserve, grow, and govern wealth across generations.\",\"publisher\":{\"@id\":\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/pl\\\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/pl\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"pl-PL\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/pl\\\/#organization\",\"name\":\"Global Wealth, Family Offices &amp; Capital Intelligence Insight Platform\",\"url\":\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/pl\\\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"pl-PL\",\"@id\":\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/pl\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/08\\\/Rotharia.png\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/08\\\/Rotharia.png\",\"width\":217,\"height\":97,\"caption\":\"Global Wealth, Family Offices &amp; Capital Intelligence Insight Platform\"},\"image\":{\"@id\":\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/pl\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\"}},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"http:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/pl\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/e4b7694d8a0486d08742dd200c03c738\",\"name\":\"William\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"pl-PL\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/82207cc30d613dea4e5fc4ce5dad6b48bc98e8cde6e3910b0adcb2b12199eab1?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/82207cc30d613dea4e5fc4ce5dad6b48bc98e8cde6e3910b0adcb2b12199eab1?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/82207cc30d613dea4e5fc4ce5dad6b48bc98e8cde6e3910b0adcb2b12199eab1?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"William\"},\"url\":\"https:\\\/\\\/www.rotharia.com\\\/pl\\\/author\\\/william\\\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Pi\u0119\u0107 bank\u00f3w prywatnych nadal mo\u017ce stworzy\u0107 jeden portfel","description":"W szybko zmieniaj\u0105cym si\u0119 \u015bwiecie finans\u00f3w pi\u0119\u0107 bank\u00f3w prywatnych pokazuje, w jaki spos\u00f3b wsp\u00f3\u0142praca mo\u017ce przyczyni\u0107 si\u0119 do tworzenia innowacyjnych portfeli inwestycyjnych. W niniejszym artykule om\u00f3wiono kluczowe trendy oraz opinie ekspert\u00f3w, kt\u00f3re kszta\u0142tuj\u0105 przysz\u0142o\u015b\u0107 bankowo\u015bci inwestycyjnej.","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"http:\/\/www.rotharia.com\/pl\/kapital-prywatny\/plynnosc-rynku-prywatnego\/piec-prywatnych-bankow-nadal-moze-stworzyc-jeden-portfel\/","og_locale":"pl_PL","og_type":"article","og_title":"Five Private Banks Can Still Build One Portfolio","og_description":"In a rapidly evolving financial landscape, five private banks demonstrate how collaboration can lead to innovative portfolio construction. This article delves into key trends and expert insights shaping the future of investment banking.","og_url":"http:\/\/www.rotharia.com\/pl\/kapital-prywatny\/plynnosc-rynku-prywatnego\/piec-prywatnych-bankow-nadal-moze-stworzyc-jeden-portfel\/","og_site_name":"Global Wealth, Family Offices &amp; Capital Intelligence Insight Platform","article_published_time":"2026-08-06T10:32:41+00:00","og_image":[{"width":1080,"height":864,"url":"http:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"William","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Napisane przez":"William","Szacowany czas czytania":"10 minut"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"http:\/\/www.rotharia.com\/private-capital\/private-market-liquidity\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\/#article","isPartOf":{"@id":"http:\/\/www.rotharia.com\/private-capital\/private-market-liquidity\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\/"},"author":{"name":"William","@id":"http:\/\/www.rotharia.com\/pl\/#\/schema\/person\/e4b7694d8a0486d08742dd200c03c738"},"headline":"Five Private Banks Can Still Build One Portfolio","datePublished":"2026-08-06T10:32:41+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"http:\/\/www.rotharia.com\/private-capital\/private-market-liquidity\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\/"},"wordCount":1946,"publisher":{"@id":"http:\/\/www.rotharia.com\/pl\/#organization"},"image":{"@id":"http:\/\/www.rotharia.com\/private-capital\/private-market-liquidity\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393.jpg","articleSection":["Private Market Liquidity"],"inLanguage":"pl-PL"},{"@type":"WebPage","@id":"http:\/\/www.rotharia.com\/private-capital\/private-market-liquidity\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\/","url":"http:\/\/www.rotharia.com\/private-capital\/private-market-liquidity\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\/","name":"Pi\u0119\u0107 bank\u00f3w prywatnych nadal mo\u017ce stworzy\u0107 jeden portfel","isPartOf":{"@id":"http:\/\/www.rotharia.com\/pl\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"http:\/\/www.rotharia.com\/private-capital\/private-market-liquidity\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\/#primaryimage"},"image":{"@id":"http:\/\/www.rotharia.com\/private-capital\/private-market-liquidity\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393.jpg","datePublished":"2026-08-06T10:32:41+00:00","description":"W szybko zmieniaj\u0105cym si\u0119 \u015bwiecie finans\u00f3w pi\u0119\u0107 bank\u00f3w prywatnych pokazuje, w jaki spos\u00f3b wsp\u00f3\u0142praca mo\u017ce przyczyni\u0107 si\u0119 do tworzenia innowacyjnych portfeli inwestycyjnych. W niniejszym artykule om\u00f3wiono kluczowe trendy oraz opinie ekspert\u00f3w, kt\u00f3re kszta\u0142tuj\u0105 przysz\u0142o\u015b\u0107 bankowo\u015bci inwestycyjnej.","breadcrumb":{"@id":"http:\/\/www.rotharia.com\/private-capital\/private-market-liquidity\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\/#breadcrumb"},"inLanguage":"pl-PL","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["http:\/\/www.rotharia.com\/private-capital\/private-market-liquidity\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pl-PL","@id":"http:\/\/www.rotharia.com\/private-capital\/private-market-liquidity\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\/#primaryimage","url":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393.jpg","contentUrl":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/rotharia_image_20260806_03e393.jpg","width":1080,"height":864},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"http:\/\/www.rotharia.com\/private-capital\/private-market-liquidity\/five-private-banks-can-still-build-one-portfolio\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"http:\/\/www.rotharia.com\/pl\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Five Private Banks Can Still Build One Portfolio"}]},{"@type":"WebSite","@id":"http:\/\/www.rotharia.com\/pl\/#website","url":"http:\/\/www.rotharia.com\/pl\/","name":"Global Wealth, Family Offices &amp; Capital Intelligence Insight Platform","description":"Rotharia to wiod\u0105ca globalna platforma po\u015bwi\u0119cona zarz\u0105dzaniu maj\u0105tkiem, biurom rodzinnym, prywatnemu kapita\u0142owi i technologiom kszta\u0142tuj\u0105cym spos\u00f3b, w jaki osoby o bardzo wysokiej warto\u015bci netto zachowuj\u0105, rozwijaj\u0105 i zarz\u0105dzaj\u0105 maj\u0105tkiem przez pokolenia.","publisher":{"@id":"http:\/\/www.rotharia.com\/pl\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"http:\/\/www.rotharia.com\/pl\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"pl-PL"},{"@type":"Organization","@id":"http:\/\/www.rotharia.com\/pl\/#organization","name":"Global Wealth, Family Offices &amp; Capital Intelligence Insight Platform","url":"http:\/\/www.rotharia.com\/pl\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pl-PL","@id":"http:\/\/www.rotharia.com\/pl\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/Rotharia.png","contentUrl":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/Rotharia.png","width":217,"height":97,"caption":"Global Wealth, Family Offices &amp; Capital Intelligence Insight Platform"},"image":{"@id":"http:\/\/www.rotharia.com\/pl\/#\/schema\/logo\/image\/"}},{"@type":"Person","@id":"http:\/\/www.rotharia.com\/pl\/#\/schema\/person\/e4b7694d8a0486d08742dd200c03c738","name":"William","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pl-PL","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/82207cc30d613dea4e5fc4ce5dad6b48bc98e8cde6e3910b0adcb2b12199eab1?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/82207cc30d613dea4e5fc4ce5dad6b48bc98e8cde6e3910b0adcb2b12199eab1?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/82207cc30d613dea4e5fc4ce5dad6b48bc98e8cde6e3910b0adcb2b12199eab1?s=96&d=mm&r=g","caption":"William"},"url":"https:\/\/www.rotharia.com\/pl\/author\/william\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.rotharia.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/829","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.rotharia.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.rotharia.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rotharia.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rotharia.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=829"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.rotharia.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/829\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rotharia.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/828"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.rotharia.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=829"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rotharia.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=829"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rotharia.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=829"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}