Bogactwo transgraniczne staje się coraz bardziej złożone i wymaga globalnej perspektywy
Krajobraz transgranicznego bogactwa zmienia się szybciej niż kiedykolwiek, a zarządzający majątkiem odczuwają presję. Rodziny i osoby fizyczne posiadające aktywa w wielu krajach mają obecnie do czynienia z siecią przepisów, podatków i wymogów sprawozdawczych, które mogą sprawić, że nawet najbardziej doświadczeni doradcy zatrzymają się na chwilę. Globalne bogactwo jest skoncentrowane w rękach mniejszej liczby osób niż kiedykolwiek wcześniej. Według Boston Consulting Group, majątek osób zamożnych osiągnął w 2025 r. wartość dziewięćdziesięciu bilionów dolarów, z czego około jedna piąta jest rozłożona na wiele jurysdykcji. Tendencja ta niesie ze sobą zarówno szanse, jak i zagrożenia.
Złożoność przepisów to jedna z największych przeszkód. W Stanach Zjednoczonych przestrzeganie przepisów FATCA i zasad OECD dotyczących erozji bazy podatkowej i przenoszenia zysków to codzienność dla osób zarządzających majątkiem. Banki takie jak JP Morgan, Citi i HSBC przodują w tej dziedzinie, oferując zaawansowane pulpity zgodności i usługi doradcze, które pomagają klientom uniknąć kar, zachowując jednocześnie elastyczność. W całej Europie wspólny standard sprawozdawczości i zaktualizowane dyrektywy Unii Europejskiej dotyczące przeciwdziałania unikaniu opodatkowania spowodowały zaostrzenie kontroli. Luksemburg i Szwajcaria pozostają atrakcyjnymi jurysdykcjami dla strukturyzacji transgranicznej, ale wymagania dotyczące przejrzystości wzrosły, zmuszając doradców do ponownego przemyślenia długoletnich ustaleń. Tymczasem w Azji Singapur i Hongkong nadal są preferowanymi ośrodkami dla zachowania i pomnażania majątku, chociaż rozwój sytuacji politycznej, szczególnie w Hongkongu, zmienia kalkulacje ryzyka dla osób posiadających interesy transgraniczne.
Podatki nie są już tylko kwestią minimalizacji zobowiązań. Wymagają one starannego wyważenia reputacji i zgodności z przepisami. Na przykład podatki od spadków i darowizn różnią się znacznie w zależności od regionu. Francja nakłada znaczne opłaty na majątki wykraczające poza jej granice, podczas gdy w Szwajcarii lokalne przepisy kantonalne oferują większą elastyczność. Prywatne banki i firmy konsultingowe, w tym KPMG, EY i Bain, nadal projektują struktury wykorzystujące fundusze powiernicze, fundacje i spółki holdingowe w celu ochrony aktywów i zapewnienia długoterminowego planowania. Jednocześnie nieoczekiwane wydarzenia, takie jak sankcje lub kontrola kapitału w regionach takich jak Rosja i Bliski Wschód, mogą szybko zmienić te starannie opracowane plany.
Inwestorzy muszą również radzić sobie w niestabilnym otoczeniu walutowym i stóp procentowych. Dolar amerykański pozostaje dominującą walutą, ale ekspozycja na waluty rynków wschodzących niesie ze sobą zarówno szanse, jak i ryzyko. Frank szwajcarski i dolar singapurski nadal pełnią rolę bezpiecznych przystani. Banki oferują zintegrowane platformy do monitorowania wahań kursów walutowych i stóp procentowych w czasie rzeczywistym, umożliwiając szybkie dostosowania w portfelach wielowalutowych. Jednocześnie globalne banki centralne przyjmują różne podejścia: oczekuje się, że Rezerwa Federalna utrzyma umiarkowane podwyżki stóp procentowych, Europejski Bank Centralny ostrożnie stabilizuje sytuację, a niektóre azjatyckie banki centralne łagodzą politykę pieniężną w celu stymulowania wzrostu gospodarczego.
Technologia stała się kluczowym czynnikiem wyróżniającym w zarządzaniu majątkiem transgranicznym. Zaawansowane platformy majątkowe, takie jak integracje Bloomberg Terminal, Avaloq i Backbase, umożliwiają menedżerom konsolidację rachunków, śledzenie inwestycji i monitorowanie zgodności z przepisami w różnych jurysdykcjach. Tokenizacja aktywów prywatnych i rozwiązania raportowe oparte na technologii blockchain zyskują na popularności, szczególnie w sektorze nieruchomości i private equity. Analizy oparte na sztucznej inteligencji są obecnie wykorzystywane do identyfikowania możliwości oszczędności podatkowych i modelowania zwrotów skorygowanych o ryzyko dla złożonych portfeli globalnych. Narzędzia te pozwalają doradcom udzielać klientom szybszych, dokładniejszych i bardziej praktycznych porad, jednocześnie ograniczając obciążenia administracyjne.
Różnice regionalne również mają wpływ na kształtowanie strategii. W Ameryce Północnej planowanie koncentruje się na efektywności podatkowej, sukcesji i filantropii, a banki takie jak Morgan Stanley, Goldman Sachs i Northern Trust są liderami w doradztwie w zakresie wielu aktywów. W Europie kładzie się nacisk na zgodność z przepisami i planowanie sukcesji, a UBS, Credit Suisse i Pictet dostarczają rozwiązania dostosowane do potrzeb mieszkańców UE. Bogaci mieszkańcy Azji coraz częściej poszukują dywersyfikacji, planowania sukcesji i ochrony aktywów offshore w obliczu zmian regulacyjnych w Singapurze i Hongkongu. Na Bliskim Wschodzie i w Afryce ryzyko polityczne i rynkowe jest starannie rozważane wraz z możliwościami inwestycyjnymi na rynkach globalnych.
Banki i firmy doradcze odgrywają kluczową rolę w funkcjonowaniu transgranicznego zarządzania majątkiem. Banki prywatne oferują połączenie narzędzi do realizacji, strategii i raportowania, które upraszczają zarządzanie portfelem. Firmy konsultingowe zapewniają analizę scenariuszy, informacje makroekonomiczne i modelowanie ryzyka, pomagając rodzinom i instytucjom poruszać się po zmieniających się przepisach i globalnej niepewności. Biura rodzinne, niegdyś proste centra księgowe, przekształciły się w zaawansowane przedsiębiorstwa dysponujące własną technologią i wiedzą specjalistyczną, które mogą konkurować z wiodącymi bankami światowymi.
Dla doradców finansowych przesłanie jest jasne: międzynarodowe zarządzanie majątkiem wymaga ciągłej czujności, dogłębnej wiedzy specjalistycznej i zdolności adaptacyjnych. Nie wystarczy optymalizacja podatków lub dywersyfikacja aktywów; klienci oczekują od doradców przewidywania wstrząsów geopolitycznych, skutecznego wykorzystania technologii oraz tworzenia strategii, które są odporne na wahania, a jednocześnie zgodne z przepisami obowiązującymi w wielu jurysdykcjach. Umiejętność połączenia tych elementów w spójną strategię będzie tym, co wyróżni najbardziej skutecznych doradców w 2026 roku.
W świecie, w którym kapitał przepływa swobodnie, ale regulacje są coraz bardziej rygorystyczne, transgraniczne zarządzanie majątkiem staje się grą o wysoką stawkę, wymagającą precyzji, przewidywania i elastyczności. Doradcy, którzy potrafią poruszać się w tym złożonym środowisku, wykazując się inteligencją i kreatywnością, zapewnią swoim klientom największą wartość, gwarantując nie tylko zachowanie majątku, ale także jego zrównoważony wzrost przez pokolenia.
Wnioski z Rotharii
W 2026 r. zarządzający majątkiem międzynarodowym będą musieli znaleźć równowagę między złożonością regulacji, ryzykiem geopolitycznym i innowacjami technologicznymi, aby chronić i pomnażać aktywa, stosując strategie dostosowane do specyfiki każdego regionu.
