{"id":1088,"date":"2026-09-21T10:09:52","date_gmt":"2026-09-21T10:09:52","guid":{"rendered":"https:\/\/www.rotharia.com\/uncategorized\/what-are-you-actually-buying-when-you-invest-in-the-experience-economy\/"},"modified":"2026-09-21T14:48:30","modified_gmt":"2026-09-21T14:48:30","slug":"que-es-lo-que-realmente-estas-comprando-cuando-inviertes-en-la-economia-de-la-experiencia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rotharia.com\/es\/wealth-management\/uhnw-wealth-strategies\/what-are-you-actually-buying-when-you-invest-in-the-experience-economy\/","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 es lo que realmente est\u00e1s comprando cuando inviertes en la econom\u00eda de la experiencia?"},"content":{"rendered":"<figure class=\"wp-block-image size-large\">\n<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1200\" height=\"800\" src=\"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260921_9789c3.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1087\" srcset=\"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260921_9789c3.png 1200w, https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260921_9789c3-300x200.png 300w, https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260921_9789c3-1024x683.png 1024w, https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260921_9789c3-768x512.png 768w, https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260921_9789c3-18x12.png 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 1200px) 100vw, 1200px\" \/>\n\n<\/figure>\n\n\n<style>body.single-post .cm-featured-image { display: none !important; }<\/style>\n\n<p dir=\"auto\" data-start=\"75\" data-end=\"282\" class=\"PDq2pG_selectionAnchorContainer\"><span data-start=\"75\" data-end=\"282\">Los consumidores est\u00e1n gastando m\u00e1s en viajes, conciertos y ocio, pero la exposici\u00f3n de las inversiones var\u00eda considerablemente entre hoteles, compa\u00f1\u00edas de cruceros, espect\u00e1culos en directo, servicios de streaming y los fondos que los agrupan.<\/span><span aria-hidden=\"true\" class=\"PDq2pG_selectionAnchor\"><\/span><\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"284\" data-end=\"646\">McKinsey estima, en su informe \u00abEl estado del consumidor en 2026\u00bb, que el mercado mundial de las experiencias creci\u00f3 <strong data-start=\"338\" data-end=\"375\">un 2,6 % entre 2023 y 2025<\/strong>, en comparaci\u00f3n con <strong data-start=\"391\" data-end=\"430\">0,8 % para los bienes no esenciales<\/strong>. Los hoteles de lujo crecieron casi <strong data-start=\"461\" data-end=\"474\">6 por ciento<\/strong>, frente a aproximadamente <strong data-start=\"492\" data-end=\"507\">3,5 por ciento<\/strong> en el sector hotelero en general. Los consumidores siguen gastando en experiencias, aunque la mayor demanda se concentra en segmentos muy distintos del mercado.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"648\" data-end=\"1081\">Un inversor que busque exponerse a ese gasto tiene una opci\u00f3n menos clara. El entretenimiento en directo, los cruceros, los hoteles de lujo, los parques tem\u00e1ticos, los juegos de azar y el streaming se consideran, en mayor o menor medida, negocios basados en la experiencia; sin embargo, no comparten los mismos clientes, m\u00e1rgenes ni balances. Una cartera construida en torno a este tema puede acabar teniendo una mayor exposici\u00f3n a la tecnolog\u00eda, las aerol\u00edneas o el gasto discrecional en general de lo que sugiere la etiqueta.<\/p>\n<h2 data-section-id=\"1uk89b2\" dir=\"auto\" data-start=\"1083\" data-end=\"1135\">El gasto en servicios se ha mantenido mejor que el de bienes<\/h2>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"1137\" data-end=\"1477\">Las experiencias se multiplicaron <strong data-start=\"1154\" data-end=\"1169\">2,6 por ciento<\/strong> entre 2023 y 2025, acerc\u00e1ndose a su tasa de crecimiento anterior a la pandemia. Los bienes no esenciales registraron un crecimiento <strong data-start=\"1259\" data-end=\"1274\">0,8 %<\/strong>, muy por debajo del <strong data-start=\"1291\" data-end=\"1306\">2,3 por ciento<\/strong> registrados entre 2015 y 2019. El coste sigue siendo el factor m\u00e1s importante a la hora de adquirir experiencias en todas las generaciones, por lo que el aumento de la demanda no ha eliminado la sensibilidad al precio.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"1479\" data-end=\"2077\">La diferencia se aprecia en el sector de los viajes. Los hoteles de lujo crecieron casi <strong data-start=\"1544\" data-end=\"1557\">6 por ciento<\/strong> entre 2023 y 2025, mientras que el mercado hotelero en su conjunto creci\u00f3 aproximadamente un <strong data-start=\"1622\" data-end=\"1637\">3,5 por ciento<\/strong>. Los hogares con mayor poder adquisitivo han seguido invirtiendo en viajes de lujo, mientras que otros consumidores prestan m\u00e1s atenci\u00f3n al precio, a la relaci\u00f3n calidad-precio y a las opciones de ocio m\u00e1s econ\u00f3micas. Por lo tanto, un portafolio de riqueza requiere mayor precisi\u00f3n que la visi\u00f3n general de que los consumidores prefieren las experiencias a los bienes materiales. Un complejo tur\u00edstico de lujo, una empresa promotora de conciertos y una plataforma de streaming venden, todos ellos, ocio, pero obtienen sus ingresos de presupuestos diferentes y reaccionan de forma distinta cuando los consumidores recortan el gasto.<\/p>\n<h2 data-section-id=\"roz2l2\" dir=\"auto\" data-start=\"2079\" data-end=\"2159\">El sector del entretenimiento en directo demuestra c\u00f3mo una fuerte demanda puede coexistir con distintos m\u00e1rgenes<\/h2>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"2161\" data-end=\"2565\">Live Nation inform\u00f3 de que <strong data-start=\"2182\" data-end=\"2201\">7.7 mil millones de d\u00f3lares estadounidenses<\/strong> de ingresos en el segundo trimestre de 2026, lo que supone un aumento de <strong data-start=\"2247\" data-end=\"2260\">9 por ciento<\/strong> respecto al a\u00f1o anterior. Casi <strong data-start=\"2289\" data-end=\"2303\">49 millones<\/strong> la gente asisti\u00f3 a sus conciertos, <strong data-start=\"2334\" data-end=\"2348\">10 por ciento<\/strong> m\u00e1s que en el mismo trimestre de 2025, mientras que la asistencia internacional a estadios, pabellones y festivales aument\u00f3 en m\u00e1s de <strong data-start=\"2471\" data-end=\"2485\">20 por ciento<\/strong>. Los ingresos diferidos relacionados con eventos alcanzaron <strong data-start=\"2526\" data-end=\"2545\">6.4 mil millones de d\u00f3lares estadounidenses<\/strong>, hacia arriba <strong data-start=\"2550\" data-end=\"2564\">25 por ciento<\/strong>.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"2567\" data-end=\"3037\">Las cifras de explotaci\u00f3n evolucionaron de forma diferente dentro de la empresa. Los ingresos por conciertos aumentaron <strong data-start=\"2648\" data-end=\"2661\">8 por ciento<\/strong>, pero el resultado operativo ajustado por los conciertos se redujo <strong data-start=\"2706\" data-end=\"2720\">14 por ciento<\/strong> ya que los costes relacionados con la programaci\u00f3n de espect\u00e1culos, los gastos previos a la apertura de las sedes y la inversi\u00f3n en nuevos festivales internacionales lastraron los resultados. El resultado operativo ajustado de Ticketmaster aument\u00f3 <strong data-start=\"2872\" data-end=\"2886\">14 por ciento<\/strong>. Por lo tanto, una empresa ofrece a los inversores exposici\u00f3n a los \u00e1mbitos de la promoci\u00f3n, las instalaciones, la venta de entradas y el patrocinio, cada uno de ellos con m\u00e1rgenes y necesidades de capital diferentes.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"3039\" data-end=\"3190\">Incluso un negocio estrechamente vinculado a la econom\u00eda de la experiencia debe analizarse con detenimiento, l\u00ednea por l\u00ednea, en lugar de considerarse una simple apuesta por la asistencia a conciertos.<\/p>\n<h2 data-section-id=\"1ta4ef8\" dir=\"auto\" data-start=\"3192\" data-end=\"3242\">Los viajes agrupan diferentes riesgos bajo un mismo tema<\/h2>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"3244\" data-end=\"3573\">Las compa\u00f1\u00edas de cruceros dependen de la ocupaci\u00f3n, los precios de los billetes, el combustible, los costes de financiaci\u00f3n y una amplia flota f\u00edsica. Los grupos hoteleros abarcan desde propietarios de establecimientos hasta operadores y franquiciadores, con balances mucho m\u00e1s ligeros. Las aerol\u00edneas a\u00f1aden la exposici\u00f3n a los aviones, la mano de obra y el combustible. Las tres se benefician cuando la gente viaja m\u00e1s, pero su situaci\u00f3n econ\u00f3mica difiere notablemente.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"3575\" data-end=\"3842\">Disney a\u00f1ade otra dimensi\u00f3n. Su divisi\u00f3n \u00abExperiences\u00bb gener\u00f3 <strong data-start=\"3637\" data-end=\"3656\">9.1 mil millones de d\u00f3lares estadounidenses<\/strong> de ingresos en el tercer trimestre fiscal de 2025, lo que supone un aumento de <strong data-start=\"3690\" data-end=\"3703\">8 por ciento<\/strong>, mientras que el resultado operativo del segmento aument\u00f3 <strong data-start=\"3741\" data-end=\"3774\">un 13 % hasta los 2.500 millones de d\u00f3lares<\/strong>. Los ingresos de explotaci\u00f3n de \u00abParques y experiencias nacionales\u00bb aumentaron <strong data-start=\"3827\" data-end=\"3841\">22 por ciento<\/strong>.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"3844\" data-end=\"4104\">Invertir en Disney por la demanda de los parques tem\u00e1ticos sigue ofreciendo al inversor exposici\u00f3n a los sectores del entretenimiento, el streaming, los deportes y la propiedad intelectual. Es posible que los parques est\u00e9n obteniendo buenos resultados mientras que otra divisi\u00f3n evolucione en sentido contrario. El precio de la acci\u00f3n refleja la situaci\u00f3n de toda la empresa.<\/p>\n<h2 data-section-id=\"xs0ui9\" dir=\"auto\" data-start=\"4106\" data-end=\"4154\">Los nombres de los fondos suelen revelar menos informaci\u00f3n que sus carteras<\/h2>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"4156\" data-end=\"4488\">Los \u00edndices generales de consumo discrecional no son \u00edndices de la \u00abeconom\u00eda de la experiencia\u00bb. Incluyen sectores como la automoci\u00f3n, la moda, el comercio electr\u00f3nico y otros negocios muy alejados de los viajes o el ocio. Algunos fondos centrados en las tendencias de consumo tambi\u00e9n tienen la tecnolog\u00eda como su mayor exposici\u00f3n sectorial, mientras que los \u00edndices europeos de viajes y ocio combinan hoteles con compa\u00f1\u00edas a\u00e9reas.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"4490\" data-end=\"4687\">Para un cliente, las posiciones de la cartera son m\u00e1s importantes que el nombre del fondo. Las diez posiciones m\u00e1s importantes, las ponderaciones sectoriales y la exposici\u00f3n geogr\u00e1fica revelan si la cartera incluye las empresas que el inversor ten\u00eda en mente.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"4689\" data-end=\"5060\">Quien busque inversiones relacionadas con el gasto en viajes de lujo puede encontrarse con que las aerol\u00edneas o las plataformas de reservas dirigidas al gran p\u00fablico se lleven una gran parte de la asignaci\u00f3n. Un fondo vinculado al sector del entretenimiento puede tener importantes posiciones en el sector tecnol\u00f3gico. Un fondo de consumo generalista puede obtener gran parte de su rentabilidad de empresas cuyos beneficios dependen m\u00e1s de la publicidad, el comercio electr\u00f3nico o el software que del gasto en ocio.<\/p>\n<h2 data-section-id=\"1dsudyj\" dir=\"auto\" data-start=\"5062\" data-end=\"5111\">Los ingresos de los clientes son tan importantes como el producto<\/h2>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"5113\" data-end=\"5269\">El sector de los viajes de lujo ha crecido m\u00e1s r\u00e1pidamente que el sector hotelero en general; sin embargo, los consumidores de todas las generaciones siguen considerando el precio como el factor principal a la hora de adquirir experiencias.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"5271\" data-end=\"5588\">Por lo tanto, una cadena hotelera de lujo depende de una clientela con un poder adquisitivo muy diferente al del p\u00fablico de una cadena de cines o de un servicio de streaming de bajo coste. El entretenimiento en directo se sit\u00faa en otro \u00e1mbito: las giras de gran \u00e9xito pueden generar una elevada demanda de entradas entre los aficionados dispuestos a gastar mucho dinero en un n\u00famero limitado de eventos.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"5590\" data-end=\"5832\">Es posible que dos empresas se beneficien ambas del gasto en experiencias, aunque tengan una exposici\u00f3n muy diferente a los ingresos de los hogares, la inflaci\u00f3n y los presupuestos discrecionales. El perfil del cliente debe figurar en el an\u00e1lisis de inversi\u00f3n junto con el crecimiento de los ingresos y los m\u00e1rgenes.<\/p>\n<h2 data-section-id=\"ycfnpl\" dir=\"auto\" data-start=\"5834\" data-end=\"5880\">El precio sigue determinando lo que gana el inversor<\/h2>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"5882\" data-end=\"6170\">Live Nation comenz\u00f3 la segunda mitad de 2026 con un aumento de los ingresos <strong data-start=\"5942\" data-end=\"5955\">9 por ciento<\/strong>, aumento de la asistencia <strong data-start=\"5971\" data-end=\"5985\">10 por ciento<\/strong> y un aumento de los ingresos por eventos diferidos <strong data-start=\"6016\" data-end=\"6030\">25 por ciento<\/strong>. Los inversores a\u00fan tienen que evaluar esas cifras teniendo en cuenta la valoraci\u00f3n, el crecimiento previsto de los beneficios y el capital necesario para las salas y los festivales.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"6172\" data-end=\"6482\">Los hoteles, las empresas de cruceros y los grupos de ocio se enfrentan al mismo reto. Una empresa puede operar en un mercado en crecimiento, mientras que el precio de sus acciones ya descuenta varios a\u00f1os de s\u00f3lidos beneficios. La \u00abeconom\u00eda de la experiencia\u00bb describe d\u00f3nde gastan los consumidores, pero no indica a un inversor qu\u00e9 precio debe pagar por ese crecimiento.<\/p>\n<h2 data-section-id=\"gcktqm\" dir=\"auto\" data-start=\"6484\" data-end=\"6515\">Qu\u00e9 hay que comprobar en un portafolio<\/h2>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"6517\" data-end=\"6745\">Empieza por la composici\u00f3n de los ingresos. \u00bfQu\u00e9 parte de la empresa o del fondo procede realmente de la actividad en la que quieres invertir? Un grupo de entretenimiento diversificado o un fondo de consumo pueden incluir varios negocios que diluyan el enfoque original.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"6747\" data-end=\"7098\">A continuaci\u00f3n, est\u00e1n los ingresos procedentes de los clientes. Los viajes de lujo, el entretenimiento para el gran p\u00fablico y las suscripciones digitales dependen de diferentes fuentes de gasto. Los costes fijos y la deuda determinan la rapidez con la que una menor demanda afecta a los beneficios. Las empresas de cruceros y los propietarios de recintos cuentan con m\u00e1s activos f\u00edsicos que las plataformas de streaming o las cadenas hoteleras; las aerol\u00edneas, por su parte, tienen que a\u00f1adir el combustible y la exposici\u00f3n de la flota.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"7100\" data-end=\"7257\">En el caso de los fondos, la concentraci\u00f3n merece un an\u00e1lisis aparte. Las ponderaciones sectoriales, las diez posiciones m\u00e1s importantes y la exposici\u00f3n geogr\u00e1fica suelen revelar m\u00e1s informaci\u00f3n que el nombre de la estrategia.<\/p>\n<h3 data-section-id=\"1vomigv\" dir=\"auto\" data-start=\"7259\" data-end=\"7286\">Cifras que hay que tener en cuenta<\/h3>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"7288\" data-end=\"7536\"><strong data-start=\"7288\" data-end=\"7303\">2,6 por ciento<\/strong> \u2014 Experiencias globales: crecimiento del mercado entre 2023 y 2025.<br data-start=\"7361\" data-end=\"7364\">\n<strong data-start=\"7364\" data-end=\"7379\">0,8 %<\/strong> \u2014 el crecimiento de los bienes no esenciales durante el mismo periodo.<br data-start=\"7433\" data-end=\"7436\">\n<strong data-start=\"7436\" data-end=\"7456\">Casi el 6 por ciento<\/strong> \u2014 el crecimiento del sector de los hoteles de lujo.<br data-start=\"7483\" data-end=\"7486\">\n<strong data-start=\"7486\" data-end=\"7508\">Alrededor del 3,5 por ciento<\/strong> \u2014 el crecimiento del sector hotelero en general.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"7538\" data-end=\"7843\"><strong data-start=\"7538\" data-end=\"7557\">7.7 mil millones de d\u00f3lares estadounidenses<\/strong> \u2014 Ingresos de Live Nation en el segundo trimestre de 2026.<br data-start=\"7588\" data-end=\"7591\">\n<strong data-start=\"7591\" data-end=\"7604\">9 por ciento<\/strong> \u2014 Crecimiento interanual de los ingresos.<br data-start=\"7635\" data-end=\"7638\">\n<strong data-start=\"7638\" data-end=\"7652\">49 millones<\/strong> \u2014 asistencia a conciertos durante el trimestre.<br data-start=\"7689\" data-end=\"7692\">\n<strong data-start=\"7692\" data-end=\"7706\">10 por ciento<\/strong> \u2014 aumento de la asistencia.<br data-start=\"7727\" data-end=\"7730\">\n<strong data-start=\"7730\" data-end=\"7749\">6.4 mil millones de d\u00f3lares estadounidenses<\/strong> \u2014 ingresos diferidos relacionados con eventos.<br data-start=\"7783\" data-end=\"7786\">\n<strong data-start=\"7786\" data-end=\"7800\">25 por ciento<\/strong> \u2014 Crecimiento interanual de los ingresos diferidos.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"7845\" data-end=\"8014\"><strong data-start=\"7845\" data-end=\"7864\">9.1 mil millones de d\u00f3lares estadounidenses<\/strong> \u2014 Ingresos de Disney Experiences en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2025.<br data-start=\"7904\" data-end=\"7907\">\n<strong data-start=\"7907\" data-end=\"7926\">2.500 millones de d\u00f3lares estadounidenses<\/strong> \u2014 resultado operativo del segmento.<br data-start=\"7954\" data-end=\"7957\">\n<strong data-start=\"7957\" data-end=\"7971\">13 por ciento<\/strong> \u2014 Crecimiento interanual de los ingresos de explotaci\u00f3n.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"8016\" data-end=\"8248\" data-is-last-node=\"\" data-is-only-node=\"\">La econom\u00eda de la experiencia no se reduce a una \u00fanica inversi\u00f3n. Un cliente que apuesta por este tema est\u00e1 eligiendo entre empresas con diferentes perfiles de clientes, niveles de deuda, costes fijos y valoraciones. La cartera debe reflejar cu\u00e1les de esos riesgos asume realmente.<\/p><br>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La inversi\u00f3n en la econom\u00eda de la experiencia comienza por las carteras: una misma tendencia de consumo puede dar lugar a que los clientes se enfrenten a riesgos muy diferentes en cuanto a clientes, m\u00e1rgenes, deuda y valoraci\u00f3n.<\/p>","protected":false},"author":2,"featured_media":1087,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"colormag_page_container_layout":"default_layout","colormag_page_sidebar_layout":"default_layout","footnotes":""},"categories":[15],"tags":[],"class_list":["post-1088","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-uhnw-wealth-strategies"],"magazineBlocksPostFeaturedMedia":{"thumbnail":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260921_9789c3-150x150.png","medium":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260921_9789c3-300x200.png","medium_large":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260921_9789c3-768x512.png","large":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260921_9789c3-1024x683.png","1536x1536":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260921_9789c3.png","2048x2048":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260921_9789c3.png","trp-custom-language-flag":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260921_9789c3-18x12.png","colormag-highlighted-post":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260921_9789c3-392x272.png","colormag-featured-post-medium":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260921_9789c3-390x205.png","colormag-featured-post-small":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260921_9789c3-130x90.png","colormag-featured-image":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260921_9789c3-800x445.png","colormag-default-news":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260921_9789c3-150x150.png","colormag-featured-image-large":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260921_9789c3-1200x600.png"},"magazineBlocksPostAuthor":{"name":"William","avatar":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/82207cc30d613dea4e5fc4ce5dad6b48bc98e8cde6e3910b0adcb2b12199eab1?s=96&d=mm&r=g"},"magazineBlocksPostCommentsNumber":false,"magazineBlocksPostExcerpt":"Experience-economy 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