{"id":1270,"date":"2026-09-22T11:58:25","date_gmt":"2026-09-22T11:58:25","guid":{"rendered":"https:\/\/www.rotharia.com\/uncategorized\/when-portfolio-customisation-stops-being-private-banking\/"},"modified":"2026-09-22T11:58:25","modified_gmt":"2026-09-22T11:58:25","slug":"wenn-die-individuelle-anpassung-von-portfolios-nicht-mehr-zum-private-banking-gehort","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rotharia.com\/de\/wealth-management-software\/family-office-software\/when-portfolio-customisation-stops-being-private-banking\/","title":{"rendered":"Wenn die individuelle Portfoliogestaltung kein Private Banking mehr ist"},"content":{"rendered":"<figure class=\"wp-block-image size-large\">\n<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1200\" height=\"800\" src=\"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260922_40a132.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1269\" srcset=\"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260922_40a132.png 1200w, https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260922_40a132-300x200.png 300w, https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260922_40a132-1024x683.png 1024w, https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260922_40a132-768x512.png 768w, https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260922_40a132-18x12.png 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 1200px) 100vw, 1200px\" \/>\n\n<\/figure>\n\n\n<style>body.single-post .cm-featured-image { display: none !important; }<\/style>\n\n<p dir=\"auto\" data-start=\"60\" data-end=\"204\" class=\"PDq2pG_selectionAnchorContainer\"><span data-start=\"60\" data-end=\"204\">Durch die direkte Indexierung erhalten auch kleinere Konten steueroptimierte, individuell zugeschnittene Portfolios. Privatbanken m\u00fcssen sich ihre Pr\u00e4mie nun anderweitig verdienen.<\/span><span aria-hidden=\"true\" class=\"PDq2pG_selectionAnchor\"><\/span><\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"206\" data-end=\"544\">Privatbanken haben die individuelle Anpassung von Portfolios lange Zeit als Rechtfertigung f\u00fcr einen Teil ihres Preisaufschlags herangezogen. Verm\u00f6gende Kunden erhielten individuell verwaltete Wertpapiere, steueroptimierte Transaktionen, Anlagebeschr\u00e4nkungen und Portfolios, die auf konzentrierte Positionen oder pers\u00f6nliche Pr\u00e4ferenzen zugeschnitten waren. Die Technologie hat begonnen, die Knappheit, die hinter diesem Angebot stand, zu beseitigen.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"546\" data-end=\"1066\">Beim Direct Indexing erwerben Anleger die einzelnen Wertpapiere eines Indexes und nicht Anteile an einem Indexfonds. Der Besitz der zugrunde liegenden Aktien er\u00f6ffnet mehr M\u00f6glichkeiten, Verluste titelweise zu realisieren, einzelne Unternehmen auszuschlie\u00dfen oder die Gewichtung ausgew\u00e4hlter Sektoren und Wertpapiere zu \u00e4ndern. In Kiplingers Broker-Bewertung vom Oktober 2026 wird das direkte Indexieren bereits neben Robo-Beratung, hybriden Dienstleistungen und spezialisierten Beratern aufgef\u00fchrt, anstatt es als ein spezielles Produkt f\u00fcr sehr verm\u00f6gende Privatkunden (UHNW) zu behandeln. <span class=\"contents\" data-content-reference-start=\"1029\" data-content-reference-end=\"1050\"><\/span><\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"1068\" data-end=\"1486\">Die direkte Indexierung an sich ist nichts Neues, doch die Software hat die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen ver\u00e4ndert. Die Plattformen \u00fcberwachen Hunderte von Positionen, vergleichen Portfolios mit ihren Benchmarks, ermitteln steuerliche Verluste und wickeln Handelsgesch\u00e4fte ab, ohne dass ein Portfoliomanager jedes Konto manuell neu zusammenstellen muss. Die Automatisierung senkt die Kosten f\u00fcr die F\u00fchrung separater Portfolios und erm\u00f6glicht es Anbietern, individuelle L\u00f6sungen auch f\u00fcr Kontogr\u00f6\u00dfen anzubieten, die fr\u00fcher wirtschaftlich kaum sinnvoll waren.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"1488\" data-end=\"1636\">Privatbanken sehen sich daher nicht nur mit billigerer Konkurrenz konfrontiert. Ein Bestandteil ihres traditionellen Dienstleistungsangebots wird zunehmend zur Standard-Anlageinfrastruktur.<\/p>\n<h2 data-section-id=\"1mgzk1e\" dir=\"auto\" data-start=\"1638\" data-end=\"1677\">Steuermanagement wird zu einem wichtigen Merkmal<\/h2>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"1679\" data-end=\"2084\">Das \u201eTax-Loss-Harvesting\u201c verdeutlicht diesen Druck besonders anschaulich. Ein Anleger, der einen Indexfonds h\u00e4lt, besitzt ein einziges Wertpapier. Beim \u201eDirect Indexing\u201c wird der Referenzindex in einzelne Wertpapiere aufgeteilt, wodurch mehr Positionen entstehen, bei denen Verluste Gewinne an anderer Stelle ausgleichen k\u00f6nnen, w\u00e4hrend das Portfolio ein \u00e4hnliches Marktengagement beibeh\u00e4lt. Kiplinger nennt das \u201eTax-Loss-Harvesting\u201c als einen der Vorteile des \u201eDirect Indexing\u201c. <span class=\"contents\" data-content-reference-start=\"2031\" data-content-reference-end=\"2052\"><\/span><\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"2086\" data-end=\"2443\">Privatbanken haben nach wie vor mit steuerlichen Problemen zu k\u00e4mpfen, die weit \u00fcber ein Eigenkapitalkonto hinausgehen, insbesondere wenn mehrere Rechtsordnungen, Unternehmen oder Eigent\u00fcmerstrukturen beteiligt sind. Dennoch \u00fcbernimmt Software einen Gro\u00dfteil der routinem\u00e4\u00dfigen Arbeit innerhalb b\u00f6rsennotierter Portfolios. Banken haben weniger Spielraum, einen Aufschlag allein daf\u00fcr zu verlangen, dass sie ein Wertpapierportfolio als steuerlich optimiert bezeichnen.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"2445\" data-end=\"2749\">Auch die individuelle Anpassung steht unter \u00e4hnlichem Druck. Ein Kunde kann beispielsweise Tabakwerte ausschlie\u00dfen, das Engagement im Technologiesektor reduzieren, eine wertorientierte Ausrichtung vornehmen oder die Gewichtung einer einzelnen Aktie begrenzen. Fr\u00fcher musste ein Portfoliomanager viele solcher Varianten manuell erstellen und pflegen. Software wandelt einen wachsenden Anteil dieser Vorgaben nun in Portfolioregeln um.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"2751\" data-end=\"2860\">Ein individuelles Portfolio bleibt somit individuell, doch immer weniger Kunden ben\u00f6tigen eine Privatbank, um ein solches zu erhalten.<\/p>\n<h2 data-section-id=\"p9ks3o\" dir=\"auto\" data-start=\"2862\" data-end=\"2909\">Niedrigere Mindestguthaben \u2013 Vergleich \u00e4ndern<\/h2>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"2911\" data-end=\"3268\">Kiplingers Maklerbewertung beschreibt Beratungsdienstleistungen, die von vollautomatisierten Portfolios \u00fcber Hybridmodelle bis hin zu pers\u00f6nlichen Beratern reichen. Fidelity bietet beispielsweise eine von einem Team verwaltete Beratung ab $50\u2019000 und Zugang zu einem pers\u00f6nlichen Berater f\u00fcr ausgew\u00e4hlte Strategien ab $100\u2019000 an, w\u00e4hrend andere Anbieter h\u00f6here Schwellenwerte festlegen. <span class=\"contents\" data-content-reference-start=\"3199\" data-content-reference-end=\"3220\"><\/span><\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"3270\" data-end=\"3566\">Eine US-Brokerbeziehung bietet nicht denselben Service wie eine Schweizer Privatbank. Der Vergleich ver\u00e4ndert dennoch die Erwartungen der Kunden. Anleger mit relativ bescheidenen Portfolios haben nun Zugang zu automatisierter Portfoliozusammenstellung, Steuertools, digitaler Berichterstattung und pers\u00f6nlicher Beratung aus einer Hand.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"3568\" data-end=\"3723\">Eine Privatbank, die deutlich h\u00f6here Geb\u00fchren verlangt, muss die Differenz begr\u00fcnden. Eine bessere Abwicklung b\u00f6rsennotierter Wertpapiere erkl\u00e4rt nicht mehr den gesamten Aufschlag.<\/p>\n<h2 data-section-id=\"18rhi15\" dir=\"auto\" data-start=\"3725\" data-end=\"3773\">Das b\u00f6rsennotierte Portfolio ist oft der einfachste Teil<\/h2>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"3775\" data-end=\"4066\">Eine verm\u00f6gende Familie besitzt selten ausschlie\u00dflich Aktien und Anleihen. Ein Gr\u00fcnder kann neben mehreren Depotkonten, Immobilien, Private-Equity-Beteiligungen und einem b\u00f6rsennotierten Portfolio auch ein privates Unternehmen besitzen. Eine andere Familie kombiniert m\u00f6glicherweise Treuhandverm\u00f6gen, Darlehen, Direktinvestitionen, Kunstwerke und Verm\u00f6genswerte, die in verschiedenen L\u00e4ndern gehalten werden.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"4068\" data-end=\"4344\">Eine Direct-Indexing-Engine arbeitet innerhalb des Wertpapierdepots. Sie wei\u00df nicht, dass ein Private-Equity-Fonds im n\u00e4chsten Quartal 2 Millionen CHF abrufen wird, dass die Familie plant, eine Immobilie zu refinanzieren, oder dass der Gro\u00dfteil des wirtschaftlichen Engagements der Familie nach wie vor von einem einzigen operativen Unternehmen stammt.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"4346\" data-end=\"4524\">Die Portfoliozusammenstellung ist nach wie vor Teil der Arbeit, doch eine Privatbank hat mehr Spielraum, einen Mehrwert zu schaffen, wenn sie versteht, wie jede Einzelposition mit dem Rest der Bilanz zusammenwirkt.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"4526\" data-end=\"4931\">Ein im Aktienkonto realisiertes steuerliches Verlustguthaben n\u00fctzt wenig, wenn eine mangelhafte Liquidit\u00e4tsplanung die Familie dazu zwingt, Verm\u00f6genswerte zum falschen Zeitpunkt zu verkaufen. Ein diversifiziertes Wertpapierportfolio l\u00f6st das Konzentrationsrisiko nicht, wenn der Gro\u00dfteil des Verm\u00f6gens weiterhin an ein privates Unternehmen gebunden ist. Eine auf geringe Volatilit\u00e4t ausgerichtete Allokation mag zun\u00e4chst angemessen erscheinen, bis W\u00e4hrungsverbindlichkeiten, Immobilienkredite oder k\u00fcnftige Aussch\u00fcttungen an die Familie in die Berechnung einflie\u00dfen.<\/p>\n<h2 data-section-id=\"1154k3j\" dir=\"auto\" data-start=\"4933\" data-end=\"4987\">Das Private Banking geht \u00fcber das Wertpapierdepot hinaus<\/h2>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"4989\" data-end=\"5372\">Ein Banker, der sich mit komplexen Verm\u00f6gensangelegenheiten befasst, muss wissen, woher das Geld stammt, welche Verm\u00f6genswerte wirtschaftlich miteinander verbunden sind, wo Liquidit\u00e4t ben\u00f6tigt wird und welche Entscheidungen letztendlich die n\u00e4chste Generation zu tragen haben wird. Auch Anlageverwalter, Rechtsanw\u00e4lte, Steuerberater und Unternehmensberater ben\u00f6tigen ausreichende gemeinsame Informationen, um zu vermeiden, dass sie ein Problem l\u00f6sen und dabei an anderer Stelle ein neues schaffen.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"5374\" data-end=\"5798\">Stellen Sie sich einen Kunden mit einem Gesamtverm\u00f6gen von 40 Millionen CHF vor. 15 Millionen CHF sind in b\u00f6rsennotierten Wertpapieren angelegt, 10 Millionen CHF verbleiben in einem Privatunternehmen, 7 Millionen CHF sind in Immobilien investiert und 8 Millionen CHF entfallen auf Barmittel und Investitionen am Privatmarkt. Die Optimierung des b\u00f6rsennotierten Portfolios ist zwar wichtig, doch der Kunde steht m\u00f6glicherweise vor einer dringlicheren Entscheidung: Passt ein weiteres Engagement in H\u00f6he von 3 Millionen CHF am Privatmarkt zum zuk\u00fcnftigen Liquidit\u00e4tsbedarf der Familie?.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"5800\" data-end=\"6061\">Die Nachfolge schafft eine weitere Ebene, da Portfolio-Software die Wertpapiere f\u00fcr den derzeitigen Eigent\u00fcmer optimieren kann. Sie entscheidet jedoch nicht dar\u00fcber, ob die n\u00e4chste Generation Aktien, Bargeld, Immobilien oder Unternehmensanteile erh\u00e4lt, noch dar\u00fcber, inwiefern sich wirtschaftliches Eigentum und Kontrolle zwischen den Erben unterscheiden.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"6063\" data-end=\"6188\">Privatbanken spielen nach wie vor eine wichtigere Rolle, wenn Anlageentscheidungen mit Fragen der Eigentumsverh\u00e4ltnisse, der Liquidit\u00e4t, der Besteuerung und der famili\u00e4ren Unternehmensf\u00fchrung zusammenfallen.<\/p>\n<h2 data-section-id=\"ihkenl\" dir=\"auto\" data-start=\"6190\" data-end=\"6223\">\u201eMa\u00dfgeschneidert\u201c braucht eine neue Definition<\/h2>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"6225\" data-end=\"6377\">\u201cMa\u00dfgeschneiderte Portfolios\u201d unterschieden einst die private Verm\u00f6gensverwaltung vom Privatanlegergesch\u00e4ft. Durch Direct Indexing und automatisierte Portfolio-Tools hat sich diese Kluft verringert.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"6379\" data-end=\"6725\">Ein moderner, ma\u00dfgeschneiderter Service muss mehr umfassen als nur die Auswahl von Wertpapieren. Bei komplexen Kunden erstreckt sich die individuelle Anpassung auf die Liquidit\u00e4tsplanung, das Privatverm\u00f6gen, die Finanzierung, die Eigentumsstrukturen, die Steuern und die Nachfolge. Das Ausschlie\u00dfen von f\u00fcnf Unternehmen aus einem Index und das Realisieren von Verlusten bieten allein nicht mehr gen\u00fcgend Exklusivit\u00e4t, um eine Privatbankgeb\u00fchr zu rechtfertigen.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"6727\" data-end=\"7077\">Das menschliche Urteilsverm\u00f6gen l\u00e4sst sich nach wie vor nur schwer automatisieren, wenn eine Familie mehrere Ziele verfolgt und keine einzelne Portfoliokennzahl die Entscheidung abgibt. Ein Gr\u00fcnder, der dar\u00fcber entscheidet, ob er einen Teil seines Unternehmens verkaufen, den Immobilienkauf eines Kindes finanzieren, das Engagement am Privatmarkt erh\u00f6hen und gen\u00fcgend Liquidit\u00e4t f\u00fcr k\u00fcnftige Steuerzahlungen vorhalten soll, steht vor miteinander verkn\u00fcpften Entscheidungen, die mehrere Verm\u00f6genspools betreffen.<\/p><p dir=\"auto\" data-start=\"7079\" data-end=\"7273\">Software wird weiterhin wiederholbare Aufgaben im Portfolio \u00fcbernehmen, da sich wiederholbare Arbeit durch Skaleneffekte auszahlt. Privatbanken m\u00fcssen mehr Zeit f\u00fcr Entscheidungen aufwenden, die \u00fcber den einzelnen Kunden hinausgehen.<\/p><b>Wo Privatbanken nach wie vor ihren Aufschlag verdienen<br><br><\/b><p dir=\"auto\" data-start=\"7340\" data-end=\"7442\" class=\"PDq2pG_selectionAnchorContainer\"><strong data-start=\"7340\" data-end=\"7367\">Portfoliozusammenstellung:<\/strong> Software- und Digitalanbieter \u00fcbernehmen bereits einen Gro\u00dfteil der wiederkehrenden Aufgaben.<span aria-hidden=\"true\" class=\"PDq2pG_selectionAnchor\"><\/span><\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"7444\" data-end=\"7553\"><strong data-start=\"7444\" data-end=\"7468\">Steuerliche Verlustnutzung:<\/strong> Durch Direct Indexing hat sich eine Spezialtechnik zu einem skalierbaren Portfolio-Merkmal entwickelt.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"7555\" data-end=\"7664\"><strong data-start=\"7555\" data-end=\"7591\">Anlageausschlusskriterien und -schwerpunkte:<\/strong> Plattformen setzen mittlerweile viele Kundenpr\u00e4ferenzen \u00fcber Portfolioregeln um.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"7666\" data-end=\"7790\"><strong data-start=\"7666\" data-end=\"7695\">Konsolidierung \u00fcber mehrere Banken hinweg:<\/strong> Familien, deren Verm\u00f6gen auf mehrere Institute verteilt ist, ben\u00f6tigen dennoch einen einheitlichen \u00dcberblick \u00fcber ihr Verm\u00f6gen.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"7792\" data-end=\"7936\"><strong data-start=\"7792\" data-end=\"7829\">Liquidit\u00e4tsplanung f\u00fcr Privatverm\u00f6gen:<\/strong> Kapitalabrufe, Aussch\u00fcttungen und ungewisse Ausstiegstermine erfordern eine Abstimmung \u00fcber die gesamte Bilanz hinweg.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"7938\" data-end=\"8072\"><strong data-start=\"7938\" data-end=\"7962\">Konzentrierter Reichtum:<\/strong> Gr\u00fcnder m\u00fcssen das Zusammenspiel zwischen Unternehmensbeteiligung, b\u00f6rsennotierten Anlagen und pers\u00f6nlicher Liquidit\u00e4t steuern.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"8074\" data-end=\"8175\"><strong data-start=\"8074\" data-end=\"8104\">Nachfolge und Unternehmensf\u00fchrung:<\/strong> Die Software entscheidet nicht dar\u00fcber, wer die Kontrolle, das Eigentumsrecht oder die Liquidit\u00e4t erh\u00e4lt.<\/p>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"8177\" data-end=\"8291\"><strong data-start=\"8177\" data-end=\"8205\">Grenz\u00fcberschreitende Strukturen:<\/strong> Anlageentscheidungen h\u00e4ngen nach wie vor vom rechtlichen Eigentumsverh\u00e4ltnis, vom steuerlichen Wohnsitz und von der gerichtlichen Zust\u00e4ndigkeit ab.<\/p>\n<h2 data-section-id=\"1y7hxyo\" dir=\"auto\" data-start=\"8293\" data-end=\"8304\">Was Sie beachten sollten<\/h2>\n<p dir=\"auto\" data-start=\"8306\" data-end=\"8589\" data-is-last-node=\"\" data-is-only-node=\"\">Durch die direkte Indizierung entf\u00e4llt ein weiterer <a href=\"https:\/\/www.rotharia.com\/de\/vermogensverwaltungssoftware\/family-office-software\/wie-aktuell-ist-ihr-vermogensbericht\/\">Vorteil auf Produktebene<\/a> von Privatbanken. Das st\u00e4rkere Private-Banking-Angebot geht \u00fcber das Portfolio hinaus: Es geht darum, zu verstehen, wie Wertpapiere, private Verm\u00f6genswerte, Verbindlichkeiten, Steuern, Liquidit\u00e4t und Nachfolge zusammenwirken. <\/p><br>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Durch Direct Indexing werden personalisierte Portfolios erschwinglicher und f\u00fcr ein breiteres Publikum zug\u00e4nglich, was Privatbanken dazu zwingt, ihren Aufschlag durch die gr\u00f6\u00dfere Komplexit\u00e4t des Verm\u00f6gens eines Kunden zu rechtfertigen.<\/p>","protected":false},"author":2,"featured_media":1269,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"colormag_page_container_layout":"default_layout","colormag_page_sidebar_layout":"default_layout","footnotes":""},"categories":[32],"tags":[],"class_list":["post-1270","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-family-office-software"],"magazineBlocksPostFeaturedMedia":{"thumbnail":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260922_40a132-150x150.png","medium":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260922_40a132-300x200.png","medium_large":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260922_40a132-768x512.png","large":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260922_40a132-1024x683.png","1536x1536":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260922_40a132.png","2048x2048":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260922_40a132.png","trp-custom-language-flag":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260922_40a132-18x12.png","colormag-highlighted-post":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260922_40a132-392x272.png","colormag-featured-post-medium":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260922_40a132-390x205.png","colormag-featured-post-small":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260922_40a132-130x90.png","colormag-featured-image":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260922_40a132-800x445.png","colormag-default-news":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260922_40a132-150x150.png","colormag-featured-image-large":"https:\/\/www.rotharia.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/rotharia_image_20260922_40a132-1200x600.png"},"magazineBlocksPostAuthor":{"name":"William","avatar":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/82207cc30d613dea4e5fc4ce5dad6b48bc98e8cde6e3910b0adcb2b12199eab1?s=96&d=mm&r=g"},"magazineBlocksPostCommentsNumber":false,"magazineBlocksPostExcerpt":"Direct 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